十大机构预测大势：高位大震荡难免

　　民族证券：市场需要一波树信心行情　为重启IPO做铺垫字号

　　今年3月重要会议后，A股市场行情如何演绎？笔者认为，很可能克隆去年11月重要会议结束后A股市场的走势，即先跌破重要支撑位，随后出现新一轮上涨。有意思的是，本周三走势“似曾相识”，虽然走势不及去年12 月5日强，但大家对A股市场“突然”走强，要给予足够的重视。2444点以来的调整“疑似”结束，新一轮上涨或已启动。鉴于国内多数机构不敢对后市太乐观，2232点开始的上涨比1949点的上涨将更为曲折、反复。

　　本周三，虽然各大指数拉出长阳线，但无论是机构还是普通投资者，大多数对后市均持谨慎态度，主要的担忧包括：重启IPO新股发行；国内经济数据；货币政策是否收紧；A股后续资金面。对于上述四个方面，笔者均持乐观态度。

　　首先，从历史上看，凡是暂停后的重启IP O发行前，A股市场都有一轮不错的行情，都具有两大特点：恢复IPO发行前，反弹或上涨趋势不会改变；恢复IPO后的第一批新股上市后，反弹或上涨趋势依然延续。比如：1664点反弹后，2009年7月10日恢复IP O后第一批发行的桂林三金(002275)、万马电缆(002276)上市时，当日上证综指收盘3113点。该反弹于8月4日的3478点见顶，比3113点又上涨了11.72%。A股市场需要一波“树信心”行情，为重启IPO做铺垫，否则恢复新IPO免谈。

　　其次，虽然1、2月国内一些经济数据 不 好 ， 但3月 汇 丰 中 国P M　初 值 为51 .7，而前值为50 .4，创两个月以来最高，表明中国经济处于温和复苏。其中，3月订单指数环比回升，反映需求状况有所改善。而地产销售和融资总量大幅扩张，服务业增长强劲。未来国内经济是否延续温和回升，想必新领导会有新的政策，这点不用担心。或许，通过股市拉动国内消费也是一种不错的方式。

　　第三，2月C PI大幅走高，是受春节因素的影响，食品价格大幅上升是整体价格上升的主要拉动因素。而3月首周以来，商务部食用农产品价格指数开始出现回落。从目前的农产品价格和生产资料价格走势看，短期内C PI继续向上的概率不大，3月份C PI同比增速可能为2 .5%左右。至少在短期内，对于国内通胀不用过度担心。

　　第四，本周央行从公开市场实现资金净回笼470亿元，央行已连续第五周通过公开市场净回笼资金，累计净回笼10110亿元。笔者认为，这并不意味着货币政策收紧，而主要是对冲外汇占款的大幅增加。截至1月末，央行口径的外汇占款达240184 .99亿元，1月新增3515 .06亿元，创2011年4月以来月度央行口径外汇占款增量的新高。

　　第五，资金正缓慢流入A股市场。春节后至3月8日，交易结算资金连续4周净流入，累计净流入资金1178亿元；截至2013年2月28日，外管局今年以来批准了19家Q F II的投资额度，共计34 .1亿美元，前两月获批额同比增近500%，显现境外投资者投资A股的热情；管理层扩大R Q FII的规模，以及引入养老金、住房公积金等长线资金。特别是随着国家对房地产新一轮的调控，整顿、规范理财产品市场，将会挤出一部分资金进入A股市场。当然这个过程开始时是犹豫、缓慢的。

　　值得关注的是，以往A股市场低迷，投资者都期盼出台政策性利好。而目前大家并不渴望政策性利好，似乎对A股市场走强不抱太大的希望。即便仓位重的机构，对后市也不敢太乐观。1949点以来，当A股市场大跌后，投资者对后市信心不足时，沪深股市在没有利好的情况下，或走出一轮上涨，比如：1949点至2444点；或拉出长阳线，比如：3月5日、3月20日。似乎有一股做多力量在“不经意间”发力。

　　总之，前两年不管A股市场如何反弹，笔者都不乐观。去年12月以来，不管A股市场如何调整，笔者都不悲观。至于令市场担心的头肩顶形态，笔者认为，即便上证综指跌破颈线也是假突破，更可能通过上涨来化解头肩顶的威胁。延续笔者之前的观点，金融、城镇化是引领指数上涨的大旗，通过环保、医药、军工等题材股来聚拢、活跃A股市场的人气。

　　申银万国：市场强势整固 新一轮赚钱行情显现

　　周四沪深两市平稳开盘—震荡上行、小幅拓展空间—回落—尾盘拉升的运行格局。从K线图来看，股指在30日均线及60日均线区间运行。市场呈现出下有支撑，上有压力的态势。昨日市场的放量反弹消耗了多方较多筹码，同时上方的30日均线以及2350点对市场构成一定压力，市场需要整固重新蓄积力量冲关。成交量连续两个交易日超出近期的均量水平，表明市场资金进场的进号，昨日在房地产、银行等大权重撬动市场的反弹后，市场人气被有效激活，赚钱效应明显。四大指数中，创业板指数最为强势，涨体涨幅达到1.9%，市场结构性行情突出。

