银河证券：改革憧憬主导市场

　　我们认为，明年全球经济会走中间路线，形成全球共振，中国经济会呈现弱回升且反复的状态。2013年股市将开始显现结构性机会，投资者需在震荡中寻找投资机会。

　　经济、物价在明年将呈现反复状态，股市和债市都将是震荡中寻找机会，但不好操作。股市在2013年结构性机会将开始显现。明年经济相对偏稳，增长速度在7.5%左右，因此不同行业和上市公司之间的分化将开始出现且比较严重。未来市场会受改革憧憬的主导，短期城镇化概念是热点。2013年会经历一个春耕的阶段，股市至少有一定的回升，相信市场能够带来更多的结构性机会。

　　资本市场对于改革的憧憬，可能是短期之内主导市场的一个主要的因素，主导的时间可能更长一点。同时，新型城镇化空间大、动力足，未来城镇化概念会持续受到关注。目前市场获得的支撑，首先来源于盈利稳定，这是一个基本的支撑。其次是低估值，过去两年的信心磨灭已经把市场压到了相当低的位置，而改革憧憬能够带来一定的修复空间。所以他认为2013年的股市会有一定的回升，整个年度都会有一个相对较好的表现。