四类ST公司摘帽预期强烈 有望率先撤出风险警示板

　　⊙记者 徐锐 ○编辑 邱江

　　上市公司2012年年报披露大幕行将拉开，在一批暂停上市公司去年末率先被交易所裁定“生死”之后，其余ST公司的未来命运走向随之成为市场关注焦点。经记者分析、梳理后发现，沪市“ST大军”中有四类公司存在一定的“摘帽”预期，有望在年报发 布后快速脱离风险警示板“阵营”。

　　恢复上市类：

　　ST航投、ST博通

　　在沪市ST公司中，ST航投的“摘帽”预期无疑最为强烈。具体来看，公司在完成重大资产重组后，于去年8月30日恢复上市，成为一家以金融及股权投资业务为主营的金融类上市公司，盈利能力大幅改善，2012年前三季度实现净利润5.27亿元，全年业绩增长几成定局。但依照上交所上市规则，暂停上市公司恢复上市后，公司尚未发布首份年度报告的，仍将被实施其他风险警示。可见，公司现已处在“被动等待摘帽”的阶段。

　　或是由于“摘帽”心切的缘故，ST航投已初步确定在2月1日发布2012年年报。根据相关规定，上市公司在年报发布后提交“撤销其他风险警示申请”后，交易所将在收到申请后的五个交易日内根据实际情况作出审核决定。

　　与ST航投类似，ST澄海、ST博通也是在去年7月携手重返资本市场的，尽管这两家公司前期未实施资产重组，但现有主业已基本实现稳定运营，加之各自大股东均对上市公司2012年业绩给出了明确的利润承诺，故两公司今年“摘帽”的可能性亦较大。

　　重组完成类：

　　ST宏发、ST宝龙

　　相较于恢复上市类公司，ST宏发、ST宝龙等一批公司的“摘帽”时机也日渐成熟，其“底气”则源于重大资产重组的完成。

　　以ST宏发为例，公司2008年、2009年连续两年亏损后戴上了“*ST”的帽子，此后虽在2010年实现了盈利，但因扣除非经常性损益后的净利润仍为负值，依照原有规则，公司在2011年12月退市风险警示撤销的同时被实施其他特别处理（即ST）。不过，就在2012年7月，公司通过资产置换、增发购买厦门宏发75.01%股权一事终获证监会核准，并于去年10月顺利完成了资产交割，ST宏发由此获得了稳定的利润来源。数据显示，厦门宏发2011年及2012年前11个月分别实现净利润30321.21万元、31174.83万元。

　　此外，ST宝龙也于去年12月末“掐点”完成了资产重组，随着赤峰吉隆矿业100%股权正式注入，ST宝龙的经营业绩也由此“改头换面”——根据新任控股股东所出具承诺，吉隆矿业2012年净利润将不低于2.32亿元。

　　与之类似，阳煤化工借壳*ST东碳一事也已基本完成。

　　根据上交所上市规则，该类已完成资产重组、拟购资产实现盈利且经注会审核后显示重组后经营业绩明显改善的ST、*ST公司，均可以向交易所申请“摘帽”。

　　非主业扭亏类：

　　*ST南纺、*ST嘉陵

　　过往案例显示，上市公司被实施“ST”大多是业绩连连亏损所致，在此背景下即便公司实现扭亏，但若扣非后净利润仍为负值，仍不可“摘帽”。与此相比，新版上市规则乃是从净利润、净资产、营业收入、审计意见等多角度对ST公司“摘帽”与否进行全面审核考量，但由于其中的业绩考核指标并未强调是“扣非后净利润”，这使得一些通过资产处置、财政补贴等方式扭亏的公司“摘帽”成为可能。

　　*ST南纺去年1至9月净利润尚亏损7853万元，不过就在本月初公司却发布业绩预告称，预计2012年度实现净利润约500万元至2000万元，原因在于公司去年加大投资管理和资产处置力度，获得较大的投资收益。

　　*ST南纺相关人士对记者表示，公司业绩扭亏的确是凭借非经常性损益，如“终止东湖花园住宅小区开发项目”以及出售房产均为公司带来了一定的投资收益。

　　记者注意到，*ST南纺2010年、2011年已连续两年亏损，若2012年再度亏损便将被暂停上市。如今，凭借着非经常性损益实现业绩扭亏，公司不仅避免了暂停上市风险，甚至还可借此“摘星脱帽”（净资产、营收等指标均符合“摘帽”条件）。公司上述人士也指出，如果2012年年报最终扭亏为盈，公司将在年报发布后尽快申请撤销“退市风险警示”的特别处理。

　　*ST嘉陵同样如此。在前三季亏损1.12亿元的重压下，公司去年四季度以来明显加快了资产处置速度，以期年内实现业绩扭亏。“公司2012年能否扭亏为盈尚在统计之中，但如果实现盈利，公司即可根据上市规则申请"摘帽"。”*ST嘉陵相关人士对此称。

　　定增“输血”类：

　　ST厦华、ST金化

　　除净利润指标外，对于此前亏损严重、净资产已为负值的部分ST公司而言，新版上市规则中新增的净资产指标同样颇具“杀伤力”。为此，相关公司遂通过定增募资的方式力求净资产转正，以尽快甩掉“ST”的帽子。

　　如ST厦华，公司近年来经营业绩已实现了稳定盈利，但净资产指标却一直处于负值。在此背景下，公司遂于2011年11月启动定向增发，最终如愿募资9.6亿元，困扰公司多年的“负资产运行”问题也由此彻底解决，“摘帽”可期。

