周期躁动或增添反弹新筹码

　　本报记者 曹阳

　　就在投资者悲观情绪弥漫之时，发改委一口气发出25条城轨批文，这令A股市场想入非非。昨日，周三尾盘拉升的晋亿实业、中铁二局、晋西车轴等曾经的“高铁概念股”早盘即大幅高开，多只铁路基建股封死涨停板。回顾今年市场走势，这已不是周期股首次出现 躁动，但是，在2050点附近的周期躁动确实为月线四连阴后的A股走势平添了新悬念。

　　周期再现躁动

　　机构有保有压

　　所谓久盘必跌，就在沪综指在2050点下方反复震荡之时，敏锐的投资者似乎能嗅到跌破2000点的迹象，市场中的“绝望”气氛日趋浓厚。不过，周三午后的一条消息打破了市场沉寂：9月5日，国家发改委网站集中公布了多项轨道交通建设规划和可行性研究的核准信息，涉及项目25个。其中，石家庄、太原、兰州、广州、沈阳、厦门、常州等7个城市的轨交建设规划获批；哈尔滨、上海等城市的建设调整方案获批。另外，还有江苏省沿江城市群城际轨交网、内蒙古呼包鄂地区城际铁路规划等区域轨交铁路规划获批。

　　发改委罕见的批量审批城轨建设似乎透露了管理层力求稳增长的意图。正是基于这种“保增长”预期的再度升温，多只曾经的“高铁概念股”在周三收市前大幅拉升。昨日，晋亿实业、中铁二局、晋西车轴等股票更是大幅高开，几乎不给投资者在低位入场的机会。

　　而在铁路建设概念股的带动下，机械板块尾盘也迎头赶上，最终，在周期板块集体发力作用下，沪综指尾盘震荡上扬，收复2050点，报收2051.92点，涨幅为0.70%。

　　从具体行业表现数据来看，昨日市场“周期躁动”的特征较为明显。根据wind资讯，中信一级行业中，机械、建筑、建材、有色金属等典型的周期性行业指数涨幅居前，前期积弱已久的周期板块集体雄起确实值得关注。

　　事实上，诸如昨日的“周期乱舞”格局在今年内并非首次出现。前两次分别在4月底与5月底出现，也均源于管理层的“保增长”信号，但随着经济数据的“证伪”，周期躁动最终在经济下行的现实面前无疾而终。

　　值得注意的是，从板块领涨个股来看，游资借题材炒作的痕迹仍然明显。昨日基建相关板块中领涨的个股仍然是晋西车轴、晋亿实业等缺乏基本面支撑的题材股，且资金操作手法凶猛，在周三尾盘入市抢筹后，周四早盘即大幅高开，丝毫不给投资者低位入场的机会，成功“吸晴”。

　　但从盘后龙虎榜来看，部分机构资金正在稳步撤离轨道交通题材股。连续2日涨停的众合机电在卖出席位中出现了中金公司上海淮海中路营业部，而该席位是著名的QFII集中地。而对于昨日同样涨停的晋西车轴，机构之间则出现了较为明显的分歧，盘后数据显示，两机构专用席位买入，同时也有两机构专用席位在卖出；但总体来讲，机构资金仍呈现净流入态势。

　　期指尾盘拉升

　　反弹增添新悬念

　　在昨日沪深两市收盘后，股指期货在最后15分钟的走势颇耐人寻味。截至收盘，沪深300指数上涨0.82%，不过，股指期货主力合约IF1209合约在大市收盘后的15分钟内持续走高，收盘大涨1.65%。

　　期指尾盘的异动或表明，在前期持续超跌后，部分投资者正开始逐步逢低建仓；而在昨日大盘尾市拉升的情况下，多头资金开始对后市的反弹寄予厚望。

　　目前来看，市场在9月份出现阶段性反弹的概率正在提升。一方面，在月K线四连阴之后，A股确实聚集了一定的超跌反弹动能，自身存在着较强的反弹需求；另一方面，在经济持续下行背景下，投资者对管理层“救市”的期望再度重燃，因此，发改委一口气发出25条城轨批文、投资总规模超过7000亿元的信息难免令投资者将其与“四万亿”联系起来，使得投资者想入非非，加之此前周期股持续超跌，因而周期股躁动确实具备了一定的条件。

　　不过，从8月份不佳的PMI数据来看，我国经济在9月份出现“旺季不旺”的可能性仍然较大，而对政策的期望目前看仍是“望梅止渴”，因此，即使短期市场存在超跌反弹的机会，但中长期来看，投资者仍需多一分谨慎，少一分贪婪。