历史数据显示 11月收红概率达七成

　　昨日，沪指上涨0.32%，报2068.88点，结束了10月的收官行情。回顾10月市场，沪指在经过几番震荡和徘徊后，上证指数月K线以十字星报收，微跌0.83%。从历史数据中可见，自1991年以来的21年中，沪指11月月K线14次收阳占比为66.67%。

　　展望11月，业内人士普遍认为，A股市 场所处的环境仍然趋于复杂。随着风险释放以及基本面的好转，市场有望逐步止跌回升，迎来修复性行情。

　　本报记者 任小雨

　　10月的最后一个交易日，沪指上涨0.32%，报2068.88点，回顾整个10月市场走势，大盘10月的走势以震荡为主，沪指月内最高涨至2138.03点，最低下探2053.09点，整体仅波动84.94点，振幅为4.07%，上证指数月K线以十字星报收，月微跌0.83%，而深证成指同期下跌幅度更深，月跌幅为2.41%。尽管10月份A股市场震荡微跌，但仍有部分行业的个股市场表现十分活跃，有1193只个股市场表现跑赢大盘，占已上市交易的A股的48.67%。

　　近5成个股跑赢大盘

　　个股走势方面，有1193只股票10月跑赢大盘，占已上市交易A股的48.67%。其中，月度涨幅超10%的个股有179只，更有41只股票涨幅超过20%，月涨幅前十名分别为汉钟精机（55.61%）、金杯汽车（51.59%）、*ST中华A（46.90%）、ST当代（43.54%）、信立泰（41.64%）、珠江实业（41.37%）、大连电瓷（41.33%）、湘潭电化（40.69%）、英唐智控（37.10%）和商业城（36.15%）。

　　比较典型的是汉钟精机，股价从9.42元上涨至今的13.32元，月度涨幅高达55.61%，该股成10月市场表现最牛的黑马。安信证券认为，汉钟精机的业绩略高于预期。预计2012年-2014年公司营业收入增速分别为-18%、9%、19%。每股收益分别为0.51元、0.55元、0.64元。

　　同样，金杯汽车进入10月后，突然一跃而起，11个交易日7个涨停板，最终称雄于月度两市，金杯汽车获得10月的牛股桂冠，低价、超跌、摘帽，使它赢得了游资青睐的砝码。该股是继天津磁卡之后A股市场出现的又一“黑马”，同样是摘帽概念。

　　房地产板块表现抢眼

　　从行业热点来看，据《证券日报》研究中心统计显示，24个申万（一级）行业中，有9个行业板块10月份实现上涨，占比37.50%。其中，房地产、家用电器、黑色金属和医药生物等四行业板块10月份涨幅超2%。

　　10月份房地产行业板块市场表现最强势，该板块月涨幅为2.96%，上述时间段有97只房地产股实现上涨，占行业个股总数的63.40%。其中，珠江实业、中航地产、天津松江和万方地产等4只房地产股10月份涨幅均超20%。以珠江实业为例，该股月涨幅高达41.37%，该股于10月29日、30日两天连续以涨停板报收，据交易所公布的交易回报显示，在上周五的涨停板公开信息中，光大证券世纪大道营业部席位以2316万元的成交金额列买入方席位第一位，而卖出方席位第一位则是机构专用席位。因此，该股受到游资青睐。

　　分析人士认为，房地产行业市场表现的强劲主要还是部分房地产股三季报业绩表现较好，刺激了整个板块的上涨。例如，“招保万金”三季报都已全部出炉，其中保利地产前三季度净利同比增长10%、招商地产同比增长16%、万科A同比增42%，而金地集团前三季度净利同比增幅更高达92%。此外，前期地产股股价跌幅不小，如今在业绩支撑下，10月份该类个股受到资金的青睐也不足为奇。

　　大消费概念股盈利较好

　　昨日深沪两市2493家上市公司三季报已公布完毕。数据显示，上市公司今年前三季度实现营业收入约17.7万亿元，同比增长7.48%；实现净利润约1.5万亿元，同比下降1.1%。单从第三季度来看，上市公司业绩下滑的速度似乎还在加快，业绩压力不小。但从行业角度来看，大消费概念的行业整体情况较好。

　　季报显示，大消费概念的食品饮料、医药生物、商业零售和餐饮旅游行业整体盈利状况较好。今年第三季度，上述四个行业净利润同比上升的公司家数占公司总数的比例分别为69.1%、70.2%、55.4%和73.9%。而基础行业，如钢铁、有色金属、煤炭和化工，第三季度净利润同比上升的比例仅为22.2%、33.8%、14.3%和45.6%。

　　10月震荡微跌0.83%

　　消费概念股业绩较好

　　11月上涨概率近七成 市场憧憬反弹

　　本报见习记者 邹 雪

　　9月的沪指击穿2000点后，在最后2日的绝地反击下收阳，而10月沪指却小幅收阴，11月能否迎来反弹行情，已成各方关注的焦点。对此，业内人士认为，随着风险释放以及基本面的好转，市场有望逐步止跌回升，迎来修复性行情。

　　11月上涨概率近七成

　　从历史数据中可见，据《证券日报》市场研究中心统计显示，自1991年以来的21年A股历史11月交易中，沪指月K线11月收阳的次数为14次占比为66.67%。

　　上涨年份的数据分别为：1991年（18.76%）、1992年（42.85%）、1993年（20.88%）、1994年（4.37%）、1996年（5.76%）、1998年（2.47%）、2000年（5.57%）、2001年（3.48%）、2003年（3.63%）、2004年（1.53%）、2005年（0.59%）、2006年（14.22%）、2008年（8.24%）、2009年（6.66%）。