　　同样，ST金化去年9月通过向控股股东冀中能源增发如愿募资16亿元，公司所有者权益遂由去年6月末的-5.67亿元增至三季度末的9.86亿元。加之公司去年末还收到了10300万元的政府财政预算支出资金（可全部转为净利润），2012年业绩扭亏已成定局。“公司目前生产经营也一切正常，净利润、净资产等指标也均达到了规定条件，但能否"摘帽"还要看最终的年报披露结果。”ST金化相关人士谨慎表示。

　　根据年报预约披露时间安排，ST金化将于本月25日披露2012年年报。

　　沪市ST股票财务数据一览

　　单位：万元

　　证券代码 证券简称 2012年前三季度归属母公司股东的净利润 2012年前三季度归属母公司股东的权益 2012年前三季度营业收入 2012年报定期报告预计披露日期

　　600076.SH *ST华光 -1,593.9157 3,362.8232 484.0100 2013-03-02

　　600083.SH ST博信 -399.5630 2,540.1164 609.4591 2013-01-26

　　600087.SH *ST长油 -94,061.1037 406,470.6647 454,729.8233 2013-03-09

　　600091.SH ST明科 -3,988.4747 52,375.8354 1,229.8049 2013-04-27

　　600155.SH *ST宝硕 -8,643.8184 -56,111.3577 37,094.2089 2013-04-27

　　600234.SH ST天龙 -2,663.1051 -13,447.4379 2,209.5131 2013-04-26

　　600250.SH *ST南纺 -7,853.0998 20,335.9053 321,801.7060 2013-02-08

　　600265.SH ST景谷 -7,302.3352 7,593.0286 9,460.2086 2013-04-13

　　600338.SH *ST珠峰 -3,964.3714 -11,296.5377 72,821.8032 2013-02-26

　　600359.SH *ST新农 -3,008.2880 30,211.3547 65,140.8912 2013-04-02

　　600385.SH *ST金泰 -756.5797 -25,841.9708 308.3022 2013-04-26

　　600392.SH *ST天成 -14,349.3610 7,691.3789 28,930.9242 2013-04-27

　　600421.SH *ST国药 -236.4840 -17,077.9643 2,238.3103 2013-02-05

　　600455.SH ST博通 1,381.7722 11,204.4949 21,754.2027 2013-03-23

　　600462.SH *ST石岘 -3,257.5938 -86,031.4895 23,764.7754 2013-03-29

　　600539.SH ST狮头 1,032.5745 61,178.1294 23,733.2189 2013-04-19

　　600556.SH *ST北生 -89.3279 -4,207.7050 2013-04-27

　　600579.SH *ST黄海 -30,180.1744 -64,945.6280 38,589.1019 2013-04-26

　　600603.SH *ST兴业 -579.5206 -30,242.7422 82.5243 2013-04-27

　　600608.SH ST沪科 -3,847.2605 -9,645.0275 16,413.8121 2013-02-05

　　600617.SH ST联华 234.0076 -5,742.6135 2013-04-20

　　600634.SH ST澄海 112.2575 14,359.1883 3,131.4758 2013-04-25

　　600656.SH ST博元 402.4830 5,015.2161 11,566.8730 2013-02-05

　　600671.SH ST天目 -2,994.4316 13,806.9792 16,642.0007 2013-03-26

　　600678.SH *ST金顶 2,731.7595 -67,864.2514 111.3986 2013-01-29

　　600681.SH ST万鸿 194.6310 1,934.8571 3,200.5299 2013-01-25

　　600691.SH *ST东碳 -4,766.5429 -22,254.3424 2,267.2860 2013-03-28

　　600698.SH *ST轻骑 3,713.4399 59,817.5946 71,288.4534 2013-04-12

　　600705.SH ST航投 52,663.1575 509,902.5933 108,076.0020 2013-02-01

　　600722.SH ST金化 -4,592.0453 98,594.9274 106,089.7254 2013-01-25

　　600733.SH S*ST前锋 -806.1560 20,817.9968 138.6600 2013-03-29

　　600751.SH SST天海 -2,032.9359 -57,190.0677 8,827.8959 2013-03-06

　　600766.SH *ST园城 4,149.4619 224.3052 10,168.3450 2013-02-01

　　600769.SH ST祥龙 -26,827.4866 -3,290.7455 27,237.0941 2013-04-23

　　600771.SH ST东盛 -6,949.2412 -74,431.4126 20,100.5034 2013-03-19

　　600793.SH ST宜纸 92.2430 -2,955.5031 272.1940 2013-03-29

　　600817.SH *ST宏盛 -152.8894 -164,491.2980 1,380.4904 2013-02-28

　　600870.SH ST厦华 578.1417 -85,834.2421 238,858.4415 2013-03-26

　　600877.SH *ST嘉陵 -11,180.3047 30,116.7444 151,795.6079 2013-04-27

　　600885.SH ST宏发 4,643.2962 977.2300 10,346.7587 2013-02-20

　　600892.SH ST宝诚 538.1953 -3,418.6575 44,686.1866 2013-03-15

　　600988.SH ST宝龙 296.9747 -3,517.6072 4,099.9699 2013-02-08

　　900913.SH ST联华B 234.0076 -5,742.6135 2013-04-20

　　900938.SH ST天海B -2,032.9359 -57,190.0677 8,827.8959 2013-03-06

　　900939.SH ST汇丽B 388.0268 5,521.9212 774.6031 2013-03-15

　　900946.SH *ST轻骑B 3,713.4399 59,817.5946 71,288.4534 2013-04-12 (来源：上海证券报)