中国最大电网扶持光伏并网策略出炉(附股)

　　国家电网今天将就大力支持光伏发电并网工作的相关意见召开新闻发布会。届时中国最大电网扶持光伏并网的策略将水落石出。

　　据上海证券报报道，记者昨天拿到了国家电网《关于加强分布式光伏发电并网工作的意见》的报批稿。文稿核心在于简化分布式光伏发电项目并网流程 ，缩短并网时间，降低并网难度；同时权限下放地方电网、并网费用由电网公司承担。这份报批稿显示，该意见适用于以10 千伏及以下电压等级接入电网，且单个并网点总装机容量小于1 万千瓦的光伏发电项目。对于这个规模以上的光伏发电项目，按照已有电源并网管理办法执行。

　　装机容量小于1万千瓦是什么概念？中国太阳能学会一位人士表示，1万千瓦等于10兆瓦，10兆瓦在光伏算是较大项目，因而可享受扶持的项目数量不会少，一般屋顶项目都能够享受。

　　《光伏并网意见》提出，总装机容量500 千瓦以下的分布式光伏发电项目，暂免收取系统备用容量费。

　　一般说来，由于分布式发电接入电网需要进行线路改造，因此电网会向接入方收取一定的接入费。而为了系统运行的安全稳定，分布式发电还需要电网作为后备电源，为此需向电网缴纳一定数额的备用容量费。

　　《光伏并网意见》还提出，将分布式光伏发电项目项目核准、电网接入、工程验收等权力下放给地市一级的电网公司。“这在过去是不可想象的，一个项目往往要层层审批，且要花费百万元的费用。” 中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示。

　　中国光伏行业是个两头在外的行业，其中下游太阳能电池超过95%出口欧美。在欧美的“双反”大棒下，开发中国国内光伏市场，成为当务之急。

　　今年成为光伏行业政策年。7月份，国家能源局发布《太阳能发电发展“十二五”规划》，提出大力推广分布式太阳能光伏发电等多项对策。9月份，国家能源局发布《关于申报分布式光伏发电规模化应用示范区的通知》，拟大力建设新能源示范工程。还有消息称，最后一个重磅炸弹可再生能源配额制年底会出台。

　　上述政策一旦落地实施，将推动光伏发电特别是整个光伏产业链的复苏。目前，从事光伏组件、电池、硅片的上市公司有海润光伏 、向日葵 和超日太阳 等。机电设备方面，阳光电源 生产光伏逆变器，在业内拥有极高的市场占有率，光伏设备生产商有天龙光电 、精功科技 。除此之外，还有通过光伏建筑一体化，从事合同能源管理的泰豪科技 等公司。

　　不过，有业内人士说，光伏行业严重过剩，几个扶持政策恐怕也无法让行业反转。

　　据不完全统计，7月以来，已有航天机电 、拓日新能 、横店东磁 、中环股份 、银星能源 等拟在国内投建光伏电站。

　　勿把光伏补贴金当“空头支票”

　　对于分布式光伏发电并网政策的出炉，光伏业内人士表示强烈看好和支持，但也有专家认为，当前光伏业还存在不少其他问题和陷阱。其中，补贴资金迟迟不到位便是问题之一。业内呼吁，勿把光伏补贴金当成“空头”支票，否则，即使近期电网问题解决了，国内市场仍然很难。

　　据上海证券报报道，光伏专家、国家发改委能源研究所研究员王斯成表示，“当前光伏业的补贴资金拖欠问题仍很严重，此外还有一些行业内的陷阱。这些问题不解决，就算近期电网问题解决了，国内市场仍然很难。”

　　“过去我们遇到的是资金拖欠问题。大型电站包括风电，所有上网电价的补贴资金只发到2010年9月，时间过去两年了，补贴一直没下来，甚至有些企业拖欠的补贴资金高得惊人，这个谁也受不了。”王斯成说。

　　据他介绍，出现这一问题的原因是原先补贴由电力公司代收代缴，且有多少钱用多少钱，但现在全部转到财政部，直到最近才刚刚清理第一批，“这个问题是可以解决的，但需要时间，就看政策的执行力到底有多强。执行力强的话，立刻就解决，马上一批一批清退。”

