6年来，“衔玉而生”的中投证券第一次感觉到不得不变的危机感。
6年前，中投证券前身、叱咤一时的南方证券破产“托孤”中央汇金公司。6年后，中投证券在深圳这个激烈的战场中逐渐被边缘化。
“以中投证券现在的状况，完全不能和当年南方证券的盛名相比。”
11月9日，胡长生抵达深圳，任中投证券党委副书记、副董事长，拟任总裁。与他一同到来的还有刘军，拟任副总裁。自此，在悬而未决长达8个月后，中投证券总裁一职终于尘埃落定。
胡长生空降，进入汇金直管时代的中投证券能否挽回它失去的6年？这同时也触动了汇金系旗下的另外8家券商敏感的神经。
从1个国信到半个国信
遥想南方证券当年，风流总被雨打风吹去。
2005年9月，在整合原南方证券旗下74家营业部和投行业务的基础上，中投证券诞生，由汇金旗下的建银投资公司100%持有。
彼时，证券行业正处于爆发期的前夜，南方改革重镇深圳一触即发。其间六年，中投证券步步踏空，先错过了2007年经纪业务大牛市，后又错过了2009年以来的投行业务大牛市。
这6年里，以国信为代表的深圳券商迅速崛起，中投证券身上却渐渐丧失南方证券昔日的霸气。
从规模扩张看，2006年末，国信证券总资产为143.4亿，行业排名第16位。当时，中投证券总资产为131.9亿，行业排名第14位。两者实力相差无几。
数年后，这一差距被迅速拉大。2011年6月末，国信证券总资产为656.5亿，行业排名第9位，而中投证券总资产仅297.3亿，行业排名下滑至第18位。也就是说，6年里，中投证券规模从1个国信证券，缩水到0.45个国信证券。
从盈利能力看，2011年上半年，中投证券净利润仅4.1亿，不到同期国信证券12.8亿净利润1/3。
“‘老爸’在皇城脚下，自己却不幸生在‘南蛮’之地，水土不服。”上海一位知名券商分析师人士认为，“汇金系机制在深圳这个高度市场化的地方，很难发挥功效，差距越拉越大。”
中投证券的缓慢发展也引起了越来越多内部员工的担忧。“中投这几年，固步自封，步伐很慢。业务改革创新、人员调整、员工福利改善，没有一项有进展。”一位中投证券中层人士感慨。
“中投证券现在在行业的地位，甚至还不如当年南方证券被托管的时候。”一位接近汇金高层的人士透露，“这也是汇金换帅的重要原因。”
一场迟到的变革
“11月9日，是一个崭新的日子。”胡长生抵达深圳当天，中投证券在其公司官方微博写下了这句话。
随着汇金系高管的进驻，“变革”成了中投证券上下近期的热门词汇。
市场份额持续的下滑，中投证券变革第一刀毫无悬念地落在经纪业务营业部。成立当年，中投证券不负使命，仅以第四季度的交易额抢占了1.85%的市场份额。2006和2007两年，中投证券经纪业务一度冲至第10名的位置。
2009年开始，中投证券的地位岌岌可危，从第9名的高峰摇摇欲坠。至今年前三季度，中投证券经纪业务排名已下滑至14名。
几经考察，中投证券将国信证券的“大营业部模式”作为学习标杆。在该模式下，每个营业部独立考核，营业部总经理是“准企业家”。
不少业内人士指出，中投证券此举勇气可嘉，但其中利益阻力和问题不少。
“学国信的，大有人在，但成功者凤毛麟角。简单地模仿国信模式，很难成功。”国信证券某证券营业部高管表示。
其二，投行业务挑战也不小。Wind资讯显示，今年以来，中投证券投行共完成8单IPO项目，7单债券，1单增发，承销保荐收入为2.9亿，行业排名第19位。而去年，中投证券的排名是行业第8位。
值得注意的是，中投证券自今年8月29日IPO项目亚玛顿过会以来，无一项目上会，IPO项目出现“断档”期。
“中投证券目前储备项目很少，上海分部相对好一些。”一位接近中投证券的知情人士透露。
“中投证券现在需要一位有创新和改革魄力的老总，大股东得给更多的空间和自主权力，才能应对深圳复杂的市场。”上述中投证券中层人士直言不讳。
“请尽量不要关注我们，这个事情我们没法说。”中投证券回应理财周报。
“或被汇金剥离出去”
随着新总裁胡长生的空降，汇金系的整合再度引起关注。资料显示，胡长生曾被汇金任命为银河证券代总裁。
“我们一两个月前就已知道汇金系要派人过来。汇金应该是想加强对我们的控制，但是否以中投证券为整合平台很难说。”中投证券一位内部人士表示。
尽管汇金系进驻，但中投证券成为汇金整合平台这一说法，仍有不少争议。
“前年，汇金内部对中投证券作为汇金系整合平台的说法，提得比较多。2009年第一次高管换届的时候，中投公司原本还打算派监事长金立群当中投证券董事长。但后来不了了之。这两年，汇金内部也不怎么提这个说法了。”前述接近汇金高层的人士透露。
在申万分析师孙健看来，汇金系9大券商中，论整体实力，银河和中金处于第一梯队，申万和国泰君安处于第二梯队，中投证券、中信建投、宏源证券处于第三梯队。
“大家实力都不差，文化不一样，发展方向也不一样，没办法整合。非要满足‘一参一控’的话，汇金很可能会把旗下的一些券商剥离出来给别的央企或者国企。”前述上海分析人士指出，“相比银河、中金，中投证券被剥离出去的可能性最大。”
“胡长生过去后，中投证券基本上是汇金系的人，和银河、中金的整合会相对顺畅一些。但是，相对而言，中投证券在汇金系的地位是比较弱的。唯一的优势在于，它是汇金系100%持有的。”前述接近汇金高层的人士指出，“如果鱼与熊掌不可得兼，不排除中投证券被剥离出去的可能。”
上网从搜狗开始
