读书会第9期：王中军沈南鹏谈电影与投资

　　搜狐财经讯 “中国金融博物馆读书会”(第九期)于2012年1月10日在北京举行。红杉资本创始及执行合伙人沈南鹏、华谊兄弟传媒董事长王中军、美通无线董事长王维嘉参与了此次对话。

　　本次读书会的主题是“电影与读书”，美通无线董事长王维嘉客串主持人。

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弟传媒董事长王中军认为，早期电影院是盈利的，新影院是亏损，影院看起来热闹，票房平均10%到15%之间是被任志强之类的地产商拿走了。他们也不尊重文化，按理讲你不能像租餐厅一样租给我们做电影院，电影院每天带给你多少流量，这是畸形的，这跟美国不一样，美国电影院租赁价格是超低的。

　　沈南鹏则称，现在做投资的，不管做VC或PE，从竞争对手身上也可以学到很多东西。被投的企业，不管是年轻的初创期企业，还是已经达到一定规模的企业家们，这些交流帮助是非常大的。

　　以下是现场文字实录：

　　王维嘉：大家晚上好！欢迎大家来到中国金融博物馆第九期的读书会，今天我们在开始之前要感谢我们的合作伙伴。我们今天非常有幸请来了两位非常著名的嘉宾，一位是中国电影行业的领头羊，华谊兄弟传媒集团董事长王中军先生。另外一位是，红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏先生。下面，让我们用热烈的掌声，欢迎两位嘉宾上场。

　　我和两位嘉宾已经认识了十几年了，中军早年也是留学美国，回来以后创业，很早就进入了电影行业，在电影行业不赚钱的时候坚持了十几年，终于迎来了电影行业的大爆发，待会儿我们请他详细介绍电影行业的历史。南鹏是我们留学生回国创业的优秀代表之一，和李彦宏、张朝阳。他建立的第一个企业是非常著名的携程网，携程网成功以后他开始做投资，投了很多很多我都数不清多少了的，非常成功的公司。今天红杉资本是中国VC、PE里最优秀的公司之一。

　　我们今天开场先说一点轻松的话题，现在又到了贺岁档，贺岁档是当年中军华谊的冯小刚导演创出来的一个概念。今年小刚没有贺岁档的片子是吗？

　　王中军：首先说说读书会，任志强，任老板大概两个月前就把这件事定了。两个月前定了肯定得来，今天是我们经纪公司联欢年会，人家喝着酒，没我的份儿呢。我确实不知道读书会该来干什么，让来我就来了。你刚才一说弄的像娱乐的采访，所以读书会我确实不知道说什么。

　　你说到贺岁档，我们确实拍了几年的贺岁片，你刚才说贺岁片是华谊和冯小刚创建的概念，比较惭愧，华谊不是创建贺岁片的鼻祖。小刚是，那时候他拍《甲方乙方》我还不认识他。也有媒体说过，贺岁片的发起是北京的一个公司“紫禁城影业”，当时最主要的发起人，是当时总经理张和平，他是贺岁档的创建人，王中军是最大的受益者。后来从《没完没了》，一直到现在正在拍的《1942》的11部电影都是我投资的，所以我是拣了别人的便宜，这样回答你可能比较合适。谢谢。

　　王维嘉：今年由南鹏投资的影视公司，在贺岁档上片子吗？

　　沈南鹏：今年倒是有，当然我们投的公司的历史不像中军那么长，我们今年有好几部，投了博纳今年有《龙门飞甲》，还有马上要上影的《大魔术师》，还有中国娱乐集团，他在大年初一有一部电影《饭局》，或者叫《饭局也疯狂》，这是一部喜剧电影。投了这些电影以后，对电影略有所知。