　　在整个行业处于寒冬的背景下，补贴资金拖欠带来的问题异常严重。“现在企业的资金链断裂，这是最大的问题。产能这么多，大家都想资金回炉，必然会超低价竞争。银行业不给放贷，没有资金企业怎么活？美国、欧洲的"双反"仅仅雪上加霜而已。” 王斯成说。

　　向日葵 （300111）：光伏电站开始贡献发电收入

　　长江证券 认为，2012年上半年公司实现营业收入6.13亿元，比去年同期下降50.90%；实现归属于母公司股东的净利润-1.68亿元，比去年同期下降227.47%。2012年上半年每股收益-0.33元，较去年同期下降226.92%。光伏电站开始贡献发电收入，海外市场仍是公司主要业务区域。公司在手光伏电站逐步实现并网发电，上半年实现发电收入0.21亿元，占总营收比例为3.64%，未来有望继续增长并提高营收占比。海外市场仍然是公司最重要的业务区域，占全部营业收入的92.98%。

　　毛利率大幅下滑，汇兑损失成费用主要推力。1）组件价格下滑，公司组件及电池片毛利率从去年同期的16.29%下降到0.04%，拖累综合毛利率下滑至3.09%，降幅达81.08%；2）由于欧元持续走弱，0.21亿元的汇兑损失使得公司财务费用率达到11.49%，期间费用率也同比大幅提升18.51个百分点至24.53%；3）虽然公司在1季度交割的远期外汇合约实现正投资收益，但第2季度以来在手合约公允价值的大幅下滑使得上半年净损失为0.67亿元。综合以上因素，公司上半年实现归属于母公司股东的净利润-1.68亿元，比去年同期下降227.47%。

　　阳光电源 （300274）：国内海外双轮驱动

　　东方证券认为，公司公告与振发新能源签订逆变器供货合同，合同金额共计1.08亿元，占2011年收入的12.36%。公司近期于网站披露，在480台15KW光伏逆变器产品在IBCSolar交货并受认可后，公司光伏逆变器产品正式进入欧洲领先的IBCSolar的产品组合阵线，并开启全面合作，为欧洲客户提供更广泛、更高品质的光伏逆变器产品。此外，IBCSolar还将提供一个培训计划，向德国相关的高级别合作伙伴和一些欧洲国家客户全面系统地介绍阳光电源的逆变器产品。

　　国内市场借助EPC厂商接单。此次振发新能源选择与公司签订合同显示了公司在逆变器领域的核心竞争力。从公告中看，振发新能源去年收入22亿元，对应的项目总量预计约为220MW，此次的1.08亿元逆变器订单几乎是其全年逆变器采购的总量。而振发新能源作为国内领先的EPC厂商，其单一采购公司产品也证明了公司的产品具备卓越的性能和性价比。

　　海外市场借助EPC厂商推广品牌。与国内的价格竞争不同，海外市场通过去年一轮的价格竞争，大量逆变器厂商已面临亏损，即使强如SMA，其净利率仅4.5%，但价格仍较国内厂商高40%以上。但如此大的优势下，国内逆变器海外的渗透率仍不足10%。因此，东方证券认为随着海外市场的品牌认可度不断提升、相关认证壁垒逐步打破，公司出口业务将有望取得突破。而此次与IBCSolar的深度合作恰恰是一次打开海外市场的契机，财务与估值

　　考虑交货和意向仍有不确定性，东方证券维持公司的盈利预测，预计公司2012-2014年每股收益分别为0.45、0.64、0.81元，年均复合增速15%，根据DCF估值测算的公司每股价值为11.45元，维持公司“买入”评级。

　　海润光伏 （600401）：下半年电站业务或现交易性机会

　　湘财证券认为，公司上半年实现营业收入25.4亿元，同比减少24.24%；营业利润-1.84亿元，同比减少173.60%；归属于母公司所有者的净利润-1.34亿元，同比减少158.44%，对应EPS为-0.13元，低于预期。

