1月16日,宏昌电子材料股份有限公司(以下简称“宏昌电子”)二次上会获得通过,如无意外,公司将成为A股合资企业新丁。
值得一提的是,宏昌电子的实际控制人王文洋和他的女儿Grace Tsu Han Wong,来自台湾王永庆家族。
但作为控股股东,Grace却不参与公司运
作。招股书披露,Grace目前是英国籍,她在2005年1月1日与其父王文洋签署了《委托证明书》,由王文洋代其行使股东权利。“财富继承应该是很正常的事情,但家族企业的传承必须考虑到企业的未来发展。” 长江商学院滕斌圣教授指出,如果家族企业第二代只是持股,有可能会出现套现愿望强烈的情况,这将不利于家族企业的长期发展。
大股东身份描述极简
“股二代”金字塔尖低调持股
宏昌电子金字塔式的股权架构复杂,尽管这在亚洲的家族企业中并不鲜见。
公司的控股股东BVI宏昌是一家注册于英属维尔京群岛的境外公司。目前,BVI宏昌持有公司70%的股权,为绝对控股股东。同时,BVI宏昌是宏仁企业集团的全资孙公司,而Grace通过NEXTFOCUS间接持有宏仁企业集团36.45%的股权,是宏仁企业集团的控股股东。
《金证券》记者简单计算后发现,Grace通过间接持股方式,控制了宏昌电子25.52%的股权,是其实际控制人。
但宏昌电子招股书中,对大股东Grace的简介相当“简单”Grace Tsu Han Wong 女士,英国籍人士,其持有的英国护照号为761290234,住所为台湾台北市民生东路三段69 号。
记者注意到,作为控股股东,Grace没有在公司担任任何职务,也不参与运作。Grace在2005年1月1日与其父王文洋签署了《委托证明书》,同意将其持有的全部股权委托给王文洋管理,由王文洋代其行使股东权利。股权委托管理期限自2005年1月1日至2015年12月31日止。
台塑帝国背景显赫
家族同业竞争折戟上市
能以近乎“隐形”的方式控股公司,Grace来历不凡。
《金证券》了解到,Grace是台湾“经营之神”、台塑集团创办人王永庆的孙女,其父王文洋是王永庆的长子。
而宏昌电子的经营,也与王永庆家族企业有着千丝万缕的联系。资料显示,宏昌电子主要从事电子级环氧树脂的生产和销售。而台塑集团旗下的台塑股份、南亚塑胶是世界上主要的双酚A 及环氧氯丙烷(申请人的主要原材料)供应商之一。而宏昌电子也存在向台塑股份、南亚塑胶采购原材料的情况。
正是因为家族旗下企业在同业竞争,宏昌电子在2010年3月首次A股IPO时,遗憾折戟。
北京一位投行人士向《金证券》记者回忆道:“宏昌电子首次申请上会被否,就是因为独立性存在缺陷。”
据悉,南亚塑胶是世界上第二大环氧树脂生产企业,在江苏昆山设有南亚昆山,该企业是宏昌电子国内的主要竞争对手之一。
股权虽交价值观难传
“股二代”套现富不过三代
和Grace一样,A股中活跃着一群继承家族长辈的财产的“股二代”。
2011年7月登陆中小板的盛通股份,其十大股东中,贾子裕和贾子成姐弟两人共计持股1250万股。《金证券》记者了解到,两名“娃娃股东”所持股份全部来自遗产继承。
2007年10月19日,公司第一大股东贾冬临去世。贾冬临生前持有的盛通股份作为遗产,由其妻栗延秋、其女贾子裕、其子贾子成继承。
由于当时贾子裕年仅12周岁,贾子成年仅3周岁,均为未成年人,两人的股东权利由其母栗延秋代为行使。
此外,鱼跃医疗、三五互联、莱美药业、恒基达鑫,浙江向日葵等上市公司均存在子女从家族长辈那里继承股份的情况。
“如果家族企业第二代只是持股,有可能会出现套现愿望强烈的情况。”长江商学院滕斌圣教授指出。
2011年8月至10月份,鱼跃医疗“少东家”吴群的疯狂减持引来市场关注。短短三个月中,吴群累计减持鱼跃医疗898.2452万股,套现金额高达2.4亿元。期间,鱼跃医疗的股价跌幅近23%。
公开资料显示,吴群是鱼跃医疗实际控制人、董事长吴光明的儿子。同时,吴群也是公司第二大股东,其股份来自祖父吴连福。
《金证券》记者从鱼跃医疗内部人士处获悉,吴群此前在英国读书,获得商科硕士学位后,2011年刚回国。