我们上调2012年全年Brent和WTI原油均价分别至114美元/桶和104美元/桶(原为105美元/桶和101美元/桶),我们认为2012年的油价走势可能与2011年相似,高点出现在二季度。
此外,我们认为伊朗风波各方已进入博弈后期,不确定性加大,任何敏感消息都可能推动油价冲高,
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我们认为后继Brent油价可能上涨至135美元/桶。
国内方面,自成品油价2月8日调价以来,随着国际油价的大幅上涨,从2月28日起我们跟踪的三地原油22日均价距上次调价点(2012年2月8日)的变动幅度已超过4%,3月2日已达5.8%以上,汽柴油已经符合调价条件。我们认为发改委出于保证成品油供应的考虑,在3月调价的可能性较大,预计两会结束后将迎来调价时点。另外我们认为,3-4月发改委有望发布成品油定价机制改革征求意见稿。
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作者:申银万国