据理财周报合计统计数据显示,11月5日-12月5日换手率在1%以内的中小板、创业板个股47只,涉及民爆、服装、纺织、房地产、医药等行业。
中小板尤其是创业板个股素来以估值高、业绩变脸快著称。这批换手率低的个股中,不乏已被投资者彻底放弃的“烂”股,也难免有
被错杀的优质股。我们剔除了15只在第二季度、第三季度出现单季下滑的个股,同时避免挑选估值偏高的股票。在震荡行情中,那些搭上行业复苏快车的个股,那些处于外延扩张状态的个股,那些受政策驱动具有产业整合契机的个股,或许就是黑马。
外延扩张:百货零售行业发力
像造纸、港口、百货零售等行业,向来不是市场的热点。但是,有那么一批个股看似寂寂无名,却在默默发力,隶属于百货零售行业的广百股份(002187.SZ)、友阿股份(002277.SZ)就是这样。
广百股份目前的市盈率只有18.6倍左右,市值也不大,仅12.6亿。今年二季度出现了30%的净利增长,三季度同比增长了9%。
2009年起,广百股份逐步加快了外延扩张的步伐。公开资料显示,2009年、2010年分别新开了4家门店,2011年6月新开北京路GBF,9月23日在湛江重新开店。到2012年,广百股份2009年培育的新门店将迎来业绩的释放期。按照规划,广百股份将于年底之前再新开凤凰等两家门店,未来每年保持新开4家店的扩张速度。
与广百股份不同的是,友阿股份开始采用的是与地产商合作的扩张模式。第二、第三季度的发展速度明显快于广百股份,净利润分别同比增长22%、37%。
近期,友阿股份公告拟投资第二个与地产商的合作项目“郴州购物中心”。
资料显示,该项目预计于明年9月动工,2014年底完工试运营。6.2万平方米的主力百货店,3.8万平方米的商业街,约3万平方米的大型超市及家电卖场,将给友阿股份带来巨大的商机。
方正证券分析师陈光尧在研报中指出,“借助已有区域优势,渠道下沉在二三线城市进行外延扩张是不二之选。郴州项目是友阿股份开拓湖南省内二三线城市的重要举措。”
值得指出的是,友阿股份目前的估值只有20.2倍。
政策驱动:民爆等细分化工行业具有整合契机
今年的化工行业并不算景气,民爆行业尽管作为化工行业细分子行业,却因为“十二五”规划力推整合而被众多分析师看好。
如同一度被爆炒的稀土行业以及目前已然过剩的光伏产业,每一次的产业整合对该行业的龙头企业来讲,都是一次历史性的机遇。久联发展(002037.SZ)也不例外。
和南岭民爆(002096.SZ)在第三季度净利润下滑21%相反,久联发展第三季度单季的盈利增长了22%。
作为贵州最大的民爆企业,久联发展通过跨区域并购整合了贵州、甘肃两省的资源,突破了发展瓶颈,同时向下游的爆破工程业务转型,还联合中国黄金集团成立了西藏中金新联爆破,拓展了矿山爆破开采业务。
今年10月18日,久联发展的定增申请获得了证监会审核通过,4000万发/年雷管生产线建设项目、5000吨/年乳化炸药生产线改造项目等5大定增项目有望将久联发展推向新的发展高峰。
同样作为化工行业个股的闰土股份(002440.SZ)也被肯定成长性无忧。今年第二、第三季度分别同比增长32%、40%。市盈率仅有16倍。闰土股份主营纺织化学用品,包括分散染料和活性染料。
根据国信证券分析师刘旭明预测,受国家环保政策影响,由于年底萧明盛H酸(用于生产活性染料)产能将永久关停,H酸供给将出现缺口,行业集中度将提高。明年H酸价格可能大幅上涨,从而加速活性染料行业的整合。
这对于闰土股份或许也是一个机会。
行业向导:抓景气找突出
在今年通货膨胀、宏观调控、资金紧缩的大环境下,钢铁、水泥、房地产等行业普遍不景气。中小板的地产个股世荣兆业(002016.SZ)第三季度净利润缩水了38%,西部建设(002302.SZ)盈利下降了5%。而诸如生物医药、信息技术等企业却充分享受到高景气行业带来的好处。
日海通讯(002313.SZ)第二季度、第三季度净利润分别上涨了38%、66%,正是受益于光信息行业的持续景气度。目前日海通讯的估值为30倍左右。
招商证券分析师张良勇在研报中指出,“三大运营商今年招标将近5000万光配线,直接刺激配线需求,随着光纤到户建设逐步深入,未来两年将是光配线网络需求增速最快的时期。日海通讯是市场龙头,将是最大的受益者。”
除了抓住处在景气行业的个股外,关注在低迷行业中表现抢眼的个股也能给投资者带来机会。
森马股份(002563.SZ)和罗莱家纺(002293.SZ)就是典型的个例。今年服装纺织行业整体低迷,森马股份却在第二、第三季度分别保持了31%、23%的盈利增速。
目前森马股份备受瞩目和期待的是它的童装市场。东方证券分析师施红梅曾经表示,中国童装市场潜力巨大,森马股份凭借着在童装运营方面的先发优势,未来仍将保持较高的增速。
施红梅预测,2011-2015年中国童装消费额的年均复合增长率将达到10%,到2015年,市场规模将达到1578亿。届时森马服装抢先建立的童装品牌将释放更多业绩。在家纺领域,罗莱家纺的地位也日益凸显。今年前三季度,罗莱家纺的销售收入和市值已经提升为富安娜(002327.SZ)、梦洁家纺(002397.SZ)的总和,净利润是两者之和的1.44倍。