沪指震荡跌0.44% 两现象提示高位风险

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　　日两市双双低开，随后震荡走低，从盘面上来看，新三板概念、ST板块、地热概念、黄金板块走强，卫星导航、高送转、传媒酿酒板块今日走低。截止午间收盘沪指报2315.47点，跌10.21点，跌幅0.44%，成交量707.2亿元。深成指报9380.37点，跌1.32点，跌幅0.01%，成交量6 86.7亿元。

　　板块方面，有色金属板块走强，午盘涨2.36%。早盘航空航天板块再度走强，个股全线飘红，午盘涨1.09%。造纸行业早盘走强，午盘涨0.95%。此外，运输服务、家用电器和文教休闲等板块强于大盘；环保行业、酿酒行业和运输设备等板块弱于大盘。

　　值得注意的是，第一，一贯以A股先行指标而著称的B股指数目前出现了尴尬局面，B股指数维持高位震荡已有5个交易日，并且震荡中成交量持续萎缩，出现放量突破的难度较大，这也可以作为大盘即将出现调整的一个佐证。

　　第二，在本周的两个交易日中，有一个明显的变化就是深市的成交量超过了沪市的成交量。前日沪市成交1236亿而深市成交1247亿，昨日沪市成交1410亿而深市成交1422亿。两个交易日深市成交量均超过沪市。这说明市场的运行的动力由大盘蓝筹驱动转向中小盘题材股的推动。这一点从昨日的分时图上也可以看出，黄白两线分离，黄线明显强于白线。另外，此轮反弹的领头羊银行股在昨日大盘小幅上涨的情况下却下跌，这在此轮反弹中是很少见的。这也说明大盘蓝筹的上涨动力正在衰减。在大盘蓝筹"歇脚"而题材股开始粉墨登场的时候，也预示着大盘的反弹进入了末期。

　　民族证券认为，利好消息的积聚无疑刺激了场外资金的入市热情，前期踏空的资金在调整后纷纷入市抢筹，将有利于市场继续反弹，而下一个阻力位也将提高到去年的反弹高点2450附近。

　　申银万国表示，周二股市强势震荡，量能继续放大，个股活跃。反弹有望延续，但2300点的有效突破还需确认。首先，经济企稳回升态势基本确立，经济数据和年报公布喜忧参半，预期调整可能引发震荡加剧。我们认为即使12月数据有所波动，经济企稳回升态势已基本确立并得到共识，经济向下风险消除构成做多基础，但尚不足以形成强有力的可持续的做多动力。同时，短期经济数据和年报披露带来的预期调整可能引发市场震荡加剧。

　　其次，政策预期再度升温。周一郭树清主席关于继续大幅扩大QFII和RQFII规模的讲话助推市场做多热情。

　　第三，量能继续温和放大。本轮反弹已连续五周成交放量，但2300点到2350点一带是前期成交密集区，仍然需要一定的震荡换手。2300点的有效突破还需要确认。

　　东吴证券认为，整体来看，市场在短期内仍然存在震荡上行的可能，市场的整体性机会将逐渐让位于结构性机会，建议后期采取“轻指数、重个股”的操作思路。品种选择上，建议关注四方面机会：一是随着当前经济进入弱复苏通道，关注传统周期类行业调整后的再次反弹价值；另外，以食品饮料、医药为代表的消费品行业，也有望受到季节性关注。二是关注政策支持的行业，包括天然气、电力、物流等行业。三是关注城镇化带来的机会，包括农业机械、园林、环保等行业。四是随着年报披露工作的即将展开，关注业绩较好且存在高送转预期的主题机会。

　　股指低开震荡 后市谨防回调

　　周三股指早盘小幅低开，受券商地产回调影响股指震荡下探，短线回踩反弹趋势线附近，盘中有色板块走强，多空双方形成拉锯，目前日K线呈现带上下影小阴线走势。成交量方面出现一定释放，市场人气清淡。

　　盘面上，有色金属板块盘中走强，其中洛阳钼业、新华龙、西部材料炼石有色等纷纷涨停板，金钼股份、宝钛股份、云南锗业等跟涨上涨。最新数据显示，钼精矿价格今年来一路上涨，自去年11月下旬1450元/吨左右上涨至1月14日最高的1850元/吨。尤其是最近两周来，涨幅便高达近18%。钼下游消费80%在钢铁行业，钢铁行业的复苏带动钼的消费需求。时报资讯认为钼精矿价格反弹可能会维持到春节前，新华龙、洛阳钼业、金钼股份等钼生产企业的盈利，有望随钼价上涨出现明显改善。航空航天板块盘中持续活跃，其中航天电子、中国卫星、中航飞机等纷纷逆势走强。据外媒报道，中国翔龙无人机速度超全球鹰。另外近期钓鱼岛时间发酵也对军工航天概念股有一定刺激，短期可能维持活跃。金融股则走势较弱，盘中券商、保险等个股纷纷走弱，其中广发证券、中国太保领跌，建议提高警惕。