　　王维嘉：中军，我现场给你介绍一下读书会。我们有两类，一类是一些书的作者，比如辛亥革命请了《辛亥革命》的作者围绕这本书讲。你们两位是企业家，或者是投资家，我想在场的听众，想通过你们了解一下整个电影作为一个产业，中国电影的历史，中国电影的现状，中国电影和世界的比较。特别是电影作为一个行业，作为一个产业，可能是一般人不太了解的一件事情。今天，我想我们能够通过你们两位，我们只有短短的一个小时的时间，给大家一个思想上的碰撞，就算是我们很有收获了。

　　其实在之前，我们在网上搜集了很多听众的问题，我不太可能今天都能够替大家提了。其中有一个大家很感兴趣的，中军，你怎么走上电影这条路？这十几年来，中国电影你是亲自的参与者，这是怎么发展过来的？当你进入这个行业的时候，当时是什么状态？和今天相比是什么样的状态？

　　王中军：如果这是网友提的，这位网友肯定不怎么上网，因为我采访前几年特别多，这几年比较少了，网上恨不得把我干什么，每天比我说的都清楚，怎么进入这个行业等等。我进这个行业完全是懵的，没有像沈南鹏是拿着钱，看清了为了赚钱而来，比较明显，他是投资家。我还是那种穷留学生，回来找饭吃，也没有想过会成为今天中国国内从目前市值规模和盈利能力NO.1的电影公司，这是完全没有想过。

　　我是1994年从美国回来，完全是为了养家糊口，干一份工作。自己是学美术出身，对造型可能还有点感觉。开始做广告公司，中国赚钱比较容易，回来以后赚了点钱。跟地产商大颚不能比，在艺术界，我当时画画已经很自满了。那时候我们做艺术的人很容易跟电影圈打交道，电影圈很多导演都是学美术出身的，包括冯小刚导演也是学美术出身的。我投资从500万上升到900万，追加了70%、80%，那是我第一次投电影，我进电影这一行都是ABC忽悠我。我当时赚了点钱，在美术圈算是有名了。拍了姜文的《鬼子来了》，董平忽悠的。拍了冯小刚《没完没了》，应该是1998年。拍冯小刚的电影是我自己主动的，是我们公司的员工跟小刚认识，我看了这个电影说这个可以聊一聊，约小刚见了一次面，没有谈清楚怎么投资。我当年谈了三部电影，两部是董平忽悠的，所以我自己进这行运气非常好。进这行一下子拍了冯小刚、姜文、陈凯歌。

　　王维嘉：三个最牛的导演。

　　王中军：对，到今天没有拍过张艺谋的，可能到这辈子也没这个机会了，他被圈在一个圈里了。我进电影特别简单，当时一下子进去了。当时电影这个行业和今天不一样，今天电影动辄是一亿、两亿的投资。当时我认为我这三个戏加在一块儿投资，也不如现在的戏，三部戏加在一起步到两千万，我不是独家投的，每一部戏都是股东，每一部戏没有话语权，就是当投资人，最大的本事是探探班，吃吃饭，跟我今天干的活一样，我今天还是探探班，吃吃饭，但是我今天比较了解这个行业的盈利模式等等，所以起点非常高。一下子华谊兄弟蛮有名的，华谊这个公司名字起的好，公司名字很重要，大家一听这个名字挺像干电影的。

　　王维嘉：像华纳兄弟。

　　王中军：对，这个跟华纳完全没有什么关系，我起这个公司名字跟电影没有关系，当时只是做广告的。“兄弟”两个字，来源于我跟我弟弟王中磊一块儿创业。

　　后来怎么走到今天，我觉得还是学习精神，夸夸自己。今天是读书会，其实人都是靠阅读，靠与朋友交流，学习能力比较强，学习精神我不是很强。我今天跟任志强在下面交流一下，你是怎么阅读的？他说他是大量的阅读，恨不得一天吃一本书。我读书是特随意性的，目的性的进电影这一行的时候，阅读了一些这方面的东西，学习了一些经验。那时候竞争不这么激烈的状态下，突然找到了一点感觉。我起步就是这样起步的。后来我觉得完全是伴随着中国电影市场这些年成长的运气，跟我们同期的公司大多数都没有生存下来，也包括他们现在投的董平，董平现在是另起炉灶。想当年中国电影有过“三架马车”之说，就是华谊兄弟，董平的公司，还有世纪英雄。那两驾基本上号称是航空母舰，开业仪式都是在人民大会堂。我们和他们不太一样，在三架马车里，我们运气比较好的走到了现在，当然后面也有像沈南鹏这样的人。当然他不是我的投资人，沈南鹏曾经差点成为我的投资人。

