2011，国际经济形势动荡不安，2008年在美国爆发的国际金融危机还没来得及落幕，欧美就纷纷上演债务危机。
2011上半年中国股市的指数从2759起步到2762收官，指数基本上持水平状态，但落后美道琼斯指数10%。在此期间，中国股市出现了自2005以来最长的灰色区域65个交易日…股海沉浮，2012该如何布局才能立于不败之地？
为此搜狐财经访问了多为经济学家和业界专家，推出系列专题之“布局2012 现金为王”。下以为著名理财专家，恒星理财顾问(上海)有限公司董事徐建明的观点
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| 恒星理财顾问(上海)有限公司董事徐建明 |
由于全球金融环境的不确定性，此时此刻投资者颇感迷茫，不知如何操作。但毫无疑问，如果十年以后回首2011，你一定知道如何做，不过真等到那时已经晚矣。所以我们今天就要着手做投资准备。我主张，不同环境下投资方式也应有所不同。
W双底否极泰来
就当前全球宏观经济层面看，我认为欧元区前景不妙，欧洲也可能重蹈二十年前日本的覆辙，经济走势呈现L型，一跌不起。这就象年轻人与老年人相比，同样是摔断了腿，年轻人几个月就可恢复，老年人则可能再无法站起来。日本和欧洲就像老年人，当然，中国有一天也会变老。
就金融危机后二次探底问题，从投资学的角度来看，V型反转往往很难出现，一般都会呈现W双底甚至更复杂的型态，而不是一次性探底就彻底反转。目前我们经历的正是二次探底，而二次探底意味着第二只“靴子”落地，否极泰来，整个全球经济将会步入正常轨道。
微调、温和通胀、人民币升值
就明年中国经济基本面而言，我认为，对于A股市场起关键作用的货币政策将逐步放松，因为政府历来都是压制巨大波动，会根据市况进行或紧缩或放松的调节，而在经济走势下探的情况下，它会采取放松策略。
其他重要因素还包括利率、通胀、汇率等等。我的观点是，第一、通胀可控，但降幅不会太大，而是维持在一个温和的可控范围内，且持续时间较长。其本质是本轮通胀属于劳动力成本驱动型，由于中国劳动力成本正全面提升，因此通胀不会是短期现象。
在通胀可控的基础上，利率将相对稳定，货币政策也将逐步放松，但仅限于微调，而不至于出现降息等大幅度放松的动作，毕竟我国存款利率仍处在负利率状态；当前市况下，也无进一步升息的可能，基本而言，利率趋于稳定。
第三、人民币汇率将继续上升。客观来说，人民币相对低估，所以，未来几年人民币都将呈升值走势。
2017或现拐点
就中国宏观经济总体而言，“十二五”期间，中国经济仍会保持比较可观的增长，但我个人认为，2017年将是转折点，之后中国经济也将面临20年前日本和现在的欧洲面临的问题，因为中国也将老去。
所以未来五年的股票市场很关键。各种数据均表明，中国资本市场需要做大做强，对内进行资源合理配置，对外参与全球资本竞争，因我们需要在资本定价权上占有一席之地。而第一步是做大市场，过去几年，在全球金融危机的背景下，中国资本市场屡屡放开，不断推出创业板、股指期货、融资融券、央企上市、H股回归等，而在做大资本市场的过渡期内最重要的事件就是2005年的股权分置改革。不过，光是做大市场还远远不够，因此国家下一步战略就是做强资本市场。
过去几年，中国A股跌跌不休，主因是尚未完成“做大”的工作，不断的扩容自然会使股票市场“水位”下降。但我判断下一个十年，随着重要企业完成上市，股改遗留的大小非解禁高峰期逐渐过去，市场扩容会在2011年底基本结束。当然，今后还会扩容，但速度会趋于缓和，资本市场逐步稳定以后，就会吸引到更多资金进场，而国家也需要在做大以后进一步做强。
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