　　对此，市场分析人士认为，其实投资者更关注的不仅是11月市场的走势，而是市场能否就此开启一轮跨年行情。回顾历史，2009年、2008年、2006年、2005年这几年中，11月份的上涨之后，市场都上演了一波轰轰烈烈的跨年度行情。尤其是2006年11月的上涨之后，市场开始进入最牛时期。

　　三因素决定市场走向

　　对于11月市场的走势，机构出现了一定的分歧，主要影响方面分别为资金面、经济面和政策面这三大方面。

　　首先，资金面始终是市场重点关注的对象。统计数据显示，即将到来的11月份限售股解禁市值高达1900.59亿元，居年内第二。11月份合计解禁市值1900.59亿元，比10月份增加855.94亿元，增幅81.94%。

　　另外，央行于10月30日以利率招标方式开展了总额3950亿元7天及28天期逆回购操作，逆回购规模创史上单日新高，将加剧11月的资金紧张状况。

　　其次，经济的发展也对市场产生深远影响。经济已显露见底迹象，汇丰控股10月24日公布的数据显示，中国10月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)升至49.1，创三个月新高，9月终值为47.9。分析人士预计四季度宏观经济景气度将保持缓慢回升态势。

　　第三，政策方面的影响更受到投资者密切关注。CPI同比回落至2以下是暂时的，预计10月份CPI将重回2以上，总体看四季度通胀预期仍不稳定。恒泰证券认为，央行年内不再调降存准的概率增大，预计未来一段时间货币政策仍以公开市场逆回购为调节资金面的主要工具。

　　后市走强需关注三大方面

　　国联证券认为，从短期看，三季报风险还未完全释放，市场面临巨量解禁压力，央行公开市场操作逆回购大量到期推动流动性收缩，短期市场仍存调整压力，前期低点或将再次面临考验，随着风险释放以及基本面的好转，市场有望逐步止跌回升，迎来修复性行情。

　　海通证券在11月A股投资策略报告中指出，后市走强需关注三个问题：盈利趋势、流动性与股市供求。确认盈利见底回升，需要跟踪地产开工、PPI 、地产汽车销量、工程机械销量等数据；对于通胀回升会否拉高资金利率，则需要跟踪新增信贷、财政存款、外汇占款、资金利率；另外，还要关注中小板创业板解禁、IPO推进对市场冲击。

　　布局三条主线 关注三类个股

　　本报记者 张 颖

　　经过10月的几番震荡和徘徊，沪指10月缩量收低。过去已成往事，展望11月，业内人士普遍认为，A股市场所处的环境仍然趋于复杂。11月A股能否拨云见日，仍将取决于经济面、资金面、政策面环绕而成的市场环境。

　　四季度布局三条主线

　　从整体环境来看，爱建证券认为，2012年第四季度，我国GDP同比增长速度预计回升，出口预计低速增长，消费增长速度预计见底回升，投资增长速度预计稳中有进；物价预计略有回升，房价预计稳定。

　　故此，爱建证券表示，2012年第四季度A股投资的策略是沿着三条主线布局。这三条主线分别是：

　　第一条主线：欧美、日本各主要国家和地区中央银行继续执行宽松货币政策导致的大宗商品股行情，即有色金属、煤炭、基础化工产品、农产品等行业值得关注。

　　第二条主线：中央和地方政府扩大固定资产投资规模相关股票行情，即建筑建材、核电设备、铁路设备等行业。9月初，国家发展和改革委员会公布了审批通过的投资总额 1万多亿元的地铁、公路、环保等建设项目。10月，国务院决定稳妥恢复核电正常建设，“十二五”时期在沿海安排核电项目厂址，不安排内陆核电项目。预计2012年第四季度，随着中央和地方党和政府换届完成，主要基础设施行业固定资产投资同比增长速度预计见底回升。

　　第三条主线：金融创新和股市回暖相关股票行情，即证券、保险等行业。10月，中国保监会发布了保险资金境外投资、保险资金参与股指期货交易、基础设施债权投资等新规定，有利于保险公司扩大投资范围，提高保险公司盈利水平和分散、对冲投资风险能力。预计2012年第四季度，A股市场预计完成筑底并向上反弹。伴随大盘向上反弹，A股成交金额预计上升，证券公司代理证券买卖佣金收入预计回升。

　　三类股票值得关注

　　临近年末，从具体的投资策略来看，海通证券认为，可关注三类股票，第一类，从自上而下来看，可关注铁路设备、电网设备、白酒。其中，铁路设备方面，铁路投资年内第四次加码至6300亿，10月-12月3585亿同比增长49.8%，年内第二次货车招标启动。另外，电网设备方面，电网投资年计划4000亿，9月-12月投资2066亿同比增长12.2%，特高压十二五规划望成为催化剂。此外，白酒方面，毛利率改善推动三季度净利润同比回升。

　　对于铁路建设方面，分析人士认为，过去9月大增111%，10月份应该也会继续保持高增长态势。这些都是三季度以来正在恢复的行业。所以恢复型机会将是11月的主要机会，当然目前更多的是业绩驱动型，而非概念驱动，所以选股应当注重业绩质量，而非低价特征。

　　第二类，事件季节性驱动性的行业，如旅游、种子。从旅游行业来看，前期调整较充分，11月季节性表现较优。种子方面，旺季、种业扶持政策刺激，11月季节性表现较优。

　　第三类，基金配置变化类的行业值得关注，如零售、机械设备。零售行业方面，基金连续4个季度减持，超配比例已经降至2009年3季度来最低。另外，机械设备行业，基金连续6个季度减持，超配比例已经降至2009年1季度来最低。