人参与)编者按：
进入12月以来，上证指数探底1949.46点后，市场开始不断升温，截至上周五，沪指已累计上涨273.48点，涨幅达13.95%。在本轮反弹中，市场中的牛股可谓是层出不穷。据《证券日报》市场研究中心统计，截至12月28日，共有1756只股票跑赢沪指，占交易总数的71%
金融服务：跑赢大盘股行业占比88%
统计显示，12月4日以来金融服务行业累计上涨15.94%，有44只金融服务股跑赢大盘，占行业成份股总数的88.00%，占比位居申万一级行业之首。
具体看，在44只跑赢大盘的金融服务股中，期间累计涨幅超20%的个股有40只，累计涨幅前十名的个股分别为国海证券（000750）（86.57%）、猛狮科技（002684）（53.19%）、浙江世宝（002703）（47.24%）、西部证券（002673）（46.68%）、国金证券（600109）（42.36%）、一汽轿车（000800）（41.51%）、京威股份（002662）（41.49%）、安信信托（600816）（40.40%）、广发证券（000776）（39.27%）和山西证券（002500）（39.24%）。
比较典型的是国海证券，该股在金融股中区间涨幅最大，该股股价从6.46元涨至上周五的12.09元，上涨幅度接近九成。国海证券12月7日发布的11月财务信息公告显示，当月亏损918.88万元，营收环比降40.76%。申银万国认为，证券营业部设立的放开或将对国海证券等佣金率明显高于平均水平的地方性券商产生较大冲击，平均佣金率降幅在30%左右。
据统计，2012年商业银行债、商业银行次级债发行总额分别为1686.5亿元、2240.2亿元，合计发行规模较去年增加408.2亿元，并创下历史最高纪录。两项分开来看，受资本新规即将于明年年初生效影响，商业银行次级债在年内最后两月出现井喷式增长，但全年发行量较去年仍少891.8亿元。商业银行债全年发行量则较去年大增1300亿元，增幅达到236%，创下历史天量水平，成为商业银行金融债发行量创新高的主力。
对于券商板块，银河证券认为，券商创新对板块估值提升的正面价值，11月板块基本面可视为底部区域。券商利好政策落实，资产管理政策正式出台，看好券商政策兑现中的买入机会。券商板块投资逻辑将由“政策听上去很美”过渡到“以大资管及转融通为代表的看上去真的很美”。重点关注海通证券（600837）、中信证券（600030）、宏源证券（000562）、长江证券（000783）。
天风证券认为，随着经济的企稳回升，流动性改善，产业结构的进一步优化，证券市场有望得到改善。创新政策的稳步落实，逐步取消行政保护，将引导证券行业进入业务市场化，业务竞争加剧。未来券商方向为大型券商靠渠道，中小型券商看定位。营业部创新以及见证开户包括网上开户模式将会对现有区域性券商形成冲击，业务全面并且有渠道优势、资本充足的大型券商将会受益。中小券商则需靠快速的调整业务结构与市场定位，整合资源以提高效率带来业绩提。
与此同时，投资建议关注：资本实力雄厚，传统业务领先，创新业务开展全面的中信证券；综合实力强劲，零售经纪业务发展迅速，市场份额提升较快，渠道优势明显的海通证券；业务线全面，结构持续优化，创新意识强的光大证券（601788）；股东实力雄厚，背靠新疆，辐射西北地区，潜力巨大的宏源证券。
对于银行板块，中金公司认为，银行股走势还没有涨完，A股银行仍有绝对收益空间！在经济见底预期不断强化的环境下，每一次坏账事件所带来的股价调整都是加仓机会！短期来看，在民生创新高，兴业涨幅较大的情况下，建议可以更多考虑加仓估值较低的浦发银行（600000）和华夏银行（600015），其2013年市净率分别为0.79倍和0.76倍。
12月4日以来跑赢大盘且大单净流入超1亿元的金融服务股一览
证券代码 证券名称 收盘价 12月4日以来涨幅（%） 12月4日以来大单资金净流入（万元） 市盈率（倍） 2012年报业绩预告类型 2012年报预告净利润变动幅度（%） 评级买入（元） 家数
600016 民生银行（600016） 7.70 24.39 319486.94 6.18 - - 20
600030 中信证券 13.16 31.60 222454.82 11.92 - - 13
601166 兴业银行（601166） 16.35 31.11 197248.56 5.33 - - 12
600000 浦发银行 9.59 30.48 179163.85 5.34 - - 4
601318 中国平安（601318） 43.81 19.60 156931.65 16.48 - - 13
600837 海通证券 10.05 27.22 141391.53 34.22 - - 14
600036 招商银行（600036） 12.96 30.78 127793.05 6.57 - - 13
