沪指逼近2100点 不破不立？

　　每日经济新闻记者 宋思艰 实习记者 鲍春妹

　　昨日（7月31日），沪指以五连阴结束7月收官战，指数逼近2100点整数关口，从月K线看，已是三连阴。俗话说“事不过三”，8月行情能迎来转机吗？

　　月K线三连阴后易反弹

　　昨日沪指全天低位震荡，最终收于2103.63点。从 上周四开始，沪指每天盘中都在创出新低，昨日亦不例外，盘中最低跌至2100.25点，7月收官战不仅未能止跌，反而拉响2100点警报。

　　今日是8月第一个交易日，沪指月K线已三连阴，是否存在物极必反的可能？《每日经济新闻》记者通过统计，注意到两个“危中见机”的细节：

　　第一，从历史大底的市盈率来看，998点当日，沪市市盈率为14.45倍，沪深300成分股市盈率为12.91倍；1664点当日，沪市市盈率为12.68倍，沪深300成分股市盈率为12.28倍。而截至昨日，沪市与沪深300成分股市盈率分别为10.73倍与10.19倍，双双低于两次历史大底。

　　第二，从2004年9月至今，沪指只要月K线出现三连阴，下一个月必现反弹，这一规律即便是在2007年10月到2008年的连续大跌期间，都屡试不爽。

　　另外，记者还对沪指近20年的8月涨跌情况进行了统计，从概率看恰好是涨跌各半，且史上10次8月上涨前，7月有6次上涨、4次下跌。分析人士认为，这说明8月涨跌的独立性相对较强。

　　中信证券：“破则立”

　　当然，对走势的预期，绝不能仅限于对历史行情与数据的统计，未来是否会有政策利好出台，也是投资者十分关心的问题。

　　私募人士王亮对 《每日经济新闻》记者表示，现在的A股市场部分具备了一些熊市末期的特征，之所以说部分，是因一些大的龙头股票还没有放量下跌。同时他还认为，监管层倾向制度建设，近期出台救市政策的可能性不大。

　　海通证券分析师李明亮对记者表示，管理层的关注焦点不在资本市场，现在已经算是一个政策底，但由于没有找到良好的经济增长点，预计下半年经济形势不太好，经济是否见底尚不确定。他认为，在各种压力的重压下，未来沪指将在2100点附近徘徊。

　　记者还注意到，一些大型券商表示出谨慎乐观，瑞银认为：现在虽然“山穷水尽”，但亦有“柳暗花明”，扩大信贷额、降低利率、向地方政府及房地产企业融资仍值得期待。而中信证券更认为，经济出现了短周期复苏趋势，美国QE3预期增加与国内降准预期升温均对股市短期形成支撑，因此前期持续下跌可以解读为：“破则立”。

　　/焦点板块/

　　中报利好兑现“白酒增长王”联袂暴跌

　　每日经济新闻记者 毛晋楠

　　今年以来，三线白酒业绩强劲增长，凯乐科技（600260，收盘价12.57元）和酒鬼酒（000799，收盘价48.59元）就是增长最快的两只。

　　昨日（7月31日），两家公司联袂公布2012年中报，凯乐科技中期净利同比增长255.76%，酒鬼酒中期净利同比增长达329.22%，与此前公布的业绩预测一致。然而，两公司高速增长的业绩公布后，不但没有成为股价进一步上涨的催化剂，反而出现联袂大跌，跌幅分别为8.11%和7.87%。

　　白酒股业绩开门红

　　虽然此前也有古井贡酒（000596，收盘价39.14元）披露了2012年中期业绩快报，但是正式披露的首家中报却是酒鬼酒以及拥有黄山头100%股权的凯乐科技。。

　　酒鬼酒2012年上半年实现销售收入9.29亿元，净利润2.61亿元，同比分别增长133%、329%，每股收益0.8039元。其中第二季度收入4.03亿元、净利润1.42亿元，同比分别增长90%、257%，实现每股收益0.43元，二季度淡季因费用率大幅降低而使业绩好于一季度的旺季。值得注意的是，酒鬼酒今年上半年白酒主业的毛利率为77.71%，同比增长5.12个百分点。

