限购令突袭汽车股“后空翻”

　　限购令突袭汽车股“后空翻”，二次降息银行股再入冬

　　广州成为第四个限购城市，汽车股闻讯暴跌；央行一个月内两次降息，利率市场化再迈一大步

　　理财周报见习记者 钱文俊/文

　　盛夏方至，南方酷暑难耐。

　　不过，广州市政府一纸的汽车限购令，却让A股的

相关公司股票走势

• 上汽集团
• 广汽集团
• 长城汽车
• 悦达投资
• 一汽轿车

　　而对于一早就进入寒冬的银行业，周四晚间的降息通知，无疑使16家上市银行脆弱的神经再度紧绷，周五银行股全线飘绿。利率市场化再迈一大步，未来银行股的利空消息是否接踵而至？

　　这是黑天鹅频现的时期，而汽车和银行板块将会首当其冲。

　　限购令突袭，

　　汽车板块大跌5.58%

　　6月30日，广州市政府出台《关于广州市试行中小客车总量调控管理的通告》，模仿北京限牌的做法，拟对广州市属十区两市新增中小客车进行总量控制，每月发放牌照号1万辆，暂定执行期为2012年7月1日至2013年6月30日。

　　政策一出，周末的4S店上演了最后的疯狂，一天卖出了以往一个月的销售量。

　　而在周一，汽车板块则遭遇了滑铁卢，当日，跌幅超过5%以上的股票就有6只，分别为上汽集团、广汽集团、长城汽车、悦达投资、一汽轿车和江淮汽车，跌幅高达8.47%、7.92%、7.42%、6.86%、6.54%、5.18%。

　　数据显示，截至周四收盘，汽车板块的跌幅达5.58%，仅次于本周领跌5.78%的水泥板块。

　　一纸限购令正挑动着汽车行业敏感的神经。然而不少分析师认为广州的限购令对行业的发展影响有限，心理影响大于实际影响。

　　申银万国分析师李晓光认为，广州汽车单月上牌量不足两万，全市全年乘用车销量为22万辆左右，现在总量限定为12万辆，同时再考虑有一部分外地上牌的挤出效应，广州限牌对行业全年的增速负向影响约0.2—0.3个百分点，总体影响有限。

　　“目前市场普遍担忧深圳、成都、杭州等城市将会在近期内跟进，如果其他城市陆续效仿，那会把行业的销量增长率降低5个百分点，这对这两年本来就很不景气的汽车行业来说无疑是雪上加霜。”业内人士指出。

　　不过，上述业内人士却认为，汽车行业更大的危机是产能过剩，目前，解决产能过剩的方法主要是通过政策的激励，如汽车下乡，整个社会实质上是用新的产能覆盖旧的产能。

　　近日，毕马威发布的《2012年全球汽车业高管人员调查报告》中显示，2011年中国汽车闲置产能高达600万辆，预计到2016年，闲置产能还将上升至900万辆。

　　不过，不少企业依然选择扩张产能，东风日产在大连一期50亿的项目已经上马，预计最终建成产能达30万辆整车；东风悦达起亚在盐城的第三工厂已于近日奠基，此外，东风本田第二工厂、华晨宝马铁西工厂开始投产，广汽菲亚工厂竣工。

　　利率市场化步伐加快，

　　银行股利空或接踵而至

　　7月5日晚间，中国人民银行发布公告，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，而此次降息距离上一次仅仅28天。

　　央行一个月内二次降息，业内人士普遍认为，轮番降息是为了提振萎靡的经济，对股市有望起到刺激作用。

　　受此影响，上周五大盘上演逆转大戏。而银行股受到降息的利空消息，领跌各板块。

　　其中，截至收盘，华夏银行、招商银行下跌超过2%，浦发银行、光大银行和工商银行超过1%。下午行情反转，跌幅有所收窄。

　　“目前银行主要靠吃利差和手续费过日子，降息和此前银监会重拳打击乱收费的举措都是对银行股的重大利空。”深圳某券商分析师告诉记者。

　　不过，也有分析师认为，本次对银行业最大的利空其实是利率市场化。

　　瑞银证券分析师励雅敏认为，与降息本身相比，利率上限放开对银行业产生的冲击更大，将对银行成本管理与风险定价水平提出更高挑战。

　　根据央行降息公告，本次降息是一次“不对称降息“：一年期存款利率下调0.25个百分点，贷款利率下调0.31个百分点；且扩大了利率浮动的区间，贷款利率浮动区间从上次的0.8倍扩大至0.7倍。

　　而根据英策咨询近日与腾讯财经联合发布的2012年沪深300上市公司业绩预测，今年沪深300中16家上市银行的营业收入及净利润合计分别为2.61万亿元和1.03万亿元，分别增长17.04%和17.63%，与2011年相比，增速明显下降。

　　根据同花顺数据，2011年、2010年16家上市银行的净利润合计分别为8825亿元和6842亿元，因此，2011年的增长率为28.96%。而2010年、2009年和2008年的增长率更是高达33.33%、18.22%和193%。

　　显然，银行业高速增长的时代已经过去了。

　　前述瑞银分析师励雅敏预计，降息的负面作用会在2012年3季报和年报中逐步体现，对中报影响有限，对2013年影响将大于2012年。

　　因此，银行业的寒冬或者还没真正到来。

　　数据显示，目前16家上市银行的市盈率仅为6.7倍。