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这一年里,有些人离开了股票市场,有些人深度套牢,有些人静悄悄地看着股市下跌。岁未,我把今年值得注意的事情简单罗列出来,希望能有助于大家反思过去一年的交易。
本周是2011年的最后一个交易周,市场的主要指数,无论上
证、深成、中小板指以及创业板指,都齐刷刷地创出年内新低。而在这一年里,有些人离开了股票市场,有些人深度套牢,有些人静悄悄地看着股市下跌。
岁未,我把今年值得注意的事情简单罗列出来,希望能有助于大家反思过去一年的交易。
一、2010年,A股市场全景。
2011年1月14日,中国证监会发布的数据显示,2010年全年共有531家公司在A股市场融资,融资额超过1.02万亿元,无论企业数量还是融资额均创历史新高。这些公司中,2010年在A股市场首次公开发行的有347家,共融资4883亿元,超过2007年曾创下的历史纪录,这样的规模在全球资本市场中也首屈一指。
然而熊市中,应该是股市融资功能不足。2005年A股总筹资额不足60亿元,而2007年大牛市,A股总筹资额一度高达8218亿元,首发融资约4470亿元。从2006年到2010年,A股股票筹资额2.84万亿元,相当于2005年之前15年股票筹资的3.1倍,国有资产的证券化率,由17.5%跃升至70.8%。
2010年上市公司实现利润总额,超过全国规模以上企业利润总额的50%。
二、开局预期良好
2011年1月20日,国家统计局公布的数据显示,此前的2010年是相当不错的一年:国内生产总值年率上升10.3%,预期上升10.2%,前值上升8.7%。居民消费品价格指数年率上升3.3%,略高于官方3%左右的调控目标。
众多分析指出,中国经济保持强劲增长势头,有利于大宗商品需求。
基于此,大家仍然看好未来的走势,至少,认为上证在年内跌穿2319点投行报告,少而又少;认为有可能跌穿2600点的机构,寥若晨星。
三、震荡开始
2011年全球股市大震荡始于孟加拉国,2011年1月10日,该国达卡交易所的股票指数股市暴跌9.25%,绝对跌幅700点,单日跌幅创下了该国股市创立55年之最。
股市暴跌,引发股民骚乱。达卡股市,此后波动了较长时间。
四、创业板新股开始走软。
2011年01月13日,先锋新材(300163)在A股历史上出现了罕见的股价向下触碰跌停线。
先锋新材昨日开盘价35.9元,涨幅高达36%,盘中最高价36.80元,但高开后该股迅速大幅低走,午后开盘不久即较开盘价下跌20%,遭到深交所盘中临时停牌。
根据深交所有关规定,新股首日盘中较开盘价上涨或下跌超过20%,深交所将对其实施临时停牌,此前曾有不少新股触及这一限制,但全部是因为上涨而遭遇停牌,先锋新材因下跌而触及停牌线,相当罕见。
此后三天,先锋新材收于25元之下。
到12月22日,先锋新材的盘中最低价格为16.73元。
五、新股大面积破发,网上网下中签率相差10倍
2011年1月10日,四家中小板新股公布发行中签率。其中, 司尔特(002538)网上发行中签率为0.83%,;网下配售获配率为9.64%。新都化工(002539)网上发行中签率2.45%,网下配售18.18%。亚太科技(002540)网上中签率为2.39%,网下配售17.57%。鸿路钢构(002541)网上定价发行的中签率为2.28%,网下配售22.2%。
其中,值得分析的是鸿路钢构,发行价41 元/股,发行市盈率68.75 倍。
六、权证“退市”。
2011年,由于没有新增的权证交易品种,市场成交减少较多,券商收益也有较大下降。
沪、深两市以57万亿的全年累计成交额为2010年划上了句号,其中包括了两市股票、基金、权证三项累计成交金额总和。在2010年,券商月入佣金100亿。而2009年佣金收入总额为1457亿元,2010年为1230亿元,其中权证为券商带来了较大的成交。
从2005年8月到2011年8月,这6年的权证市场可谓风生水起。从宝钢权证到长虹权证,权证市场的存在,利大于弊。此后,A股一直处于权证的“空白期”。只要了解券商佣金构成的机构,都很关心这样一个问题:为什么没有新权证继续上市?要知道,没有了权证市场,利空券商板块。
截至2009年8月19日,A股前后共有95只权证上市,其中68只认购权证,27只认沽权证。由于没有印花税成本、可以进行“T+0”操作、涨跌幅不限于10%,得到短线资金的青睐。与正股相比,权证产品是非常纯粹的“权利交易产品”。
事实证明,曾经大手参与权证交易的部分资金,并未因此而进入“T+1”的股票二级市场,而是转到了其他市场或交易品种。权证并没有因为停止交易就消失了,而只不过是隐去了此前的可交易形态,转为另一种形态。比如,对于风险的厌恶,大量资金涌进了股权投资市场以及形形色色的银行理财产品市场。
前人说过:“事有必至,理有固然,惟天下之静者,乃能见微而知著。月晕而风,础润而雨,人人知之。”
(未完、待续)
(作者系资深市场人士,万科周刊论坛笑谈股筋版主)
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