601601 中国太保（601601） 21.27 23.02 97404.36 43.51 - - 11
601169 北京银行（601169） 9.01 27.08 96912.63 7.11 - - 7
601328 交通银行（601328） 4.83 14.73 75751.32 6.31 - - 6
600015 华夏银行 10.13 25.37 75599.74 5.85 - - 4
601818 光大银行（601818） 2.98 16.41 68536.36 5.25 - - 1
601788 光大证券 13.61 35.96 47051.97 41.23 - - 7
601628 中国人寿（601628） 20.22 13.60 33578.96 63.21 - - 8
000001 平安银行（000001） 15.60 24.20 31385.40 6.23 - - 3
002142 宁波银行（002142） 10.34 26.87 29126.94 7.40 略增 30.00 1
600109 国金证券 17.24 42.36 27918.47 98.09 - - 0
601688 华泰证券（601688） 9.57 29.67 24587.47 29.81 - - 3
000562 宏源证券 18.85 33.12 23989.99 48.64 不确定 - 5
600739 辽宁成大（600739） 14.50 14.62 23633.74 22.25 - - 2
601998 中信银行（601998） 4.19 16.39 23624.06 5.80 - - 1
600999 招商证券（600999） 10.37 26.62 19699.69 35.32 - - 1
601009 南京银行（601009） 9.05 22.30 18324.73 7.01 - - 5
601377 兴业证券（601377） 12.13 33.15 14974.01 60.18 - - 1
000783 长江证券 9.37 27.83 13824.81 33.90 - - 4
000728 国元证券（000728） 10.96 25.26 13815.17 45.42 - - 5
601901 方正证券（601901） 4.38 19.67 13595.54 69.66 不确定 - 2
002673 西部证券 14.71 46.68 11310.10 140.82 - - 1
601555 东吴证券（601555） 8.05 29.01 10719.90 70.09 - - 1
采掘：跑赢大盘股行业占比86.44%
统计显示，12月4日以来采掘行业累计上涨11.12%，有51只采掘股跑赢大盘，占行业成份股总数的86.44%，占比位居申万一级行业之二。
具体看，在51只跑赢大盘的采掘股中，期间累计涨幅超20%的个股有30只，累计涨幅前十名的个股分别为*ST天成（600392）（63.10%）、金岭矿业（000655）（43.79%）、潞安环能（601699）（41.61%）、冀中能源（000937）（37.19%）、盘江股份（600395）（35.03%）、美锦能源（000723）（34.06%）、昊华能源（601101）（33.67%）、攀钢钒钛（000629）（32.25%）、西山煤电（000983）（31.72%）和黑化股份（600179）（31.70%）。
比较典型的是*ST天成，该股在采掘股中区间涨幅最大，该股股价从9.30元涨至上周五的15.69元，期间连拉7保涨停报，上涨幅度接逾六成。在2012年即将收官之际，*ST天成的重组方案终于获得证监会核准，公司将变身稀土公司，盛和稀土也因此将实现借壳上市。根据*ST天成公告，2012年12月20日，经中国证监会并购重组审核委员会第39次工作会议审核，公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。公司将在收到中国证监会的正式批准文件后再行公告。公司股票将于12月21日开市起复牌，复牌当天就涨停。
国家发改委27日发布全国石化及煤炭行业1-11月份运行数据。在煤炭方面，1-11月，全国煤炭生产平稳增长，铁路煤炭发运20.6亿吨，同比下降0.6%。净进口2.45亿吨，同比增长34.9%。消费增幅回落，其中火电行业耗煤回落比较明显。11月末，全国重点电厂存煤8881万吨，可用24天，比去年同期增加3天。主要港口存煤4218万吨，环比增长5.6%，同比增加637万吨，增长17.8%。消费不振导致今年煤炭价格下降明显，秦皇岛港5500大卡市场动力煤价格为630-640元/吨，比10月末下降5元/吨，同比下降210元/吨。
