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哪些保荐机构将被重点抽查

2013年03月22日00:41
来源:21世纪网-《21世纪经济报道》
原标题 [哪些保荐机构将被重点抽查(图)]
本报记者 张小蓓 上海报道
本报记者 张小蓓 上海报道

  IPO自查报告递交进入倒计时,财务专项检查将迎来第二阶段证监会重点抽查。成为抽查对象足以让保荐机构神经绷紧。目前,证监会并未公布抽查名单,外界开始猜想哪些投行会成为重点抽查的对象。

  此次IPO财务核查重点在业绩变脸与财务造假。因 此,有业内人士认为,保荐项目过往频现变脸的投行将成为关注重点。

  《保荐业务管理办法》规定,发行人在持续督导期间,公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上,保荐人受到相关处罚。

  近半年,监管机构加强了因业绩变脸对券商投行的处罚力度。国泰君安、国信证券、中信证券(600030.SH)、光大证券(601788.SH)先后因保荐项目业绩变脸遭警示函处罚。

  “据说,2011年发行家数排名前十的券商,都会被抽查至少一个项目。”3月20日,北京某投行人士透露。

  事实上,记者调查发现,承销数量排名靠前与保荐项目频变脸的券商基本重合。

  十余券商保荐项目频变脸

  2012年,尽管IPO发行遇冷,但仍有150只新股登陆A股。截至3月21日,33只新股发布2012年年报。其中,8只新股净利润下滑,占公布年报数量的1/4。

  其中,中际装备(300308.SZ)、宏大爆破(002683.SZ)、万润科技(002654.SZ)、麦迪电气(300341.SZ)等6只新股净利润下滑幅度超过20%。其中,降下滑幅度最大的为中际装备,净利润下滑43.81%;其次为宏大爆破,净利润下滑31.16%,均为广发证券(000776.SZ)保荐。

  8只变脸新股涉及平安、国信、安信、国金等7家券商,广发独占两家。

  2011年,作为新股发行高峰期,共发行新股277只。然而,上市不满一年,新股们集体业绩变脸。75只个股净利下滑。据本报记者统计,降幅超过20%的达40只,佛慈制药(002644.SZ)、华中数控(300161.SZ)、庞大集团(601258.SH)、比亚迪(002594.SZ)、金力泰(300225.SZ)等12只个股降幅超过40%。

  其中,方正证券(601901.SH)列净利降幅榜首位,下滑79.42%;紧随其后的华锐风电(601558.SH)下滑72.84%;东吴证券(601555.SH)降59.79%。

  业绩降幅较大的40只个股中,涉及保荐机构最多的为平安证券,保荐项目包括方正证券、方直科技(300235.SH)、巴安水务(300262.SZ)等6个项目。其次是国信和华龙,各3个项目,安信、广发、瑞银分别涉及2只变脸股。

  2011年与2012年,平安、国信、安信、广发、国金保荐的项目频现业绩变脸。外界猜测,这些投行成为证监会重点抽查对象概率较大。此外,因业绩下滑被处罚的投行也值得关注。

  康达新材(002669.SZ)上市公告书披露,2013年一季度营业利润同比下降39.27%,尽管未达50%的警戒线,证监会仍对保荐机构光大证券出具警示函。国信、中信则因保荐的上市公司业绩下滑严重,两次被给予警示函处罚。国泰君安、平安、民生也分别因此被出具警示函。

  有投行人士告诉本报记者,业内传言2011年发行家数排名前十的券商都会被抽查至少一家。“因为2012年没发多少新股,所以主要依据2011年的发行情况。”

  2011年,IPO承销数量排名上,平安与国信遥遥领先。前者以34家的主承销数量位居榜首。后者以31家紧随其后。海通证券(600837.SH)与民生证券均以13家并列第三。后六位分别是广发、中信、招商、华泰联合、中信建投、光大。

  2012年,投行IPO主承销家数排名是,国信、中信、国泰君安、平安、海通、华泰联合、招商、广发、中银国际与东吴。

  难逃抽查重点的平安投行

  重点抽查的券商中,平安与安信堪称“重中之重”。“它们肯定是重点。”多位投行人士均表达如此观点。

  2011年,胜景山河因造假被迫取消上市。证监会指出,保荐机构与保荐人对胜景山河的销售及客户情况、关联方等事项核查不充分,未对公司前五大客户进行函证或访谈,亦未对会计师工作进行审慎复核。

  作为保荐机构的平安难辞其咎。证监会撤销了项目两名保荐代表人资格,不过平安仅被出具警示函。

  余波未平,平安再爆保荐项目涉嫌造假上市。其保荐的万福生科(300268.SZ),号称创业板造假第一股。目前,证监会尚未对该公司造假上市做出处罚。

  IPO重启以来,平安共承销98家上市公司。其中,56家公司破发,占比57.14%。在已发布2012年业绩预告的93家公司中,半数公司业绩下滑。其中,国联水产(300094.SZ)同比降幅达2233%。宇顺电子(002289.SZ)、春兴精工(002547.SZ)等6家公司降幅超过100%。

  保荐项目不仅业绩下滑,部分上市公司更是亏损。国联水产、金通灵(300091.SZ)等预告2012年将出现亏损。

  “平安为什么总出问题,不仅是运气不佳,这说明他们内控可能存在问题。证监会接下来抽查,估计会重点检查。”前述投行人士表示。业内传言,多省证监局对平安保荐的项目尤其“关注”。

  丑闻频发的平安投行是抽查重点,与其有莫大关联的华林证券或将成为抽查重点。“华林投行部门的主力多来自平安投行旧部,而且华林在会项目很多。”有投行人士表示。

  2011年底,平安投行部数十名员工转投华林,原平安证券总裁薛荣年目前执掌华林。作为小券商,华林债券承销表现突出,但在IPO、定增、配股等方面较弱。伴随薛荣年团队加盟,截至2012年底,851家IPO排队企业中,华林保荐数量达31家,位列第七。

  与平安投行一样,安信仅凭借华锐风电一个案例就足以吸引证监会关注。

  2011年1月13日,最贵价格90元/股发行的华锐风电登陆主板,上市首日跌破发行价。上市当年净利下滑72.84%。仅两年,市价不足6元/股,跌幅达93%。3月7日,华锐风电承认,上市当年虚增净利达1.68亿元。

  作者:张小蓓

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