变盘时间窗今来临 空头返场泄露方向

　　宏观：央行重启正回购 本周提前净回笼丨上海重申严格执行住房限售政策

　　板块：新材料预计年均增长超25%丨文化部发布"十二五"文化产业倍增计划

　　资金面：2月IPO融资规模大幅回升丨3月解禁市值环比降四成

　　后市：适度震荡有助于行情延续丨A股估值修复仍有空间 个股风险不得不防

　　分析人士指出，短期沪指大幅波动概率较大

　　本报见习记者 黄作金

　　今日是1月6日两市反弹以来的34个交易日，恰逢技术分析上的变盘时间窗口，加上昨日沪指窄幅震荡，市场分析人士判断，短期期指和沪指震荡休整概率较大。

　　前期离场空方返场

　　上周期指空头主力出 现持续减仓出逃的现象，而上周四主力合约多空前20名净持仓量之差更是缩减至974手，创下历史之最。不过，据中金所公布的本周前两个交易日的前20名会员成交持仓排名看，前期离场空头已经回归。

　　据中金所数据，2月28日前20名会员成交合计持买单量33000手，较周一持仓增加3482手，前20名会员成交合计持卖单量38593手，较周一持仓增加6737手，多空前20名净持仓量之差扩大到5593点；而2月27日前20名会员成交合计持买单量29567手，较上周5增加1554手，而前20名会员成交合计持卖单量32170，较上周五增加2472手，多空前20名净持仓量之差为2603手。

　　从近两日的持仓来看，空方主力加仓幅度颇大，而此前大幅离场的国泰君安席位上的空头昨日增仓2817手至6161手，显示空头主力存有后市或震荡的预期。

　　申万证券认为，大盘自2132点反弹以来上涨幅度超过14%，而目前沪指已经回补了前期2459点至2448点一线的缺口，空间和时间上都需要一次休整来消化压力，而周二沪指虽然拒绝明显回落，但个股跌多涨少，调整意味较浓，在持续反弹、技术指标居高不下、接近2450点至2550点附近的密集成交区域等等压力下，技术调整将展开。

　　短期或震荡迎变盘时间窗

　　今日是1月6日反弹以来的34个交易日，属于变盘时间窗口，短期沪指大幅波动概率较大。

　　分析人士指出，近期中石油连续两天盘中出现异动，周一尾盘拉升，这导致市场出现明显的谨慎情绪，因为历来“石油双雄”拉升都被市场当做反向指标使用，例如2006年5月12日中国石化涨停，接着大盘开始了5个月的调整，再如2007年1月9日中国石化涨停，随后大盘调整了3个月等等。出于惯性心理，投资者出现恐慌心理，但近期“石油双雄”的上涨有国际油价猛涨以及国内液化气出厂价普涨的环境支持，因而恐慌心理很快将过去，在市场没有重大利空的环境下，全球流动性宽松预期将支持沪指震荡休整后继续上行。

　　据悉，欧央行或再推万亿量化宽松，欧洲央行2月29日将启动第二轮长期再融资操作（LTRO），两个月前，欧洲央行首度向欧洲银行业推出LTRO后，出现了拆借利率下跌、银行风险下降的有利效应。而第二轮LTRO资金将远远高于第一次，达1万亿欧元，欧洲央行希望这些近乎免费的天量贷款，在化解银行业信贷紧缩的同时，最好能够流向实体经济。所谓LTRO，就是欧洲央行以1.0%的超低利率向欧洲银行业提供无上限的3年期信贷，称为欧洲央行的“银行注资版”量化宽松。 (来源：证券日报)