转板预期促套利机会 B股大宗交易齐溢价(图)

　　1月9日，上交所大宗交易意向申报信息表上挂出了一个有意思的单子。

　　申报信息来自做大宗交易的白先生，卖出老凤祥B（900905.SH），数量15万股，卖出价格为2.54美元/股。而其当日的收盘价仅有2.352美元/股，这也是经过14个交易日连涨之后的 收盘价。

　　值得注意的是，大部分大宗交易的价格都在收盘价上打些折扣，一般会有5%甚至更高的折扣，如专营大宗交易成交量排名前三的上海任行投资管理公司按当日收盘价的96.5%左右收购。

　　可白先生9日挂出的大宗交易价格竟高出收盘价8%。

　　“今天没卖出去，我不想贱卖。”白先生9日晚对本报记者表示，“我觉得它值这个价，B股行情这么好，不会这么快到头的。”

　　果不出所料，15日的老凤祥B已涨至新高2.578美元/股，已超过白先生的挂出价。

　　白先生挂出卖出老凤祥B单子的9日之前，B股已经经历了15个连阳，在A股乏力的时候震惊了整个资本市场。

　　实际上，不只这位白先生，近期深市出现的12只B股的大宗交易，较收盘价均有溢价。

　　大宗交易溢价

　　据本报记者统计，在这波凶猛的涨势中，共有16只B股登上大宗交易平台，其中有12只是溢价交易。

　　大宗交易密集发生的时期是15连阳的结束日1月8日。当日，深交所便有11只B股登上大宗交易平台，买卖双方全是申银万国交易单元，当中有10只是溢价交易。

　　溢价最高的是皖美菱B（200521.SZ），较收盘价高出4.32%。排在其后的分别是杭汽轮B（200771.SZ）和粤照明B（200541.SZ），分别溢价2.65%和2.15%。

　　但这仍远比不上白先生9日给出的溢价率。实际上，其挂出那么高的价格是有底气的。

　　财务数据显示，老凤祥B去年前三季度及2011年的净利润分别为5.13亿元和5.23亿元，负债率也一直非常稳定。

　　德勤近日筛选出来十大有望“B股转H股”热门个股，上述白先生待沽的老凤祥B名列其中，另外来自沪市的B股还有陆家B（900932.SH）；其余8只全来自深市，如招商局B（200024.SZ）、张裕B（200089.SZ）、长安B（200625.SZ）等。

　　B转H预期是推手

　　“这次上涨一个重要的催化剂便是中集集团成功的B转H模式，以及投资者对H股的强烈预期。” 多位投资人士对本报记者指出。

　　“其实B股上涨不需要逻辑。”上述白先生认为，跌多了就要反弹，另外相对于A股，其折价还是比较多的。

　　以白先生挂出的老凤祥B为例，尽管较当日的收盘价高出了8%，但挂牌价仍比A股同期低了26%。长期以来，老凤祥B比老凤祥的折价率基本维持在30%左右。

　　这还不是最高的。目前107家B股公司中，有84家实施的是A+B股模式，21家为纯B股公司，伊泰B（900948.SH）为“B+H”，晨鸣B（200488.SZ）为“A+B+H” 。

　　据同花顺iFind数据统计，除了停牌的万科B，其余B股均有不同程度的折价，平均折价幅度达到了50%。折价最高的中纺B较A股一度达到80%，*ST中华B、永生B、鼎力B、ST中冠B的折价率等也超过60%。

　　B股和H股可比的只有伊泰B和晨鸣B。

　　在这波涨势前，即2012年12月13日，伊泰B收盘5.569美元/股，较对应的H股价折价20%；晨鸣B当日收3.11港元/股盘，较对应的A股折价35%，较H股溢价8%。

　　另外，首例B转H成功的中集集团，赴港上市后一路飙涨。1月15日，中集H收盘价为14.28港元，较去年12月19日开盘价12港元/股涨了19%，较其B股收盘价9.7港元/股高了47%。

　　作者：安丽芬