偏股基金周反弹2.69%

　　医疗保健主题最牛

　　一周评析

　　证券日报研究院基金评价中心

　　上周消息面上，希腊大选有利于欧债危机较好解决的趋势带领外围市场集体反弹。国内方面，增加QFII投资额度，加大引入外资力度对市场的利好有限。

　　一周各类型基金表现分析

　　本期统计纳入观察的26只 传统封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表现为上涨了2.15%。涨幅榜靠前的有基金金鑫、建信优势动力封闭、基金汉兴、基金泰和、基金裕隆、基金普惠、基金银丰等，其复权单位净值回报率为3.36%、2.94%、2.92%、2.73%、2.64%、2.58%、2.51%，基金景宏以3.36%的净值回报率居首，上周该类基金净值涨幅整体偏大，二级市场价格平均上涨了1.04%，涨幅靠前的有基金金鑫、基金泰和、基金通乾、基金普惠、基金银丰、基金汉兴、基金丰和等，整体平均折价率为12.09%，平均换手率为1.06%。

　　本期统计的306只普通股票型基金（非QDII）在统计期内表现为整体平均上涨了2.69%，涨幅居前的有汇添富医药保健、华宝兴业新兴产业股票、汇丰晋信低碳先锋、上投摩根新兴动力、国富中小盘、华宝兴业医药生物优选、长信内需成长股票、诺德中小盘、易方达医疗保健行业股票、万家精选、银河成长股票、银河创新成长等，其中汇添富医药保健、华宝兴业新兴产业股票、汇丰晋信低碳先锋、上投摩根新兴动力四只基金涨幅超过5%，有239只股票上周的净值回报率超过2%，整体表现抢眼。

　　本期统计的混合型基金表现为整体平均上涨了2.24%，表现较好的有万家和谐增长混合、泰达宏利效率优选混合、汇丰晋信动态策略混合、国泰金鼎价值混合、新华优选分红混合、广发策略优选混合、招商核心价值混合、华富价值增长混合、东吴嘉禾优势精选等，表现较差的有宝盈核心优势混合、申万盛利强化配置等，本期仅有宝盈核心优势混合出现净值下跌。

　　本期统计的债券基金表现为整体平均上涨了0.4%，表现较好的有天冶稳健双盈债券、博时稳定价值债券B、博时信用债券C、泰达宏利聚利分级债券B、博时稳定价值债券A等，而华泰博瑞稳本增利债券A/B、信诚三得益债券A/B、鹏华普天债券A等则表现较差。

　　本期统计的QDII基金表现为整体平均上涨了0.6%，表现较好的有华宝兴业海外中国、海富通中国海外、博时大中华亚太精选、海富通大中华、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、嘉实海外中国股票等，表现较差的有华宝兴业标普石油天然气、富国全球顶级消费品、上投摩根全球天然资源、招商全球资源等。上周外围市场出现集中反弹，QDII基金整体表现较好，但是资源类QDII仍然表现较差。

　　本期统计的指数型基金表现为整体平均上涨了2.07%，表现较好的有易方达创业板ETF、国泰中小板300成长ETF、易方达创业板ETF联接、国泰中小板300成长ETF联接等。

　　一周热点基金投资分析

　　本期的热点基金来自汇添富基金旗下的汇添富医药保健股票证券投资基金。汇添富医药保健股票成立于2010年9月21日，为稳健成长型股票投资基金，其投资目标主要是采用自下而上的投资方法，精选医药保健行业的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。在投资策略上，基金的主要投资策略包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略在于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略在于挖掘医药保健行业中具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司。其主要业绩比较基准为：中证医药卫生指数×80%+上证国债指数×20%。作为一款专注于某一具体行业投资的主动股票型基金，其属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

　　考察该基金自成立以来基金份额累计净值增长率变动情况，可以看出，该基金基本实现了对比较基准业绩的跟踪。由于基金成立于2010年9月，处于市场强势反弹的末期，成立以来净值主要呈现下跌趋势。从近期的横向比较来看，其最近三个月以来的净值回报率为6.73%，同类的股票型基金则平均是0.86%；最近一个月以来的净值回报率为5%，同类的股票型基金则平均是0.16%。根据已披露2012年一季报，该基金在报告期间内的加权平均基金份额利润为-0.0295。

　　2012年1季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达76.48%，固定收益投资占比为4.82%；从权益投资的行业配置上看，该基金整体配置较为集中，占比较多的有医药、生物制品、机械设备、仪器仪表、批发和零售贸易、社会服务等行业，其中医药、生物制品的占比达到69.62%。

　　从其重仓股票来看，该基金今年一季度重仓持有人福医药、东阿阿胶、康美药业、仁和药业、华海药业、天士力、恒瑞医药、江中药业、云南白药、华兰生物等股票，其中人福医药在1季度的加仓比例较高。截止1季度，基金重仓的债券有11央行票据88和11进出08两只。

　　在投资策略上，该基金认为医药板块经历了长时间的调整，整体估值已经下降到了历史较低水平，如果拉长投资周期来看，医药股已经具备了很好的投资价值。基金将继续看好能够避开降价干扰、有定价权品种的生产企业（包括独家品种和价格敏感性钝化的高端用药生产企业），较少受医改政策影响的子板块以及具有较大发展空间的医疗服务板块。

　　从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来操作策略来看，该基金对医药生物这个防御板块的专业和专注，能够有效应对A股市场的趋势性波动，应引起投资者的注意。 (来源：证券日报)