5大券商7日看好6板块48股

　　运输：等待开工回暖看好铁路 荐8股

　　3月,我们维持铁路板块的看好评级。上月铁路提价成功之后存在一定的预期回落阶段,但两会期间又为政策事件留出空间。推荐提价后普特货并轨带来新预期空间的大秦铁路及特箱产能提升的铁龙物流。

　　物流(维持看好):货量回暖驱动业绩 复苏预期.

　　3月,我们看好板块表现。行业货量恢复驱动业绩改善预期,虽然目前处于报表期,存在部分短期业绩风险,不过年报前的足够预期时间或已消化部分业绩风险,因此行业复苏预期将依然是主要驱动。我们以行业个股的成长考虑,认为建发股份及飞力达在板块中具备比较优势,且具备低估值要素,维持推荐。

　　从公司较优质基本面出发建议关注瑞茂通。

　　公路(维持中性):整体防御,关注多元个股机会.

　　3月,我们认为板块依然处于价值底部,通行费降价后的同比效应为13年上半年带来的负压力不改,部分多元化运营公司能回避部分压力,值得注意。目前建议配置具高分红收益的宁沪高速。

　　海运(维持中性):需求由弱回稳.

　　3月将是需求由弱回稳的阶段,在此区间供给的收缩可带来价格超预期回升,我们相对看好集运子行业。鉴于连续2年的行业性亏损,大部分集运船东将在3月中旬至4月初推出欧美航线的涨价计划,从超预期角度我们相对看好集运市场,相关标的中海集运。

　　港口(维持中性):年报披露月,关注高分红品种.

　　3月,从回落的采购经理指数来看,外贸超预期概率有限,建议关注分红率较高的港口。考虑到欧洲和中国PMI指数的反复,贸易对经济的超预期拉动目前来看概率有限,年报披露月份我们依然建议关注分红率较高的港口,上港集团、盐田港和深赤湾A。

　　航空机场(维持中性):节日效应影响,未见复苏明确.

　　3月,我们谨慎看待板块。认为前期经济回暖预期已经支持航空板块走强,但是由于目前节日效应影响同比数据,难以衡量实际需求回暖,不确定性增加。

　　建议谨慎关注。从行业数据来看,1月数据收到的节日因素干扰较多,宏观数据的反馈也没有持续向好的支持,航空需求预期受压抑。（长江证券 韩轶超）

　　零售：区域消费增速分化依然显著 荐6股

　　12年12月以来,在零售板块估值较低以及消费增速向好的双重因素下,行业估值水平小幅回升至目前水平(13年行业一致预期PE约15倍)。而随着一季度步入尾声,从草根调研情况来看,预计13年1-2月的消费增速较低,而考虑到去年2季度为全年消费增速高点,我们判断13年上半年行业增速大幅转暖概率较小,维持行业13年收入增速落入10-15%的预期不变,目前行业估值水平趋于合理,维持行业中性评级。建议精选个股:1)区域增速较快的商业龙头企业,有望在年报以及1季报录得较高业绩增速;2)处于快速成长期内的专业连锁企业。推荐:海宁皮城,永辉超市;友阿股份、欧亚集团;重庆百货,鄂武商。（长江证券 童兰）

　　化工：关注聚氨酯产业链产品 荐9股

　　投资建议:油价的走势一定程度上左右了化工产品整体走势,但我们继续看好春节后在化工传统需求旺季预期下的价格反弹,尤其是中下游的化工产品价格。但在投资建议方面,对化工板块总体看法转向谨慎,因为股价目前已经部分反映产品价格上涨预期,短期产品价格上涨对股价驱动力转弱,投资机会需要观察。建议转向中长线品种,关注成长股以及产品价格上涨具备持续性的品种。个股推荐方面,继续看好我们强烈推荐的联化科技、海利得、东材科技、德联集团。其他个股建议关注烟台万润、友利控股、华峰超纤、浙江众成、安利股份。（长城证券 杨超 凌学良 余嫄嫄）

　　银行：地产调控或动摇行情基础 荐5股

　　经过节后较为充分的调整,在两会行情预期下,银行板块上周重拾升势。银行指数上涨5.85%,大幅跑赢上证综合指数上涨1.96%。其中,股份制指数上涨7.94%,城商行指数上涨3.38%,国有银行指数上涨0.86%。个股方面,上市银行全部上涨,龙头股切换,平安银行(+20.61%)凭借管理层更换带来的转型和业绩预期,估值获得明显提升,接替民生银行(+7.16%)成为新的龙头,平安目前体量较小,提升空间大,成为今年银行板块最具想象空间的品种,建议在市场环境较好时积极参与。

　　地产调控加码,或动摇本轮行情的基础,大盘和银行板块将进入震荡阶段。上周五房地产调控“国五条”细则公布,严厉程度超出市场预期,控级别仅次于2010年4月调控,或将会动摇经济企稳回升的基础,四季度以来的经济企稳,货币放松引发的房地产回暖的带动作用明显,是经济回升的主要动力之一,本次政策出台将会改变市场对房地产的预期和信心,经济的弱复苏预期将会弱化,复苏的强度和持续性不确定性大增,而经济见底回升正是本轮行情的基本面基础,现在这一基础正面临着动摇的风险,而宏观经济预期的变化也将打击银行业息差和资产质量的乐观预期。大盘和银行板块将进入震荡阶段,目前阶段业绩、行业监管政策等将被赋予更多的权重。个股选择上长期偏向于战略领先、有望享受估值溢价的民生、兴业,短期更关注估值较低的浦发、交行、以及想象空间较大的平安。（银河证券）

