限购令突袭汽车股“后空翻”,二次降息银行股再入冬
广州成为第四个限购城市,汽车股闻讯暴跌;央行一个月内两次降息,利率市场化再迈一大步
理财周报见习记者 钱文俊/文
盛夏方至,南方酷暑难耐。
不过,广州市政府一纸的汽车限购令,却让A股的
汽车板块陷入了寒冬,一周整体下挫超过5%。第四个追随限购令的城市,是否将会成为压垮汽车行业的最后一根稻草?而对于一早就进入寒冬的银行业,周四晚间的降息通知,无疑使16家上市银行脆弱的神经再度紧绷,周五银行股全线飘绿。利率市场化再迈一大步,未来银行股的利空消息是否接踵而至?
这是黑天鹅频现的时期,而汽车和银行板块将会首当其冲。
限购令突袭,
汽车板块大跌5.58%
6月30日,广州市政府出台《关于广州市试行中小客车总量调控管理的通告》,模仿北京限牌的做法,拟对广州市属十区两市新增中小客车进行总量控制,每月发放牌照号1万辆,暂定执行期为2012年7月1日至2013年6月30日。
政策一出,周末的4S店上演了最后的疯狂,一天卖出了以往一个月的销售量。
而在周一,汽车板块则遭遇了滑铁卢,当日,跌幅超过5%以上的股票就有6只,分别为上汽集团、广汽集团、长城汽车、悦达投资、一汽轿车和江淮汽车,跌幅高达8.47%、7.92%、7.42%、6.86%、6.54%、5.18%。
数据显示,截至周四收盘,汽车板块的跌幅达5.58%,仅次于本周领跌5.78%的水泥板块。
一纸限购令正挑动着汽车行业敏感的神经。然而不少分析师认为广州的限购令对行业的发展影响有限,心理影响大于实际影响。
申银万国分析师李晓光认为,广州汽车单月上牌量不足两万,全市全年乘用车销量为22万辆左右,现在总量限定为12万辆,同时再考虑有一部分外地上牌的挤出效应,广州限牌对行业全年的增速负向影响约0.2—0.3个百分点,总体影响有限。
“目前市场普遍担忧深圳、成都、杭州等城市将会在近期内跟进,如果其他城市陆续效仿,那会把行业的销量增长率降低5个百分点,这对这两年本来就很不景气的汽车行业来说无疑是雪上加霜。”业内人士指出。
不过,上述业内人士却认为,汽车行业更大的危机是产能过剩,目前,解决产能过剩的方法主要是通过政策的激励,如汽车下乡,整个社会实质上是用新的产能覆盖旧的产能。
近日,毕马威发布的《2012年全球汽车业高管人员调查报告》中显示,2011年中国汽车闲置产能高达600万辆,预计到2016年,闲置产能还将上升至900万辆。
不过,不少企业依然选择扩张产能,东风日产在大连一期50亿的项目已经上马,预计最终建成产能达30万辆整车;东风悦达起亚在盐城的第三工厂已于近日奠基,此外,东风本田第二工厂、华晨宝马铁西工厂开始投产,广汽菲亚工厂竣工。
利率市场化步伐加快,
银行股利空或接踵而至
7月5日晚间,中国人民银行发布公告,自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率,而此次降息距离上一次仅仅28天。
央行一个月内二次降息,业内人士普遍认为,轮番降息是为了提振萎靡的经济,对股市有望起到刺激作用。
受此影响,上周五大盘上演逆转大戏。而银行股受到降息的利空消息,领跌各板块。
其中,截至收盘,华夏银行、招商银行下跌超过2%,浦发银行、光大银行和工商银行超过1%。下午行情反转,跌幅有所收窄。
“目前银行主要靠吃利差和手续费过日子,降息和此前银监会重拳打击乱收费的举措都是对银行股的重大利空。”深圳某券商分析师告诉记者。
不过,也有分析师认为,本次对银行业最大的利空其实是利率市场化。
瑞银证券分析师励雅敏认为,与降息本身相比,利率上限放开对银行业产生的冲击更大,将对银行成本管理与风险定价水平提出更高挑战。
根据央行降息公告,本次降息是一次“不对称降息“:一年期存款利率下调0.25个百分点,贷款利率下调0.31个百分点;且扩大了利率浮动的区间,贷款利率浮动区间从上次的0.8倍扩大至0.7倍。
而根据英策咨询近日与腾讯财经联合发布的2012年沪深300上市公司业绩预测,今年沪深300中16家上市银行的营业收入及净利润合计分别为2.61万亿元和1.03万亿元,分别增长17.04%和17.63%,与2011年相比,增速明显下降。
根据同花顺数据,2011年、2010年16家上市银行的净利润合计分别为8825亿元和6842亿元,因此,2011年的增长率为28.96%。而2010年、2009年和2008年的增长率更是高达33.33%、18.22%和193%。
显然,银行业高速增长的时代已经过去了。
前述瑞银分析师励雅敏预计,降息的负面作用会在2012年3季报和年报中逐步体现,对中报影响有限,对2013年影响将大于2012年。
因此,银行业的寒冬或者还没真正到来。
数据显示,目前16家上市银行的市盈率仅为6.7倍。
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