民爆业整合高潮迭起上市公司“抢食”增厚业绩

　　⊙记者 郭成林 ○编辑 邱江

　　1月中旬，工信部下发《民用爆炸物品企业安全生产标准化管理通则》，进一步促动行业龙头通过并购等方式实现跨区域扩张和整合。此前，民爆行业“十二五”规划已明确鼓励行业兼并整合，发展民爆物品生产、配送、爆破作业一体化的经营模式。

　 　有机构预测，“十二五”末，国内民爆企业将从140多家整合到50家之内，销售企业从500多家整合到200家之内，并购整合潜力巨大。龙头企业一边通过跨区域整合提升产能，一边向下游爆破服务领域拓展，打开广阔的增长空间。

　　回望资本市场，2012年民爆板块整合案例集中涌现，行业集中度与经营效率大幅提升；上市民爆企业通过并购快速扩张，年报“并购绩效”格外靓丽。

　　南岭民爆日前发布业绩修正公告，预计2012年度净利润为1.51亿元至1.8亿元，同比增长60%至90%。

　　此前，南岭民爆三季报曾预计全年业绩变动幅度在-30%至0%之间。公司大幅修正预增，正是由于报告期内完成以15.66元/股定增1.07亿股收购神斧民爆的重大资产重组事宜，后者资产并表所致，总计增加1.3亿利润。

　　类似完成重组的民爆龙头还有雷鸣科化，后者于2012年12月4日完成吸收合并西部民爆的资产重组，工业炸药年产能从7.2吨增至9.4吨。按照业绩承诺，西部民爆2012年-2014年净利润为4933万元、5591万元、6059万元。公司2012年前三季度净利润仅3025万元。

　　2012年民爆板块另一个引人注目的并购者是雅化集团，其在5个月内耗资5亿元完成3次并购，平均50天完成一个。

　　2012年7月13日，雅化集团公告，在已持有凯达化工11.9875%股权的基础上，拟以不超过47526万元收购凯达化工其他股东所持股权。8月9日的公告显示，雅化集团已持有凯达化工91.7977%股权。

　　12月12日，雅化集团公告收购安翔民爆45.36%的股权，支付资金不超过3720万元。完成后，雅化集团合计持有安翔民爆51.36%的股权。

　　同日，雅化集团子公司柯达化工又以自有资金收购包头市资盛民爆器材有限公司股权，合计收购不超过75%的股权，收购资金不超过5475万元。完成后，柯达公司将控股资盛民爆。

　　雅化集团三季报曾披露，2012年全年预增不足30%，即1.9亿元至2.47亿元。上述三公司完成股权交割后，将明显提升公司业绩。

　　事实上，近年来几乎所有民爆上市公司均涉足并购活动，如江南化工2.1亿收购盾安控股集团持有的新疆雪峰16%股权；久联发展1.6亿收购南阳神威民爆90%股权。此外，同德化工、宏大爆破等公司也早已成为各自省内的民爆整合平台。 (来源：上海证券报)