　　凯乐科技的白酒收入增速更快，上半年白酒主业收入同比增长191.93%，白酒主业的毛利率为87.48%，同比增长了3.27个百分点，甚至高于了酒鬼酒。

　　不过，凯乐科技的其它主业拉低了利润率，如房地产和网络信息护套料这两块，虽然也有较快的增长，但是毛利率远远低于白酒这块。

　　《每日经济新闻》记者注意到，进入8月，贵州茅台 （600519，收盘价246.44元）、五粮液（000858，收盘价35.00元）等白酒巨头的中报也将亮相，在市场普遍预计2012年上市公司中报业绩不佳甚至很多行业可能同比下滑的背景下，酒类公司依然被预期能实现快速甚至是超过100%的增长，成为为数不多的亮点。

　　洋河股份逆市微涨

　　然而，《每日经济新闻》记者注意到，白酒股业绩开门红却并未带来股价上涨，酒鬼酒、凯乐科技等白酒股反而出现大幅下跌。

　　昨日，水井坊（600779，收盘价25.87元）、老白干酒（600559，收盘价29.52元）的跌幅超过5%，沱牌舍得（600702，收盘价32.92元）、金种子酒（600199，收盘价22.21元）、伊力特（600197，收盘价12.81元）的跌幅超过4%，除了洋河股份（002304，收盘价141.6元）逆市微涨0.71%，白酒股板块遭遇集体下跌。

　　有私募人士指出，有两大原因或可解释白酒股大跌：一是强势股补跌。今年以来白酒股表现十分出色，以酒鬼酒为例，去年末的收盘价为23.51元，而7月的最高价为58.99元，最大涨幅高达150.91%，而凯乐科技去年末的收盘价为5.48元，今年7月最高摸到14.96元，最大涨幅为172.99%。此外，贵州茅台也取得了超过30%的最大涨幅。所以，在市场不断创新低的过程中，随着资金兑现利润，强势股必然补跌。

　　第二则是市场对经济下行的担忧，可能对白酒行业景气度产生影响，如果全行业盈利下滑，个股也很难独善其身，至少行业普遍高增长就难以实现了。

　　/个股全景/

　　301只个股创历史新低 惨状超1664点

　　每日经济新闻记者 朱秀伟实习记者 陈贤丽

　　昨日，尽管在7月收官战中，沪指险守2100点，但仍难掩“腥风血雨”：个股风险集中爆发，非ST跌停个股高达23只，而ST板块则更惨，继续百股跌停。

　　据《每日经济新闻》记者统计，截至昨日收盘，两市共有799只个股股价创年内新低，其中有301只股价创出历史新低，而在2008年10月28日沪指探底1664点时，仅有228只个股股价创历史新低。

　　49只个股股价腰斩

　　昨日，沪深两市A股有1857只个股出现下跌，占全部A股77%，跌幅超过5%的有282只，跌停的有23只，如湘潭电化（002125，收盘价6.62元）、中国水电（601669，收盘价为3.49元），跌幅都达到10.05%。据同花顺数据显示，7月31日，就有高达799只A股股价创下今年以来新低，这些遭到资金砸盘的个股大多是中小板与创业板股。

　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日有高达301只A股股价已创下历史新低，这些创新低的股票从行业分布看，集中于制造业、信息技术业与批发和零售贸易业，比如人人乐（002336，收盘价9.80元）今年以来跌幅33.14%、永辉超市（601933，收盘价20.39元）跌幅31.88%、三五互联（300051，收盘价7.49元）跌幅35.03%。可以说，目前“惨状”已超过2008年10月28日沪指探底1664点时的水平，当时仅有228只个股股价创历史新低。

　　今年以来，A股有49只个股股价几乎腰斩。跌幅最大的是大立科技（002214，收盘价16.11元），跌幅高达57.49%，跌幅在50%以上的还有亿晶光电（600537，收盘价9.46元）、向日葵（300111，收盘价5.99元）、爱施德（002416，收盘价5.92元）、*ST兴业（600603，收盘价4.58元）。