安信证券认为，根据变化修正了前期对焦煤价格的谨慎看法，认为冶金煤价格在目前基础上仍有10%的上涨空间，冶金煤公司2013年的估值水平将从新回落至14倍左右，建议增配冶金煤、无烟煤及部分成长性较好动力煤，看好公司为潞安环能、盘江股份、冀中能源、开滦股份（600997）、西山煤电、兰花科创（600123）、国投新集（601918）和中国神华（601088）。
太平洋（601099）证券认为，预计2013年，国内煤炭价格会在当前的价格水平下有所反弹，但由于库存高企，压制反弹空间，全年平均价格仍会低于2012年，预计比2012年下降6%左右，煤炭行业增长动力依然充足。我国仍处于工业化中期阶段，要脱离中期阶段尚需时日，工业化和城镇化是煤炭行业长期增长的动力。全球货币贬值正在积累着大宗商品上涨的动能，一旦经济步入繁荣，积累的动能将会释放出来，推动煤炭价格上涨。而美国
页岩气革命所导致的过剩煤炭将会被印度日益增长的煤炭需求所消化。建议投资煤炭股的思路是：在煤价低的时候进行投资。目前的煤价处于较低水平，煤炭股股价也下跌两年有余，具有足够大的安全边际，是投资的良好时机。仍然看好煤炭的行业的长期发展，继续维持行业“看好”的投资评级。选择投资标的的思路是：重点合同煤占比较高的公司；拥有稀缺性煤种资源的公司；未来产能增长空间较大的公司；业绩波动较小的公司。
12月4日以来跑赢大盘且大单净流入超5000万元的采掘股一览
证券代码 证券名称 收盘价 12月4日以来涨幅（%） 12月4日以来大单资金净流入（万元） 市盈率（倍） 2012年报业绩预告类型 2012年报预告净利润变动幅度（%） 评级买入家数（元）
601699 潞安环能 21.78 41.61 77067.08 15.18 - - 17
000983 西山煤电 13.87 31.72 43916.38 19.62 - - 2
601088 中国神华 24.86 16.06 38359.34 10.51 - - 21
000629 攀钢钒钛 4.06 32.25 33070.69 46.21 - - 6
000937 冀中能源 13.65 37.19 26774.93 12.57 - - 7
600157 永泰能源（600157） 9.32 22.79 21833.22 24.52 - - 17
600395 盘江股份 16.96 35.03 15660.77 17.89 - - 19
600583 海油工程（600583） 5.77 16.33 12022.40 30.59 - - 3
601898 中煤能源（601898） 7.76 15.13 10524.21 11.81 - - 9
600546 山煤国际（600546） 19.98 29.91 8327.72 26.01 - - 13
601918 国投新集 9.45 24.34 5279.39 12.63 - - 14
000655 金岭矿业 12.28 43.79 5249.36 35.18 - - 0
12月4日以来跑赢大盘且大单净流入超1000万元的电子股一览
证券代码 证券名称 收盘价 12月4日以来涨幅（%） 12月4日以来大单资金净流入（万元） 市盈率（倍） 2012年报业绩预告类型 2012年报预告净利润变动幅度（%） 评级买入（元） 家数
000050 深天马A（000050） 7.78 27.12 7902.55 39.99 - - 0
600703 三安光电（600703） 13.54 17.84 4198.46 19.22 - - 8
300088 长信科技（300088） 15.12 24.44 3989.56 28.28 略增 40.00 15
600207 安彩高科（600207） 4.24 30.86 3530.37 -9.93 首亏 - 0
600261 阳光照明（600261） 8.56 27.57 3516.45 24.51 - - 3
601231 环旭电子（601231） 11.90 19.00 2149.66 21.21 - - 4
002636 金安国纪（002636） 6.99 23.06 1977.68 54.55 预减 -50.00 -
002341 新纶科技（002341） 9.91 22.35 1920.76 29.52 略增 50.00 4
600584 长电科技（600584） 4.22 15.30 1481.59 -159.53 - - 1
600237 铜峰电子（600237） 6.49 24.57 1414.48 65.91 - - 2
002579 中京电子（002579） 6.83 34.45 1351.53 77.71 预减 -80.00 -
300220 金运激光（300220） 26.77 22.01 1259.19 55.49 - - 0
