⊙记者 婧文
新年以来，大盘走出了一波明显的反弹行情，并带动了偏股型基金的净值修复，部分绩优基金的业绩也相当亮眼。统计数据显示，泰信蓝筹精选今年以来的收益率名列前茅接近10%；该基金过去两年的业绩在240只股票基金中排名第38，长短期基金均出色。泰信蓝筹精选基金经理柳菁在接受记者采访时表示，在今年经济弱平衡的宏观环境下，股市更多将表现为震荡走势，结构性机会将更为明显。
对于市场十分关注的货币政策走向，柳菁表示，“目前，央行货币政策的基调是在防通胀前提下的谨慎微调，以支持经济增长。今年的经济会处于一个稳步下行继而缓慢回升的走势，货币政策会保持一定的稳定性和延续性，总体来讲是中性，相对于2011年有所放松。今年的信贷总量也如监管层强调的那样"稳中求进"。目前来看除非经济出现大幅的下行，以及外围经济发生严重恶化，信贷不会超过8万亿的水平。是否下调存准率，则需要观察外汇占款的情况，如果未来外汇占款出现持续流出的趋势，存准率的下调可能性就会很大。”
柳菁预判今年整个的经济基本面将呈“L”形，经济环境的弱平衡下，股市更多将表现为震荡走势。“经历了去年的大幅调整，2012年A股市场整体估值中枢继续下移的空间已经有限。但受到房地产投资下滑的拖累，今年经济整体形势不容乐观，同时中央经济工作会议确定整体政策环境是稳增长。经济环境的弱平衡下，股市更多将表现为震荡走势，重点关注结构性机会。从年初以来的市场活跃度看，我们欣喜地看到个股机会层出不穷，自下而上的机会明显多于去年。”
对于后市，柳菁认为今年A股市场将结束去年的单边下跌走势，上半年出现震荡向上的可能性非常大。所以在行业和主题选择方面，她考虑更多的是，在稳增长的大前提下，哪些行业会成为经济转型期新的经济助推器。
“我们认为符合中央经济工作会议提出的产业发展方向、受政策支持、内生增长强劲的三类公司值得重点关注。我们看好拟建和在建重点工程和项目集中的电网、铁路、核电等行业。传媒、现代服务以及战略新兴产业也将是未来政策重点扶植的领域。看好估值下行已经反映业绩悲观预期的地产、煤炭、金融、汽车等行业。这些早周期行业将随着政策放松的步伐出现相对稳定的收益空间。”柳菁表示。 (来源：上海证券报)
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