产业资本惜售透露底部不远

产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，最近两年产业资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。大盘在连续下跌三个月期间，产业资本持续减持成为主力。而进入8月后，产业资本减持行为锐减。)

　　上周净减持规模几可忽略

　　据德邦证券统计，上周截至8月3 日，产业资本在二级市场减持0 .13亿股，减持市值约0 .95亿元；增持0 .08亿股，增持市值约0 .85亿元；净减持0 .05亿股，净减持市值约0 .1亿元。

　　东方证券统计分析认为：同前周相比，上周产业资本增、减持金额没有太大变化，创业板减持有所收敛，但是主板的减持却开始扩大。从近期增减持的行业结构来看，电子元器件、机械设备增持金额较多。信息服务、生物医药减持金额较多，减持公司数目也较为密集。

　　根据同花顺“重要股东二级市场交易”统计显示，上周共有6家公司增持，增持总股数为906万股，增持总值为9102万元。而最近一周的增持总股数为1180万股，增持总额为1 .07亿元。增持股数和总市值短期出现增加。此外上周共有12家公司减持，减持总股数为1735万股，总市值为1.83亿元。

　　而前一周共有18家增持，增持总股数为1195万股，增持总市值为1.2亿。此外有26家公司减持，减持总股数为7386万股，减持总市值为-5 .32亿元。可发现，上周和前一周相比，减持规模锐减，增持在上周出现观望后，近期有所提升。

　　大盘已到合理估值区域

　　德邦证券表示：上周产业资本减持缩小到可以忽略的程度，显示目前点位大股东和高管基本上没有减持意愿；但由于企业盈利不佳，产业资本出手增持的意愿也不强烈。从产业资本的角度出发，大盘后市并不悲观，但值得乐观的因素也没有出现。东方证券则认为，产业资本开始观望虽然相对前期增持有所增加，但是近期增持止步不前，因此市场还在左侧，但是可以准备反弹标的！

　　“产业资本在目前个点位不愿卖出，从市盈率看，深指现在29.77倍；沪指在10.35倍，市净率1 .57倍，银行、钢铁、高速公路等不少绩优股等也跌破净值；与此相关的是股价普遍已大幅下跌。”深圳股市资深投资

　　分析人士季晓隽昨日接受南都记者采访时分析说，“沪指从3478下跌2100点下跌了40%，从3067下跌到2100点下跌约31.5%，创业板和中小板下跌更多，几乎腰斩，从3478点和3067点计算，分别下跌为-50 .6、-33.65%和-47.59、-37%；从资金需求看，不少企业产业升级尚未形成；从资金供给看，银行连续降准降息，供给增加，融资成本降低。市场尽管可能离底部不远，但尚不宜认定就是底部。”

　　中原证券有关人士介绍说：根据其独家研发的“股市定价估值系统”，目前股市大盘已到了合理估值区域，具备长期投资价值。产业资本在此减持将得不偿失。但对于个别公司来讲，估值仍然偏高，从减持个股来看，估值偏高和前景不看好是主因，如中青宝、汉王科技。

　　该人士分析，我国A股市盈率约12 .67倍，低于2005年上证综指998点时的19.01倍，也低于2008年上证综指1664点时的13.68倍，因此，在这个位置再减持不是明智之举。

　　德邦证券表示：

　　上周产业资本减持缩小到可以忽略的程度，显示目前点位大股东和高管基本上没有减持意愿；但由于企业盈利不佳，产业资本出手增持的意愿也不强烈。

　　南都记者梁永建