恒指收复万九关口机构对强周期股现分歧(图)

　　⊙记者 时娜 ○编辑 梁伟

　　憧憬内地重启大规模投资刺激经济，“跌跌不休”的港股终于在5月最后一周展开反弹走势，恒指过去两个交易日持续反弹，反映市场恐慌情绪的恒指波幅指数昨日大跌4.96%至26.45，表明投资者逐渐趋于平静，但主流外资机构对反弹主力强周期类H股的 操作却出现分歧。

　　受欧债危机升级影响，5月份以来港股陷入下跌泥潭中无法自拔，由于担心希腊脱离欧元区，市场恐慌情绪持续上升，资金纷纷抛售港股转向美元避险。5月3日以来，恒生指数和国企指数完全没有抵抗力，一路下泻，至上周五分别累计下跌了12.2%及14.5%。

　　直到本周，港股才出现止跌企稳迹象。延续周一反弹走势，周二恒指在中资周期股及本地大蓝筹集体反弹的推动下收复19000点整数关，收报19055.46点，本周两个交易日累计反弹1.83%；国企指数收报9858.19点，两日累计涨幅更高达3.34%。市场人气有所回升，周二的市场总成交回升至489.46亿港元，较周一增加逾三成。

　　荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩认为，经过近一个月的下跌，港股市场已大致消化了希腊有可能脱离欧元区的利空，市场关注焦点转向内地经济政策走向及美国经济数据，内地经济刺激政策加码预期及港股ETF推出在即预期，均给了多头反攻的借口，指数也借机收复部分失地。他认为，急跌跌出了反弹的空间，加上有政策加码预期推动，相信资金会逐步回来，推动大市持续反弹。

　　但对于内地有可能推出的新一轮经济刺激方案，市场分析人士的看法却不尽一致。瑞士信贷亚洲首席经济学家陶冬认为，内地此次经济刺激方案的规模最高可能达2万亿元人民币，但美银美林中国区经济学家陆挺在其最新报告中认为，目前预测内地将采取多大规模的经济刺激政策仍嫌太早，因为当前的经济下滑和2008年年末时不具备可比性。

　　由于对内地刺激政策的预期不一致，港股投资界对基建等强周期板块的操作方向也出现分歧。德意志银行、富达国际、摩根大通等外资机构，选择了逢高卖出基建、高铁等强周期股票，但汇丰、新加坡政府投资基金等机构的操作却以买入为主。

　　盘面上，上周就逆势走强的中资周期类股，本周仍是港股反弹的主力之一。中资航运、金融、煤炭、有色板块领涨大市，强周期的基建、机械股、高铁板块也继续活跃。中国远洋、龙源电力、中国财险昨日位居国企成份股涨幅榜前三甲，涨幅分别高达8.6%、6.01%、5.99%；中国铝业、中煤能源、紫金矿业、兖州煤业、江西铜业等涨幅也超过4%。海螺水泥、中国建材涨幅约3.5%，中国南车涨幅2.78%。 (来源：上海证券报)