大小非减持不手软 QFII持续加仓银行股

　　上周大宗交易市场出现了清晰的特征，那就是大小非继续减持，但境外合格机构投资者(QFII)则乘机加仓。

　　上周深市大宗交易平台上出现了大量的大小非减持信息。而且，股指越是反弹，减持的数量越多。如本周二、周三的反弹行情中，深市大宗交易数量就明显增多。本周四， 虽然大盘冲高受阻，但大宗交易依然活跃。

　　我们认为，上述现象说明了两个问题：一是二级市场股价的上涨，相比大小非巨额的盈利幅度来说，实在微不足道。大小非并不会因为二级市场的股价上涨，而降低减持意愿。相反，A股越是反弹，大小非的对手盘反而更多，更方便其大手笔减持。二是大小非如此猛烈地减持，可能是他们对未来解禁股减持政策出现变化存在担忧，所以，加大了减持力度。

　　不过，在大小非大力减持的同时，QFII却加大了建仓力度，这主要体现在沪市的大宗交易中。数据显示，具有明显QFII席位特征的海通证券国际部频繁出现在上周二、周三、周四的大宗交易中，其主要的买入对象为银行为代表的蓝筹股。这就说明，在经历了前期的持续调整之后，中资银行股对于QFII的吸引力进一步提升，QFII的再度入市扫货。巧合的是，本周三A股市场应声上涨，银行股打响了反弹第一枪，说明QFII的投资理念对于A股的影响有所增强。

　　我们认为，上述资金流向意味着当前A股市场股价结构调整还将继续深化与国际市场接轨的蓝筹股有望获得资金关注，而反复活跃；而大小非减持压力较大的创业板、中小板个股，仍会面临进一步的考验。金百临咨询秦洪 (来源：金融投资报)