　　公司报告期内实现组件销售18.6亿元，占总收入的73%，较2011年提升15%，而电池片销售占比降至23%。由于光伏产业链中电池-组件类型企业较多，公司受下游组件制造厂商电池需求下降影响较大，2012年上半年电池片毛利率降至-1.62%，低于预期；而业务占比提升较快的组件毛利率达到10%，在行业平均水平以上，公司积极转型将有助于提高其在行业底部的生存能力。公司目前已并网或通过并网测试的光伏电站项目超过120MW，按照20MW电站销售5000万元净利润计算，若公司电站全部销售将贡献近3亿元的净利润，增厚EPS0.3元。随着未来行业集中的提高，技术能力突出、规模效应明显的企业将更容易坚持到最后。公司大股东承诺归属于母公司股东的净利润2012年小于5.09亿元，2013年小于5.28亿元时，以现金方式向上市公司补足利润差额。在不考虑大股东现金补足利润差额的情况下，湘财证券预测，公司2012-2014年EPS为0.01、0.19、0.34元，对于PE为569X、40X、22X，给予“增持”评级。

　　银星能源 拟投2.65亿建光伏并网发电项目

　　银星能源(000862)8月17日晚间公告，公司计划投资建设宁夏吴忠市孙家滩20MWp光伏并网发电项目。项目总投资为2.65亿元，项目承建单位为公司，投资金额由项目承建单位筹集并按项目实施进度分批投入。

　　公告称，该工程在满足还贷的前提下，以宁夏光伏电价1.0元/kWh(含税)测算资本金内部收益率为5.99%，全部投资内部收益率为5.92%;总投资利润率和投资利税率分别为3.89%和2.01%。

　　该项目竣工投产后，公司将涉足太阳能发电产业，产业布局将进一步优化，将有助于进一步增强公司的持续盈利能力。但该项目投资规模较大，在项目全面启动后会增大融资压力，短期内将会对资金链造成较大压力。

　　中环股份 欲投建全球最大光伏电站

　　中环股份日前表示，将参与投建7.5GW装机容量的光伏电站。

　　据每日经济新闻报道，7.5GW的规模已经超越了目前世界上在建及拟建的所有光伏电站，堪称世界之最。中环股份公告称，公司与呼和浩特赛罕区政府签订了《关于“吉瓦光伏中心项目”合作框架协议》。公司拟在赛罕区政府的协助下，建设吉瓦光伏中心项目，最终在2017年前建成不低于7.5GW的光伏电站。随后，公司同SunPowerCorporation、内蒙古电力(集团)、呼和浩特金桥城建签订了合作谅解备忘录。各方同意设立一家合资企业，由该合资企业具体运作实施该项目。其中，中环股份拟出资比例为35%~40%，将成为合资企业的第一大股东。

　　中环股份表示，上述项目所用太阳能电池硅片优先使用公司自产太阳能电池单晶硅片，但目前还无法详实准确测算7.5GW的电站采购公司硅片的数量，无法详细准确测算出对公司收入、利润的影响。待合资公司成立后，上述光伏电站项目将在赛罕区政府和内蒙古电力(集团)的协调下并入当地电网，并办理相关并网手续。

　　事实上，此前待建的最大光伏电站为美国第一太阳能拟在鄂尔多斯 兴建的光伏项目，该项目的总发电能力将达2GW。不过由于上网电价迟迟未定，该项目进展相当缓慢。相比而言，此次有内蒙古电力(集团)的参与，吉瓦光伏中心项目并网可能将更为顺利。

　　横店东磁 拟投2.4亿在甘肃建太阳能光伏电站

　　横店东磁公告，称公司拟在甘肃张掖投资建设20MWp太阳能光伏电站项目，项目总投资2.4亿元，计划施工期为6个月。公告还称，该太阳能光伏电站项目已纳入张掖市甘州区光电产业园规划范围。