002055 得润电子（002055） 5.70 20.76 1176.92 20.19 略增 15.00 1
002371 七星电子（002371） 31.41 27.68 1164.89 39.47 略增 30.00 0
600563 法拉电子（600563） 14.83 21.46 1131.68 13.92 - - 4
002618 丹邦科技（002618） 12.10 18.63 1083.57 31.98 略增 15.00 1
002547 春兴精工（002547） 9.61 19.16 1058.00 221.30 预减 -50.00 0
电子：跑赢大盘股行业占比78.63%
统计显示，12月4日以来电子行业累计上涨17.65%，有103只电子股跑赢大盘，占行业成份股总数的78.63%，占比位居申万一级行业之三。
具体看，在103只跑赢大盘的电子股中，期间累计涨幅超20%的个股有63只，累计涨幅前十名的个股分别为天津磁卡（600800）（67.37%）、科恒股份（300340）（48.24%）、长方照明（300301）（46.71%）、横店东磁（002056）（41.35%）、福星晓程（300139）（37.12%）、华灿光电（300323）（36.73%）、中京电子（34.45%）、勤上光电（002638）（33.50%）、大恒科技（600288）（33.33%）和南大光电（300346）（32.52%）。
比较典型的是天津磁卡，该股在电子股中区间涨幅最大，该股股价从4.26元涨至上周五的7.13元，上涨幅度接近七成。天津磁卡2012年12月14日公告，公司于2012年12月3日至2012年12月12日，通过深交所交易系统将所持有的广宇发展（000537）820.8万股股票全部售出，出售均价为5.90元/股，占广宇发展总股本的1.6%。扣除成本和相关交易税费后公司获得投资收益为3912.33万元。
根据易观最新中国手机终端市场监测报告显示，明年智能手机市场渗透率将有望大幅提升，预计中国智能手机渗透率将过半、达到55%。东方证券建议关注该产业链上的长盈精密（300115）、莱宝高科（002106）、金龙机电（300032）等相关公司。
航天证券认为，当前，电子行业的估值水平明显降低，与历史相比已表现出一定的低估优势，应该重点把握结构性的投资机会。在经济结构转型和消费升级的推动下，持续看好消费电子产业链的投资机会。Led产业经过前期的行业洗牌，投资机会渐显。产业驱动力主要有节能减排作用下的照明和背光需求增长，较为看好上游的材料、芯片，下游的应用，以及中游的高端封装。在国家大力发展电力物联网政策环境下，看好国内的载波芯片厂商。
综合考虑重点关注公司的业务发展前景和当前估值水平，推荐的股票为：福星晓程、东软载波（300183）、歌尔声学（002241）、欣旺达（300207）、长信科技、超声电子（000823）、水晶光电（002273）和瑞丰光电（300241）。
东方证券认为，国内各地LED公共照明招标快速拉开序幕，刺激终端需求，提振信心，此外年末各类政府补贴集中发放增加公司业绩；LED背光受到圣诞、元旦等节假日促销拉货影响，虽环比有所下降，但是同比仍有较大增长。由于政策刺激原因，第四季度业绩预计或为全年添彩。此外由于LED板块个股规模较小，流通性较差，并且多集中在上半年上市次新股，因此高转送预期较大。综上刺激LED板块近日大涨。投资建议：高转送预期个股；稳定业绩体现LED背光板块；超跌反弹个股；政府补贴，政府中标等相关公司。
2013年电子行业投资策略：寻找智能、节能领域投资机会。东兴证券认为，电子行业变化较快，总是热点不断，在行业供给状态的改善，在整体估值下行修复的过程中，在一些需求确定性高的子行业中，将会出现高于整体电子板块的高收益领域，这也是研究和发掘的方向。看好未来智能化发展趋势带来的智能终端产品市场需求的增长以及社会节能化发展对LED相关节能产品需求的增长。
有色金属：跑赢大盘股行业占比78.57%
统计显示，12月4日以来有色金属行业累计上涨17.35%，有66只有色金属股跑赢大盘，占行业成份股总数的78.57%，占比位居申万一级行业第四名。
具体看，在66只跑赢大盘的有色金属股中，期间累计涨幅超20%的个股有38只，累计涨幅前十名的个股分别为：广晟有色（600259）（66.97%）、银河磁体（300127）（57.5%）、太原刚玉（000795）（41.48%）、炼石有色（000697）（40.09%）、新华龙（603399）（37.39%）、天齐锂业（002466）（37.15%）、厦门钨业（600549）（35.61%）、中科三环（000970）（35.31%）、中钢天源（002057）（34.32%）和江粉磁材（002600）（33.94%）。
