估值修复未完 汽车合力再追击

　　本轮反弹期间，汽车行业整车跑赢沪深300，而零部件跑输沪深300。上周，汽车整车上涨7.27%；零部件上涨4.42%。目前子行业估值在相对低位，乘用车市盈率13.4倍、商用车市盈率16.31倍、零部件市盈率20.17倍。

　　银河证券分析师杨超华预计，1~2月份乘用车销量增速将维持 反弹势头，同时带动零售价格小幅回升，企业及经销商库存状况良好，将使乘用车企业一季度盈利状况向好。市场依旧延续估值修复的行情，低估值的乘用车企业依然值得相对看好。

　　申银万国李晓光表示，乘用车行业一方面推荐业绩增长有望超越市场预期的长安汽车、长城汽车；另一方面坚定推荐估值较低，业绩稳定增长的上汽集团、悦达投资；重卡行业基本见底，未来月份下滑幅度有望显著收窄，二季度将同比转正。标的关注潍柴动力、威孚高科、福田汽车。

　　2013年以来，空气污染问题在中国主要大中型城市集中爆发并持续发酵，成为严重影响城市居民生活的一大问题，受到社会舆论普遍关注。在造成空气污染的众多因素中，机动车尾气排放是最为重要的一个。

　　中银国际分析师王玉笙认为，雾霾天气持续，机动车尾气处理及新能源汽车类公司或将迎来主题性投资机会。受雾霾天气影响，未来政府在降低机动车污染物排放方面的政策力度有望进一步加大。提升机动车尾气排放标准、加快“黄标车”淘汰、加快节能与新能源汽车推广普及或将成为未来一段时间政府工作重点。

　　机动车尾气处理及新能源汽车类上市公司中建议关注以下几类股票：1、威孚高科、银轮股份，如商用车国排放标准能够如期实施，上述两家公司有望受益。2、比亚迪、万向钱潮、曙光股份，有望受益于国家鼓励新能源汽车产业化政策。3、宇通客车、福田汽车、安凯客车，有望受益于新能源公交车的推广普及。 （作者系今日投资分析师）

　　作者：杨艳萍