新年首周股指跌幅扩大 机构看好春节后行情

　　迈过充满坎坷的2011年，A股2012年的开局之路依然不平坦。新年第一周，沪深股指跌幅呈扩大之势，并在周五双双创出调整新低。值得注意的，周五上市三只新股全部破发，其中加加食品大跌26.33%创出2006年新股恢复发行以来的首日最大跌幅。

　　新年未见“开门红”，在一

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• 加加食品

　　沪深大盘在“两连阴”后终于在周五迎来新年首根阳线。行情显示，昨日股指低开后一度继续震荡下行，上证综指一度再创调整新低，不过这也吹响了多方反击的号角。以券商、有色、钢铁为代表的周期性板块发力，推动指数持续上扬，最终两市股指双双以小阳线报收。

　　不过仅凭周五尾盘的回升并不能扭转全周的“败局”。截至周五收盘，上证综指报2163.39点，周下跌36.03点，周跌幅为1.64%；深证成指报8634.42点，周下跌284.40点，周跌幅为3.19%。相比节前两周，沪深股指跌幅呈现扩大之势。

　　强势股补跌以及创业板跳水成为导致本周股指下探的最大原因。新年第一天，以食品饮料为代表的年前抗跌品种出现整体性补跌。此后一个交易日，农林牧渔、医药等避险品种也加入到补跌行列，与此同时，受利空打击的创业板近乎“崩盘”，板块指数大跌近6%，并创出历史新低。

　　不难看出，新年伊始中小盘股的“挤泡沫”过程还在延续，市场大调整的格局也未改变。但值得注意的是，以银行为代表的低估绩优板块显露出抗跌特征。尤其是周四银行业首份靓丽年报出炉，带动了板块内个股集体上扬，在弱市中显得难能可贵。

　　展望2012年，不利的是一些负面因素仍未消除。首先从宏观上看，政策大力度放松预期较小；其次从节奏看，政策适时适度的微调如信贷不均衡会影响市场的节奏；最后从扩容看，2012年压力仍存。

　　但有利的一面是，更多的积极因素正在酝酿。国信证券分析师黄学军在最近的报告中维持看好春节后股市的判断。

　　他指出，这是基于管理层的信心和维护、产业资本的出击，以及一季度信贷投放等三方面考虑。“证监会主席去年年末表示对市场有信心，去年12月以来证监会加快QFII 审批进度，去年12月份以来产业资本增持的密集加大，其12月份有三周净增持金额为正，这是2009年9月以来不曾有的现象。另外，新股频频破发等都验证了金融资金的恐慌和市场的低迷。”