比较典型的是广晟有色，该股在有色金属股中区间涨幅最大，股价从12月4日开盘价34.86元涨至上周五最新收盘价58.04元，上涨幅度近七成。值得注意的是，2012年三季报披露，经公司财务部门初步预测，预计2012年度净利润与上年同期相比可能发生较大幅度下降。
公司2012年12月21日公告，控股股东广晟公司在12月19日至20日期间减持公司股份44万股，占公司总股本0.1764%。本次减持后，广晟公司持有公司股份11232万股，占公司总股本的45.036%，全部为无限售条件流通股，仍为公司控股股东。截至2012年12月20日，广晟公司累计减持公司股份1244万股，占公司总股本的4.9964%。广晟公司确认本次减持计划已实施完毕。
2012年有色金属价格整体走势前
高后低，有色金属板块上半年稀土、下半年黄金表现突出。金属价格在1月份、9月份和11月份上涨，其它月份基本处于缓跌中。与年初相比，目前LME有色金属价格除镍外均高于年初值，涨幅平均在5%-10%。
世纪证券预计2013年全球宏观形势好于今年，有色基本面将有所好转。流动性依然充裕，美国经济复苏迹象明显；在国内继续执行积极的财政政策和稳健的货币政策，基建投资有望加速，国内经济将企稳增长；欧元区成员联手救市，但内部结构失衡无法解决。总体而言，2013年全球经济好于今年，将拉动有色需求。
预计2013年基本金属价格难有趋势性上涨，关注锡业股份（000960）、铜陵有色（000630）。预计2013年黄金仍在高位，关注中金黄金（600489）、山东黄金（600547）。影响金价的驱动因素在2013年依然存在，包括央行储备增加、投资需求增加、地域冲突不断、量化宽松货币政策、美国“财政悬崖”等，而在货币宽松的环境中，黄金将始终是受益的品种。
看好能源金属锂和中国优势资源稀土、钨，关注天齐锂业、厦门钨业。我国未来传统产业转型升级，对新材料的需求是长期而确定的，受供给集中度高、盐湖产出有限，而下游需求增加的影响，预计碳酸锂价格缓慢抬升的可能大。看好具有中国优势资源的钨，消费升级和需求回暖有望带动钨价企稳。
未来12个月，瑞信证券认为政策仍然是驱动小金属的主要投资逻辑。在时点的判断上，更倾向于在上半年政策利好会体现更为充分，并建议关注稀土永磁企业的开工率变化的信号。
东兴证券指出2013年有色金属行业操作策略，基于对工业金属和黄金的谨慎判断，2013年重点看好小金属。首推碳酸锂公司，重点推荐西藏城投（600773）、天齐锂业；钨、锑、重稀土公司看好厦门钨业、辰州矿业（002155）；新型合金材料公司看好利源铝业（002501）、钢研高纳（300034）和博云新材（002297）。重组股看好超级弹性股ST泰复（000409）。
12月4日以来跑赢大盘且大单净流入超2000万元有色金属股一览
证券代码 证券名称 收盘价 12月4日以来涨幅（%） 12月4日以来大单资金净流入（万元） 市盈率（倍） 2012年报业绩预告类型 2012年报预告净利润变动幅度（%） 评级买入（元） 家数
600549 厦门钨业 38.35 35.61 34878.70 47.46 - - 6
600362 江西铜业（600362） 23.09 15.33 23986.27 16.41 - - 1
000060 中金岭南（000060） 8.82 20.66 16890.53 33.70 - - 1
000603 盛达矿业（000603） 18.99 16.86 9115.28 26.52 - - 1
000970 中科三环 32.57 35.31 6711.55 19.52 - - 3
601388 怡球资源（601388） 12.06 27.35 6113.15 24.47 - - 1
600432 吉恩镍业（600432） 12.62 24.09 5730.86 -37.09 - - 0
600516 方大炭素（600516） 8.79 19.75 4616.91 24.06 - - 4
601168 西部矿业（601168） 7.60 15.15 4528.33 93.24 预减 -50.00 0
000795 太原刚玉 10.54 41.48 4157.65 45.45 预减 -91.00 0
600888 新疆众和（600888） 9.37 30.87 4025.65 29.28 - - 2
000962 东方钽业（000962） 12.35 20.49 3249.45 48.01 - - 0
000612 焦作万方（000612） 10.71 21.70 3132.65 49.61 - - 1
600331 宏达股份（600331） 6.63 15.30 3076.57 -22.17 不确定 - 0
000758 中色股份（000758） 19.51 18.10 2822.29 48.69 - - 0