　　王维嘉：为什么没成？

　　王中军：我就不知道，他想他的事了。

　　王维嘉：价格没谈好。

　　王中军：好像没谈，他没看上我们。

　　沈南鹏：当时如果投了，会拖累中军。

　　王中军：沈南鹏没投，对我后来肯定是好事。那时候我对结构不是特别懂，反正有钱来就是好的。我跟南鹏也算是好朋友，坐在一起交流非常简单。我找投资人说话特别简单，我们那时候也不像这么专业，还懂得PE、作价，基本上拍脑袋说一个价格，这么多钱，你爱投不投，反正当股东就是这样。他也没说不投，后来就找不着他了。沈南鹏的招，基本上是不投，就找不着这个人。后来我一想，找不着他还找他干嘛。当然这是一个玩笑。

　　确实，他刚才说的是大实话，如果当时沈南鹏投进来，对华谊今天市场价值会有很大的拖累。不是因为他的问题，是由于中国在传媒行业的结构问题。其实我们当时也有一个结构，稍微有点境外结构，当时做的比较快就是TOM，是李嘉诚旗下的公司，我的第一个投资人，我们在2007年的时候，经过专业朋友的指点，我们迅速把股东买出去了。

　　王维嘉：结构的事情比较复杂，你刚才说你被忽悠进来了，南鹏是以资本家精确眼光进来的，南鹏你是怎么进入电影行业？

　　沈南鹏：首先我没有投电影，我们投了电影的发行或者跟他相关的公司。我们基本上看这个行业是大概五六年以前，感觉特别有意思。这个行业有一个非常重要的特征，他每年票房增长在40%到50%，这是非常了不起的。一个行业一年增长20%到30%已经不错了，这已经是GDP的2倍，一个行业一年增长40%到50%，但是基数很低。我当时看到是这样一个现象，五年以前，整个电影行业票房在20到30亿，我想任总一个开发项目就有20亿的销售，整个中国电影市场只有20亿元。我们当时投的时候这是最大的担心，另外还有当时的架构等等。后来发现，如果这个行业能够持续40%到50%的增长，我一直说负荷增长率是重要的，几年下来就过百亿，今年是130亿到140亿，再过几年是200亿，增长的速度只要基数在那儿，最后上来还是特别大的市场规模。后来我们看，这个行业里还有没有一些投资机会，以后有华谊这样的公司，但是在别的地方比如影院，影院是比较重要的地方，我们投了万达影院，还有博纳，去年投了中国娱乐集团，都是从这个产业链里几个方面进行投资。

　　确实，你说有没有算过这个帐？有算过，因为已经到了50、60亿的市场，每年增长40%到50%还是非常令人兴奋的市场，这样市场里还能产生大的公司。

　　王维嘉：这几年中国公司发展很快，这个增长速度跟其他你投了产业相比是什么水平？

　　沈南鹏：当然，互联网有时候成长速度更快，比如电子商务比这个更快。电影行业还是传统行业，互联网对他也有正面的帮助。但是作为一个所谓传统行业，票房有这么高的成长，这是令人特别鼓舞的，这跟很多传统行业相比，比如旅游行业，我自己曾经投资以前做创业做了旅游行业，一年在10到15%之间，2003年的时候年份差一下不到10%，好一点的年份15%，这已经不错了。假如一个市场持续15%的成长，是非常高的水平。