券商资管的日子一天比一天难过。
去年全年,有16只券商集合理财产品终结,其中7只因资产净值连续20个交易日低于1亿元而被迫清盘,占比44%。
今年截至7月27日,有12只集合理财产品闭关,其中有10只产品被迫清盘,占比83%。
它们分别是长江超越理财宝2号、长江超越理财稳健增利、创业金益求金、国泰君安君享节能、国信金理财限额特定一号、华泰紫金策略优选、平安年年红债券宝、平安稳健增值一期、招商海外宝和浙商汇金新经济。
然而,“钻石底”已破,单边下行的行情仍将继续,而目前资产净值低于1.1亿的产品还有36只,其中10只的资产净值已低于1亿元,如没有”帮忙资金”,它们将随时面临清盘的危机。
“史上最短命”浙商汇金
新经济仅存4个月
“我们也很无奈,业绩稍微做得好点,在现在的市场环境下,客户只要有一点收益,就会赎回,产品一下子就到了清盘红线。”一位负责浙商证券资管渠道销售告诉记者。
7月16日,浙商证券发布公告,宣布汇金新经济提前终止。这只在今年3月12日刚成立的“大集合”理财产品,认购规模不足3亿元,与50亿元的募集目标相距甚远,存续期为7年,可惜仅过4个月就不幸夭折。
虽然成立规模小,但是汇金新经济的业绩却可圈可点。截至终止日,其成立以来回报率也有6.86%,在今年新成立的产品中,业绩仅次于长江超越理财3号。
公开资料显示浙商汇金新经济的投资经理为刘俊、耿广琪和周良。
“市场不好,散户赚了就跑,我们产品4个月的收益率为7.3%。”上述浙商资管渠道销售无奈地告诉记者。
3月29日,大盘下挫至低位2242点,其后一路走高,一路上扬至5月8日的2453点。此后,由于6月风险密集释放,大盘再次走弱。
“在今年这样一个普遍亏损的市场环境里,做到这样是不容易的。近两年市场整体比较低迷,投资者投资信心不足。对于盈利高的产品,部分投资者反而选择了锁定盈利、落袋为安。导致新经济在首个开放期,规模从2.8亿被赎回到1亿以下。”浙商资管副总经理周良告诉记者。
而记者了解到,6月12日恰好为浙商汇金新经济3个月封闭期后首日打开封闭,此时的单位净值为1.04元。6月20日,公司发布公告称自2012年6月18日起,资产净值低于1亿元,如截至7月16日仍低于1亿元,则本集合计划终止。
“净值在0.9至1.1区间内是最危险的,行情不好时,客户赚了点就会跑,净值在0.9以上,也不会亏多少,客户也会跑。”一位资管业内人士告诉记者。
此外还有,招商海外宝、创业金益求金、平安稳健增值一期和国泰君安君享节能成立均不到一年就被迫清盘。
其中,创业金益求金是国内首只券商对冲量化基金。招商海外宝是首只被清盘的QDII类产品。而平安证券仅有的4只集合理财产品,就有2只已于今年被迫清盘。
小集合的无奈
1亿清盘红线,对小集合产品来说很无奈。
所谓“小集合”,就是首次参与最低认购金额为100万,参与人数不得高于200人,推广期规模上限为5亿元,存续期规模上限为10亿元。
理财周报记者统计,上半年10只被迫清盘产品中,有5只为“小集合”产品。
其中,长江超越理财宝2号的成立规模1.07亿元,国泰君安君享节能1.15亿元,国信金理财限额特定一号1.49亿元,平安稳健增值一期1.09亿元,华泰紫金策略优选2.81亿元,创业金益求金2.36亿元。
“市场不好,不少集合理财产品发行的规模也就一个亿多点,如果遭遇赎回,资产净值马上掉下去了。”华中一位券商资产管理老总告诉记者。
根据《证券公司集合资产管理业务实施细则》第三十六条规定:集合计划存续期间,客户不得少于2人;计划资产净值不得连续20个交易日低于1亿元人民币。
也就是说,1亿元是券商集合理财产品清盘的红线。为了摆脱清盘的命运,不少券商会寻求帮忙。
“不过,如果银行的渠道不通畅,营业部也找不到愿意帮忙的资金,那么产品就只能够清盘了。”上述资管老总告诉记者,“我们一般不会让产品提前清盘,毕竟发行一只产品需要颇高的费用,只要产品在存续期,就能收取管理费。”
而这些帮忙资金,成本最低的要数其它到期的集合理财产品。“如果其它产品到期或者打开封闭,我们会立刻联系银行的渠道,劝说他们赎回老产品,购买我们的产品。”一位资管部门渠道销售告诉记者。
目前,公募基金成立规模下限为2亿,5000万元为清盘红线,而券商集合理财产品成立规模最低为1亿,清盘红线也为1亿。
因此,不少人纷纷呼吁降低一亿元的清盘红线,此前,有消息称新的清盘红线可能降至5000万元,也可能是3000万元。
10产品资产净值跌破1亿,
濒临清盘
市场不尽人意,使得不少产品面临被清盘的危机?
据理财周报统计,截至2012年6月30日,已有10只产品资产净值已低于1亿元,它们分别为光大全球灵活配置(0.5482)、国泰君安上证央企50(0.8769)、国信金理财收益增强(0.9468)、中金大中华股票配置(0.9718)、光大阳光稳健添利(0.9746)、东海精选5号0.9903)、国元黄山3号(0.9920)、国泰君安君享套利6号(0.9924)、财通金色钱塘基金优选(0.9938)、中信贵宾5号(0.9990)。
其中,最低的光大全球灵活配置成立于去年5月25日,成立规模为1.94亿元,为QDII产品。自成立起,此产品的单位净值一直低于1,而8月29日首次开放封闭后,便出现3711万份赎回。今年5月28日,受困于欧洲债务危机的风险释放,更是出现巨额赎回,剩余受托资产仅为8287万元。
此外,还有27只产品资产净值介于微妙的1亿—1.1亿之间。其中光大有3只,国泰君安、海通、华泰各有2只,还包括安信证券今年3月初新成立的安信策略精选。
“市场阴跌不断,下半年行情不好转,估计还有不少产品面临清盘。”前述华中券商资管老总告诉记者。
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