　　据公告，上述项目资金20%由公司自筹，其余80%申请银行贷款。横店东磁拟以新设全资子公司甘肃张掖东磁光伏电力有限公司为上述项目投资主体。

　　横店东磁在公告中预测，上述项目运营期限为25年。该项目运营期内平均每年能提供上网电量2934.40万kW.h。在25年运行期内，实际总上网电量73359.93万度，电费总收入6.4亿元，利润总额为1.98亿元，投资回收期为9.9年。

　　公司表示，张掖地区具有丰富的光热资源，具备开发利用太阳能资源的天然优势;同时，光伏电站的建设可优化电源结构，保护环境，促进能源和经济、环境的可持续发展。

　　拓日新能 拟2.6亿元在喀什投建20MW光伏电站

　　拓日新能7月公告，决定在新疆喀什投资建设20MW光伏并网电站，项目总投资2.6亿元，年预计发电量达3000万度。

　　据公告，上述项目资金来源为拓日新能自筹和银行贷款，电站建设所需的太阳能电池组件全部采用拓日新能自主研发、生产的太阳能电池组件，采用并网接入方式，并入当地电网。按照国家发改委上网电价1元/千瓦时(含税)测算，项目投资具有较好的盈利预测和效益。

　　拓日新能将在喀什市设立全资子公司喀什拓日新能源科技有限公司，负责上述项目实施和电站运营。

　　拓日新能表示，通过大型地面光伏电站的建设，可以带动拓日新能产业链各环节的产能释放，将消化目前拓日新能部分的太阳电池组件产能。另外，拓日新能营业收入除产品销售收入外，将有可能同时存在电站收入和电费收入，提升综合经济效益，谋求长远发展。

　　航天机电 16亿甘肃投建光伏电站

　　7月10日晚航天机电(600151)公告，公司拟在甘肃省嘉峪关市、张掖市高台县投资建设总装机容量为150MW的光伏电站，项目总投资15.99亿元，其中20%公司以资本金投入，其余80%通过商业银行贷款解决。

　　航天机电连续出手投资光伏电站项目。7月5日，公司与印尼能源矿产部下属新能源与可再生能源司暨新可再生能源及节能署和印度尼西亚巴塞尔集团公司，签署了《关于太阳能能源发展谅解备忘录》。公司拟与巴塞尔公司成立合资企业，主要从事在印尼的太阳能业务，为相关电站项目开展前期准备工作。

　　7月9日，航天机电又与宁夏招商局签署了《光伏产业合作战略框架协议》。公司计划在2012-2015年内，在宁夏投资建设600MW光伏电站项目，其中2012年50MW，2013年150MW，2014年200MW，2015年200MW，预计总投资60亿元。

　　同时，公司还与国电蒙电新能源投资有限公司在内蒙古乌拉特后旗合资设立国电乌拉特后旗光伏有限公司，并建设40MW光伏电站。

　　预计项目总投资金额约62689.85万元，其中项目公司注册资本12546万元，海润光伏 出资5018.4万元，占项目公司注册资本的40%。项目公司一期注册资本100万元人民币，其中海润光伏出资40万元，占项目公司注册资本的40%。投资资金来源为公司自有资金及银行贷款。

　　国电蒙电新能源投资有限公司是由国电内蒙古电力有限公司全资组建的新型能源企业，总部设在内蒙古呼和浩特市。公司目前所属国电四子王旗光伏发电有限公司、阿巴嘎旗安能风电有限公司、2个项目公司，主要从事风力发电、太阳能发电及其它新能源项目的开发、建设和运营，促进内蒙古地区能源产业优化配置。

　　海润光伏表示，本次投资建设光伏电站，将有效促进公司实现产品的销售，为公司开辟新的利润增长点。本次对外投资利用合资双方的优势互补，有利于公司进一步拓展在内蒙古地区太阳能电站业务，符合公司的发展需要和长远规划。

　　此外，海润光伏还拟为全资孙公司海润阿尔卑斯控股有限公司(Hareon Alps Holding AG)向国家开发银行股份有限公司申请的不超过4800万欧元中长期项目资金借款提供连带责任保证，以满足公司海外光伏电站项目建设的资金需求。海润阿尔卑斯是全资子公司合肥海润光伏科技有限公司在瑞士设立的全资子公司。