　　消息面上,李克强谈空气污染治理问题：我们必须有所作为；温家宝：坚持民生优先 认真研究房地产税收制度改革；证监会12月份新批准6家QFII 2012年累计批准72家；国务院办公厅：降低流通费用提高流通效率；新三板明天在京揭牌 证券交易所沪深京鼎立；多因素叠加助推涨价 农业龙头搭捞金直通车；日本官方首次明确表态将对中国飞机射击；聚焦最严IPO核查 300公司或撤回申请；人民币对美元汇率中间价连涨四日再创新高；全球苹果概念股集体下挫等。

　　技术面上，周三股指早盘低开窄幅震荡，日K线呈现小阴线走势。从目前位置来看，短线股指在1949低点以来的反弹趋势线得到一定支撑，后市需注意观察该处能否站稳，以及量能释放情况如放量失守，短期回调概率可能加大。操作上，如股指失守5日均线则适当减轻仓位，短线热点板块（有色金属涨价、3D大会、军工航天）。(华讯投资)

　　大盘压力凸显 是洗盘还是转势下跌

　　大盘经过连续两个交易日的上冲之后，周三市场开盘之后展开了小幅的震荡调整的走势。从今天市场盘面上来看，早盘两市双双出现了小幅的低开，低开之后受到套现压力的影响，两市展开小幅的调整的走势。板块方面来看，保险、券商、地产等板块相继萎靡，对于市场造成了一定的不利影响。那么今日盘面呈现特征是主力洗盘还是转势调整？

　　这里我们不妨先来回顾昨日市场表现，指数继续向上，更为关键的是指数终于等来了量能的新高(指数频繁新高，但量能已经有近3周未能新高了)，沪市成交超过了 1400亿元，仅次于2012年2.27日时的1447亿元和3.14日时的1707亿元，成为最近三个季度来的天量。这说明市场上方的筹码已经开始松动了，因为指数来到了2265~2319点关键区间的上方，这里是最近3年来堆积的套牢筹码，突破这里，下一目标就是2011年6月底时的 2610~2665点关键区间了，所以我们认为这样向上试探的行为势必会引来市场的剧烈振荡，包括我们回顾1.14日长阳前1.11日的调整，其幅度已经较之前长阳前的调整(即2012年12.13日、12.21日和12.27日时的阴线)大了很多，这已经说明市场上方筹码的压力。

　　市场之所以量能快速放大，主要是源于管理层再度发话称，QFII额度可十倍地扩大，管理层一句话为A股增加了反弹的底气。当前QFII额度为800亿美元，如果未来翻十倍扩至8000亿美元，就相当于约5万亿元人民币。这些钱如果都肯进场，应该可以将A股炒翻天，但真的会有这么多资金来A股吗?犹未可知，毕竟如今的QFII的额度都未用完，而且欧美股市这几年走的一直都比A股强，资金进入我国更多地博弈人民币升值，这个要素远比A股更吸引人，所以这样利好是否会给A股带来牛市还很难说。但我们认为市场主力就是反复利用这样的题材要素去做行情，目的就是要给市场制造牛熊分歧，以此来达到暗中做热点赚钱的目的。毕竟一季度是市场资金面最好的时间，又有年报、春节红包、两会等用之不竭的题材，任何资金都不会放过这样的时间段，所以专心做个股才是股民当下最应该做的事情。

　　从技术上来看，市场经过连续的上冲之后，短线的压力是非常明显的，对于目前市场必然会产生一定的影响，首先，周二市场收出一根创新高的小阳线，但是量能却放出了近期的最大量，表明有资金开始离场，套现压力非常明显。其次，本周一一根长阳线吞噬了上周五的中阴，并且一举收复了2300点整数关口。但是，市场的连续上攻并不是新一轮拉升的开始，很有可能会成为本轮市场反弹的最后冲顶阶段。最后，短银行、地产、券商等权重板块已经到了实质性的压力阶段，短线的调整或将不可避免。

　　因此，短线市场虽然还有震荡，并且不排除创新高的走势，但市场的风险也是需要重点关注的。但是，短线的调整并不是行情结束的信号，反而是主力资金可以的洗盘。操作上，重点把握市场结构性的行情。(证券时报网)来源一财网综合)