600459 贵研铂业（600459） 18.12 20.48 2745.58 69.01 - - 1
002378 章源钨业（002378） 24.06 30.05 2705.96 63.70 预减 -65.00 0
002501 利源铝业 19.02 21.92 2690.26 18.80 预增 60.00 8
600366 宁波韵升（600366） 15.93 32.42 2617.88 12.40 - - 1
000807 云铝股份（000807） 5.25 16.41 2369.04 -520.09 - - 1
000960 锡业股份 19.70 16.29 2266.47 72.47 - - 3
建筑建材：跑赢大盘股行业占比77.87%
统计显示，12月4日以来建筑建材行业累计上涨16.7%，有95只建筑建材股跑赢大盘，占行业成份股总数的77.87%，占比位居申万一级行业第五名。
具体看，在95只跑赢大盘的建筑建材股中，期间累计涨幅超20%的个股有69只，累计涨幅前十名的个股分别为：秦岭水泥（600217）（91.67%）、罗顿发展（600209）（74.73%）、永高股份（002641）（58.64%）、顾地科技（002694）（50.80%）、鸿路钢构（002541）（42.86%）、龙元建设（600491）（41.04%）、金隅股份（601992）（40.11%）、龙泉股份（002671）（38.88%）、北京利尔（002392）（35.48%）和宁夏建材（600449）（35.27%）。
比较典型的是秦岭水泥，该股在建筑建材中区间涨幅最大，股价从12月4日开盘价3.6元涨至上周五最新收盘价7.13元，上涨幅度超九成。公司2012年三季报披露，预测2012年度经营业绩有大幅度提升，主要原因是与上年同期相比：主要原燃材料价格走低；区域市场有所好转，水泥销量及售价有所提高；纯低温余热发电项目和技改技措效应显现，单位生产成本、管理费用和销售费用的降幅较大。
水泥作为一种重要的胶凝材料，广泛的应用于土木建筑、水利和道路交通等工程。2011年世界水泥年产量达到34亿吨，我国水泥年产量超过20亿吨，占世界水泥总产量的59%。目前水泥行业集中度不断提高。
在经历1年多的持续下跌后水泥价格于今年8月底触底反弹，吨水泥价格最低点距离去年6月高点跌幅接近100元，各地区内水泥价格的变化有着较大的差异。2012年1~11月水泥产量的累计增速为6.82%，今年全年水泥产量的增速将回落至7%左右的区间。
对于行业趋势的判断，中信建投认为水泥产量增速的变化是一个重要的趋势确认信号，而水泥价格的变动对于趋势的影响则具有不确定性。
中信建投看好2013年新型城镇化加速带来建筑业景气上行。地产景气回升有望促进园林装饰行业需求与回款的改善，且装饰行业具有后周期性与高弹性，2013年园林装饰有望超预期，驱动力包括：龙头公司结合城市运营与城乡统筹发展快速做大规模与提升市场份额、产业链的延伸提升盈利水平、通过渠道下沉和并购进行区域扩张。2013年全面推荐园林装饰行业，装饰重点推荐：广田、金螳螂（002081）、亚厦、洪涛；园林重点推荐：普邦、棕榈、铁汉，建议重点关注东园。
华宝证券表示，铁路、水利投资恢复带来投资机会，根据国家“十二五”发展规划纲要，“十二五”期间我国共计安排铁路基建投资2.3万亿元，高于“十一五”实际完成的1.98万亿元。按照去年中央1号文件和召开的中央水利工作会议的要求，未来十年全国的水利投资将达到4万亿，在“十二五”期间，全国水利投资规划大约是1.8万亿，未来4年平均每年投资将要超过3700亿。铁路和水利投资的恢复将带来相关板块的投资机会。推荐中国南车（601766）、北方创业（600967）、鼎汉技术（300011）、龙泉股份、南方泵业（300145）。
兴业证券表示，优先布局供给端压力确定性下降及竞争结构良好的区域，推荐顺序为华东（包括华新）、京津冀、东北、西北。兴业证券认为，在宏观经济弱势复苏的背景下，水泥行业（至少是部分区域）存在较大盈利弹性的可能性，是周期标的中的较优选择。明年行业盈利的改善：一是源于供需改善背景下的产能利用率提升；二是基于竞争结构改善后的供给控制有望进一步推升，产能利用率提升带来的盈利改善效应。在区域选择上，优先考虑供给端压力确定性下降且竞争结构较好的区域，区域及标的排序如下：泛华东（海螺水泥（600585）、巢东股份（600318）、华新水泥（600801）、江西水泥（000789）、同力水泥（000885））、京津冀（金隅股份、冀东水泥（000401））、东北（亚泰集团（600881））、西北区域（陕甘青宁优于新疆，宁夏建材、祁连山（600720）、天山股份（000877）、青松建化（600425））。
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