　　就7月而言，当月跌幅最高的是两只ST股，即ST澄海（600634，收盘价7.77元）和ST博通（600455，收盘价8.88元），跌幅分别高达42.91%、41.88%，也是仅有的两只跌幅超过40%的个股。

　　8月市场有转机？

　　2132点 “钻石底”告破后，2100点已是岌岌可危。深圳某游资表示，“我做了一个小小的统计，对自己比较熟的投资朋友进行调查，大家似乎空前一致地认为，若无强势外力，2000点定会跌破”，该游资已经空仓超过1个月。

　　景良资产的廖黎辉向 《每日经济新闻》记者表示，“一旦2100点跌破，指数或将继续下跌超过10%，甚至到1800点，没有这个跌幅，机构是很难进来抄底的”。

　　海润达资本总裁仇天镝则对记者表示，目前依然维持三成仓位，从盘面看，题材股全线退潮，沪市400亿的成交额对二线游资都没有吸引力，更不用说重视流动性的一线游资。而现在任何利好似乎都可能成为出货理由，因此对处于高位的股票，要特别警惕。

　　前述游资人士表示，“我在等待大阴线出现，出现之后，反弹一触即发”。

　　/蓝筹动态/

　　央企100成分股六成下挫 中国水电首度跌停

　　每日经济新闻记者 赵阳戈

　　继B股、ST板块以及众多题材股相继“倒旗”后，市场恐慌迅速蔓延，如今，这种情绪也渗透到央企蓝筹股上。

　　昨日（7月31日），央企100指数成分股中有58只个股下跌，其中，知名大盘股中国水电（601669，收盘价3.49元）更首度以跌停收盘，收盘时尚余236.35万股封单。央企作为一个特殊群体，经营稳健、股本庞大，因此股价鲜有大起大落。而目前情形是，央企也同样遭到资金恐慌抛盘，这到底说明了什么？

　　中国水电遭4机构联手甩卖

　　昨日，市场再现大面积跌停，而与此前不同的是，央企100指数也有近六成个股下跌，而其中的中国水电更跻身于跌停榜单上，这引起市场广泛关注。

　　相较而言，此前陷入跌停潮的个股，要么来自遭到打压的ST板块，要么来自形同鸡肋的B股市场，抑或是前期已被爆炒过的热点题材，但中国水电2009年～2011年的业绩增长率分别达80.9%、27.13%和24.32%，今年1月～6月累计新签的951.31亿元合同额已占到2011年全年累计新签合同额的74.41%，且预计今年上半年净利同比增长不低于10%。那么，有着如此稳健业绩的央企个股，又是谁在进行抛售呢？

　　《每日经济新闻》记者注意到，龙虎榜数据显示，盘中抛售中国水电的不是别人，正是常驻其中的机构。其中，卖1至卖4的机构席位累计卖出金额达2.02亿元，占到了当日该股总成交额的40%以上，而卖5席位则来自中金公司客户资管部，卖出金额也有2334.04万元。相比之下，位居买入席位的虽也有两家机构，但做多意愿明显偏弱，买1机构席位买入金额仅2499.3万元。

　　分析师：机构或卖票调仓

　　值得注意的是，中国水电此前上市曾有保发之举，那么机构此时卖出，原因何在？

　　“现在市场恐慌气氛浓烈，央企也难幸免”，某市场人士告诉《每日经济新闻》记者，“之前不是还有一家私募清仓滨江集团（002244，收盘价8.29元）吗？基金在此时也会对自身的仓位进行控制”，该人士说，不同基金有不同的规则，但如果到了止损位，调整手中持仓位也是可能的。华安证券分析师张兆伟则表示，机构缺乏新增资金，往上做不上去，因此往下卖票来筹钱调仓确有可能。

　　/期指走向/

　　空头加仓意愿不改 期现升水高达30点

　　每日经济新闻记者 樊国栋

　　昨日（7月31日），沪指盘中再度创下本轮下跌新低，股指期货的现货样本沪深300指数周二报收于2332.92点，下跌2.87点，跌幅0.12%，盘中最低点至2329.50点。

