唱空之意在抄底中国

　　近日来，A股市场出现了连续的调整走势，本来技术上正常的回踩年线需求，却被一些海外的有心人加以利用，进行奋力的唱空中国。一是摩根大通调降中国股市评级，建议做空四大行；二是穆迪警告中国地方债违约风险进一步升级。

　　身为美国最大贷款银行的摩根大通宣布，周 一将中国股市的评级降至“减持”。摩根大通首席亚洲和新兴市场分析师莫瓦特(Adrian Mowat)还建议购买做空中国银行、中国农业银行(601288)、中国工商银行、中国建设银行的金融衍生品。2月20日莫瓦特曾发布研究报告，对中国股市持“中性”立场，相当于他调降了中国股市评级。

　　仿佛是为了加重摩根做空A股的效果一样，同样知名的穆迪投资者服务公司分析师郭书岑（Christine Kuo）也非常默契的在最新邮件中提到，“中国地方政府融资平台（LGFV）债券的上涨势头有可能遭遇逆转，特别是债务偿付拖欠发生之后，这种风险更可能出现。”

　　中国股市真到了应该减持，应该大幅下调之时？非也非也！笔者认为海外评级机构突然的唱空中国事出有因。昨天本报刚刚报道国家外汇管理局的消息，2月共新审批了8.5亿美元的QFII额度。至此，QFII累计获批额度突破了400亿美元关口，达到408.35亿美元。为什么海外的评级机构如此看空中国和看空A股，而QFII却急着申请进入中国成国合格境内机构投资者呢？嘴上说的和资金行动显然是矛盾的，这标志着那个声音再帮助资金，以期取得更大的行动收益，我想这是明眼人一看便知的事实。

　　说到做空中国银行股，在美国投资银行纷纷倒闭之后，中国的银行这几年却干的风生水起，这难免引起别人的羡慕嫉妒恨。摩根大通建议做空的中国银行、农业银行、工商银行和建设银行等四大银行去年前三季度的每股收益高达0.38元、0.37元、0.53元和0.63元，对应的动态市盈率均在6.5倍以下，而市净率也仅有1.03倍、1.26倍、1.33倍和1.26倍。试问这样优质的蓝筹股，放在任何市场都不可能成为放空的主要标的，为何海外评级机构会提出如此放空的言论，这的确让人感到意外与不解。

　　大家都知道，最终决定股价的因素是公司的价值，股价仅仅是在围绕其价值做上下的波动，从这一点来看，处在已被严重低估的银行股不仅不应做空，反而应该积极建仓，坚决做多。（证券日报）来源证券日报)