机构10天狂抛19亿元 联通下跌鹏华最愁

　　鹏华为中国联通的第一大重仓基金公司，旗下6基金今年以来已浮亏1.7亿元，其平均回报率6.35%，远低于偏股基金平均业绩水准

　　本报记者 赵学毅

　　近两周，大盘在2400点附近徘徊不前，上证指数微跌0.01%；基金重仓股却表现分化，最让人纠结的莫过于中国联通，累计下跌6. 44%，令重仓基金浮亏数亿元。

　　综合基金四季报披露数据，截至去年底，持有中国联通市值最大的为鹏华基金，旗下的6只偏股基金合计持股市值15.09亿元；若仓位不做调整，鹏华旗下的6只偏股基金已浮亏1.7亿。并且，受伤的基金在业绩上已有体现，6只基金今年以来平均回报率为6.35%，远不及偏股基金平均业绩水准。

　　股价下跌，账面浮亏，令众基金纷纷撤离中国联通。指南针机构密码数据显示，以基金为首的主力机构10天减筹19亿元。“近期，中国联通遭遇通信产品成本提高及电信竞争的双重打击，2011年年报业绩恐怕会低于预期。”北京一通信业分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道，“公募基金的失手，令主力机构不敢恋战，中国联通股价短期上行空间有限。”

　　机构10天净卖出19亿元

　　据《证券日报》基金周刊观察，29家基金公司旗下59只基金联合重仓的中国联通，2月27日至3月9日累计下跌6.44%，二级市场的惨败令重仓基金黯然神伤。指南针机构密码数据显示，在短短10个交易日里，中国联通已有19亿元的筹码流失，相当于近25家基金公司旗下重仓基金全部撤离。

　　具体来看，2012年2月27日，中国联通冲高回落，全天微涨0.40%，上证指数微涨0.30%；当天有4317.91万元的机构资金净卖出中国联通，其中机构买入额5.69亿元，卖出额6.12亿元。2月28日，中国联通微跌0.20%，当天又有5242.58万元的机构资金选择逃离，其中机构买入额2.69亿元，卖出额3.21亿元。2月29日，中国联通放量下跌1.81%，当天则有15732.83万元的机构资金净卖出，其中机构买入额3.41亿元，卖出额4.98亿元。

　　进入3月份，中国联通跌势依然。3月1日，该股下跌1.02%，以基金为首的主力机构净卖出该股25779.99万元，买入额、卖出额分别达3.44亿元、6.02亿元；3月2日，中国联通反弹1.03%，但主力机构仍旧选择减仓，净卖出该股17149.91万元，买入额、卖出额分别达5.23亿元、6.95亿元；3月5日，中国联通再度放量大跌2.86%，主力机构更是减仓不商量，净卖出该股74013.98万元，买入额、卖出额分别达10.35亿元、17.75亿元；3月6日，中国联通跌势不减，全天跌2.95%，主力机构净卖出该股51628.66万元，买入额、卖出额分别达6.61亿元、11.78亿元。3月7日至3月9日，中国联通股价分别涨0.43%、0.00%、0.43%，在这三天里，以基金为首的主力机构在观望中试探性加仓，分别净买入777.52万元、2134.16万元、1155.47万元。

　　北京一通信业分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道：“通信产品成本（终端收入+终端补贴）提升，导中国联通致盈利将出现下滑2011年年报业绩恐怕会低于预期；在加上3月8日电 信版iPhone4S起正式发售，无疑是令联通雪上加霜。此种状况下，主力机构不敢恋战，中国联通股价短期上行空间有限。”

　　鹏华系6基金或亏1.7亿元

　　据去年基金2011年四季报披露数据，中国联通为基金减持的前百只重仓股，共29家基金公司旗下的59只基金在四季度持有中国联通，持股总数为131985.17万股，占流通股比例为6.23%，持股数环比三季度减少2024.92万股，持股市值也由三季度末的72.01亿元下降至69.16亿元。随着中国联通股价的下跌，基金持股市值再度缩水，59只基金账面累计浮亏7.79亿元。

　　从基金公司的角度看，鹏华基金旗下6只基金合计持有中国联通28791.01万股，持股市值15.09亿元，为第一大重仓基金公司；环比去年三季度，鹏华基金增持该股7791.05万股，也是增仓力度最大的基金公司。中国联通的下跌，自然令鹏华基金最受伤。

　　据财汇资讯最新统计，若持有中国联通的仓位不做调整，鹏华旗下的6只偏股基金截至3月9日的持股市值为13.39亿元，与去年底15.09亿元的持股市值相比，浮亏1.70亿元。近10个交易日，中国联通下跌6.44%，59只基金账面累计浮亏4.22亿元；鹏华旗下6只偏股基金浮亏9213.12万元。

　　从重仓基金的净值表现来看，59只基金年内平均回报率为7.18%，略低于全部偏股基金7.37%的平均业绩水准。受中国联通拖累最深的鹏华系6基金，平均回报率仅6.35%，远低于同侪平均业绩，且有2只基金业绩垫底。陈鹏、梁浩联合执掌的鹏华新兴产业股票，今年以来回报率为0.84%，在全部偏股基金业绩榜单中排名倒数第八，该基金持有中国联通浮亏619.50万元；杨俊执掌的基金普惠因持有中国联通浮亏2950.00万元，该基金以5.91%的回报率排名接近后1/3区域。

　　程世杰用“美的”补亏空

　　值得注意的是，程世杰执掌的鹏华价值优势股票（LOF），去年四季度持有中国联通15160.00万股，持股市值79438.40万元，占该基金净值比例8.11%，今年以来浮亏8944.40万元；但该基金同期回报率9.78%，明显跑赢同期偏股基金的平均业绩水准，且排名跻身前1/3。

　　“虽然一只股票的涨跌对基金净值影响有限，但8.11%的持仓水平以及近亿元的浮亏理应拉低基金业绩。”北京一基金分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道，“鹏华价值优势回报率表现突出，只有两个可能，一是该基金其他重仓股大面积浮盈，足以弥补中国联通的浮亏，另一种可能是，该基金在前两个月已经对中国联通有所减仓。”

　　据《证券日报》基金周刊观察，鹏华价值优势股票前十重仓股有5只跑赢大盘，其中第一大重仓股美的电器年内涨16.01%，浮盈1.27亿元，轻松弥补了中国联通带来的近9000万元的亏空。

　　记者还注意到，鹏华价值优势股票不擅长于通过仓位的频繁大幅变化获取收益，从成立至2011年底，一直比较偏爱大盘蓝筹股，维持较高的股票仓位，只有在个股涨幅较大，达到目标价位时才进行大幅度的减持。由此推断，程世杰大幅减持中国联通的可能性较小。 (来源：证券日报)