　　电力设备：国网再促分布式电源并网 荐8股

　　(1)国网发布《关于做好分布式电源并网服务工作的意见》,这是国网继发布《关于做好分布式光伏发电并网服务工作的意见》后,出台的积极促进光伏、风电、天然气等分布式能源发展的又一重大举措。能源局人士透露,光伏行业六大配套政策细则将在三月份陆续出齐,核心是准入条件和补贴标准,其他的细则是去年年底定调的五大扶持政策的一些细化。

　　关于中欧光伏“双反”,中国方面已经要求与欧盟进行协商,相关决议必须在6月7日前达成,否则中国出口的产品可能遭到惩罚性措施。另外,欧委会发布公告,对从中国进口至欧盟的太阳能玻璃发起反倾销调查。我们维持光伏行业“推荐”的投资评级,相对看好国内光伏电站领先企业中利科技(002309),建议关注业绩弹性较大的东方日升(300118)、海润光伏(600401)与隆基股份(601012)。

　　(2)汽车工业协会相关负责人透露,国家对新能源车的补贴延续政策正在制定,最快在全国“两会”之后即可出台。国家四部委已对两年试点所取得的经验教训展开调研,延续的补贴政策最大的变化可能是统一各地的补贴,改变各地方政府补贴额度不一、各自为政的状况。新的补贴政策还可能扩大试点城市和试点面,补贴的范围可能扩至全部25个新能源汽车示范推广试点城市和非插电式混合动力车。

　　个股重点推荐

　　1.平高电气:公司通过增发有效整合供应链,开关产品毛利率有望提升;智能真空开关项目实现产品结构升级,进军配网寻找新的利润增长点;流动资金有效改善,确保特高压供货。业绩拐点已确立,未来成长动力充足。

　　2.浙富股份:公司水轮机业务2013年将有较大改善,主要受益于国内水电建设提速和海外订单进入收获期;核电业务和临海电机有望成为公司业绩的长期增长点。

　　3.中利科技:公司新产品线缆插接件、高端矿用电缆陆续贡献业绩;中利腾晖凭借资本、资源与技术三大优势,将继续领跑国内光伏电站建设,有望形成组件制造-国内电站-海外电站三足鼎立的光伏产业布局。

　　4.荣信股份:公司订单量继续稳步提升,SVC/SVG天花板还未显现,海外业务可期待,变频器未来看份额提升和高性能产品,余热余压业务逐步淡出,管理成效逐步显现。最坏时候已经过去,2013年将是公司扭转趋势的一年。（中投证券 张中阳）

　　计算机：偏好成长优选软件 荐11股

　　上周计算机板块继续跑赢大盘,加强推荐建议“超配”。我们认为现阶段市场对成长股的偏好非常明显,且软件是成长股的最优选择之一:1)软件有望在2013年实现盈利的恢复性增长;2)现阶段估值比医药更有优势,提升空间大(07-11年估值溢价是医药的1.2倍,12年以后大幅低于医药,13年动态PE软件20.2X,医药25.6X);3)在政策扶持方面比食品饮料(白酒)更具确定性,重软认证已经出台。具体参见2月25日发布的报告《软件与医药板块之对比分析:软件行业有望“逆袭”》。

　　本周业绩快报公布结束,多数符合预期或略超预期.

　　本周板块内公司业绩快报公布结束,我们重点跟踪公司多数符合预期或略超预期。重点跟踪50家公司:2家超预期,9家略超预期,27家符合预期,4家略低,8家低于预期。业绩超预期或者公布高送转方案的公司上周表现较好。

　　重软认证陆续出台,有望增厚12及13年业绩.

　　“重软”认定体现了国家力求通过政策扶持鼓励行业做大做强的决心。本周多家公司陆续公告被认定为2011-2012年度国家规划布局内重点软件企业。国家规划布局内重点软件企业当年未享受低于10%的税率优惠的,减按10%的税率征收企业所得税。部分公司出于谨慎性原则,11年年报及12年业绩快报均按15%所得税计提,因此认证完成后将收到税收返还,12年当年按10%计,11年返还至13年。如果此前报表已经按10%计提,就不存在这一影响。

　　近期重点关注两会政策及各部委职能调整.

　　今年两会适逢换届,将选举和决定新一届国家机构和全国政协领导人员。一方面新一届政府将积极履行新政加大投入,另一方面很多因为换届延迟的政府项目将加快启动,因此我们认为政府信息化将进入景气高峰期。我们重点关注两会提出的一些新的施政纲领,如智慧城市、环境保护、食品安全等,都将给信息化厂商带来新的市场空间。此外各部委职能的调整也将给信息化建设带来新的契机,如铁路交通部门、文化部门、社保民政部门、食品安全监督部门的职能调整等。

　　建议超配,重点推荐两类公司.

　　现阶段,我们重点推荐两类公司:1)板块中市值较大、下游行业众多且估值较低的龙头公司,他们在软件做大做强过程中最先受益,包括东华软件、信雅达、远光软件、广电运通、软控股份等。2)参与智慧城市建设,最先实现软件社会化及消费化的公司,包括万达信息、银江股份、中威电子、网宿科技、捷成股份、数字政通等。（民生证券 尹沿技 李晶）