　　根据中金所公布的盘后数据，昨日IF1208合约成交273521手，盘后持仓65249手，较上一交易日小幅下降953手，其中排名前20的空头主力席位空单持仓增加604手，而排名前20的多头主力席位多单持仓则减少了774手，与此同时，净空持仓量则达到10399手，短期内空头主力对多头主力形成巨大优势。

　　从单个席位数据来看，昨日虽然中证席位空单持仓减少256手，但国泰、华泰、海通三大空头席位却合计顺势增持空单1088手，而前期多头主力银河期货席位昨日也选择了加仓空单153手，同样显示出昨日多头主力的疲弱。

　　对于昨日盘面情况，有业内分析师认为期指仍处于下跌趋势中，连创新低后有可能继续走弱，下降通道已经形成，短线趋势难言改观。同时该分析师还指出，目前在证券市场没有遇到实质性利好前，指数走势将难言起色。

　　虽然指数接连下跌创下新低，但《每日经济新闻》记者同时也注意到，在指数接连下跌的过程中，8月合约对现货的升水幅度却在不断拉大，昨日8月合约收盘价对现货升水达到30.28点，创近期新高。

　　对于这一情况，有业内人士对记者表示，当月合约升水幅度继续扩大确实值得注意，这或许预示多头并未彻底放弃，后市或有改观。从以往经验来看，市场见底之前总会出现“多杀多”行情，虽然升水幅度在拉大，但短线内指数或还有一跌，投资者还需耐心等待。

　　/退市前瞻/

　　*ST长油或成新政下主板退市第一股

　　每日经济新闻记者 曾子建

　　连续两个无量下跌，昨日两市第一低价股*ST长油 （600087，收盘价1.24元）股价被牢牢摁在跌停板上。1.24元的收盘价，也意味着如果再遭5个跌停，*ST长油将跌破1元。而按照最新的退市规则，如果上市公司连续20个交易日的每日收盘价均低于面值，其股票将终止上市。也就说，再过20多个交易日，如果*ST长油在跌破1元之后一直无法返回面值以上，那么公司可能成为新政下，沪市主板首家退市的公司。

　　*ST长油进入退市倒计时

　　或许在一年多之前，无论是机构还是散户，都无法想象*ST长油这家国资控股的上市公司，如今会面临退市的巨大风险。但这一结果，很有可能就在一个多月之后成为现实。

　　昨天，*ST长油被7000多万股卖单死死压在跌停板上，排在委卖队列前面的，全是上百万股的机构委托。即便如此，昨日也仅成交了427.57万股，能逃出来的资金可谓是不幸中的万幸。

　　一个无法回避的事实是，如果按照每天5%的速度跌下去，再过5个交易日，*ST长油的股价就将跌破1元。也就是说，从下周二（8月7日）开始，*ST长油的股价将低于面值。而按照上证所最新的退市制度，如果上市公司连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。

　　公司：尚在讨论对策中

　　2010年，*ST长油以5.63元/股的高价非公开发行2.75亿股，当时参与的机构如华泰证券、太平洋保险被套在高位。

　　此后，或许是为了报答这些机构的鼎力相助，*ST长油2011年推出了10转7.1股送0.9股的高送配方案。

　　可惜，残酷的市场将*ST长油推向深渊，去年6月17日送股完成时，公司股价只剩下不到3元，随后更是不断下跌。今年3月，*ST长油沦为1元股，直到现在，再过20多个交易日就可能成为新政下沪市首只退市的公司。

　　有券商调研报告指出，不考虑救助的话，公司今年可能亏损约8亿元，形势十分悲观。有分析人士指出，*ST长油要想扭转局面，首先应该迅速拟定重组方案，如注资补充现金流还贷，与大客户谈判获取更好的运价，争取政府的补贴，摆脱亏损局面；同时进行资产层面的剥离和整合。其次，是尽快宣布停牌，不能让股价进一步下跌。

　　昨日，《每日经济新闻》记者就此联系*ST长油，公司董秘办公室有关人士表示，目前公司管理层仍在针对退市风险研究对策，但依然无法预计具体的结果，因此不方便透露更多的细节。