　　从盘面来看，节能环保经过调整后重归强势领涨两市，随着监管层对环保的重视，该品种有望跑赢指数；苹果、安防、海水淡化等主题投资品种表现强势，涨幅居前；房地产、银行小幅调整；酿酒跌幅居前。个股方面，涨停个股达18家，涨幅超过5%的近80只；下跌个股中跌幅最大的仅金路集团一家，跌幅超6%，其余个股小幅回调，在市场震荡过程中，个股并未出现大幅度的调整，表明市场心态趋于稳定，强势震荡的特征明显。

　　综合来看，市场强势整固，新一轮赚钱行情显现。建议关注节能环保、智慧城市、航天军工等板块。

　　上海证券：短期多方优势依然明显 资金入市积极性提高

　　周四大盘画了一个上半圆弧，大盘冲高不就，大盘只是略为上涨，没有再次强势登高，有些遗憾，不过市场的走势投资者还是基本满意的，首先大盘保持了强势调整形态，上攻形态不改；其次大盘保住了上涨成果，站稳2300点之上，该位置可能大盘继续上攻的起点。上证指数虽然画弧但幅度不大，多空相对平衡，尾市收报2324点，上涨0.3%，成交量约略小于昨日。两会后经济数据飘红，市场氛围发生了转变，主动权正在转向多方，行情苗头隐约可见，后市或可期待。

　　本周是两会结束后的第一周，市场走势明显有所变化。除周一收阴外其他三天都收阳，周三还是大阳，三连阳是本次调整以来第一次出现。从成交量来看也有明显放大，周三、周四的成交量明显上了一个台阶，显示出市场多方正在取得主导权。总之，这一周市场氛围开始由阴转阳，由弱转强，发生了较为积极的变化。应该说市场确实出现了二次行情的苗头，资金入市积极性有所提高。

　　国信证券：个股行情全面展开 短线2350附近或有震荡

　　周四市场小幅震荡反弹，题材股比较活跃，沪指连收三阳。至收盘，沪指涨6.87点，涨幅0.30%；深成指涨8.32点，涨幅0.09%。中小板、创业板的活跃度显著高于主板，涨幅均超1%。盘面上，环保、电子信息、海水淡化等板块位于行业涨幅前列；而金融、地产小幅度休整。

　　大盘延续脉冲式上涨，属于意料之中。上一交易日上涨龙头金融、地产出现调整，压制了大盘的上行空间。好在，题材板块接力活跃，前期资金介入较深的环保、电子信息再度走强，一定程度上维系了市场人气。沪指于60日和30日均线间来回震荡，多头略占上风。

　　最新公布的3月汇丰中国PMI数据，稍超于预期。3月汇丰中国PMI 初值为51.7，高于上月的50.4，产出指数为52.8，高于上月的50.8，均为2个月以来最高。PMI指数环比回升幅度1.3，显著高于季节性因素，显示阶段性复苏动能仍然维持一定力度。

　　从目前上市公司公布的2012年年报来看，可以从微观上感受实体经济的冷暖。据不完全统计，两市有499家公司发布了2012年年报，净利润同比增长的公司有294家，数据并不难看。在净利润增长的公司中，有266家公司营业利润同比增长，其中有232家的营业外收入占营业总收入的比例小于5%。说明依靠主业拉动增长的公司仍较多。

　　整体而言，周四指数延续反弹走势，个股活跃。虽然大盘连续三连阳，且成交配合理想，但投资者最好再多看几天，看成交能否持续维持在相对高位。因在反弹初始阶段筹码容易松散，多头可能不太费力就能拉升，但随着股指深入套牢盘，阻力将随之增加，短期注意2350点附近或有震荡。操作上，在控制仓位的情况下，选择优质强势品种短线操作。

　　民生证券：市场仍有不确定因素 短期市场继续震荡整理

　　周四以环保题材股为主的公用事业板块大涨3.93%，涨幅一骑绝尘，其中创业环保、首创股份盘中封于涨停，哈投股份大涨8.92%，中原环保、兴蓉投资均涨逾7%。另外，航空航天、综合行业、电子信息板块涨幅居前，三泰电子涨停，浪潮信息、卫士通、大华股份涨幅均超7%。板块跌幅榜上，房地产板块跌幅居首，“招保万金”全部以绿盘报收，同时工程建设板块受制于地产股走弱的压制也表现低迷。保险、券商板块继昨日大涨后出现休整，其中个股涨跌各半。

　　市场经历了昨日的大涨后，周四涨势有所衰减，盘面出现震荡整理态势。昨日疯涨的券商、保险和银行等金融指标股突然鸣金收兵，这必然会引起投资者对反弹持续性的疑虑。结合政策面的预期，未来数月中，中央政策将会迅速落实，投资基建加速上马，央行紧缩流动性的动作亦不会停止。财政政策利好，货币政策利空，我们推测市场可能维持带量整理走势。操作上，建议投资者优先关注热点概念板块和医药环保板块，仓位不宜过重。

　　中原证券：短期技术强势再度显现 关注20日均线得失

　　昨日大盘新低之后企稳，上演破而后立行情，周四大盘再接再励，大举反攻收出中阳线，且量能放大，显示多方积极攻坚，截至收盘，大盘站上了20日均线，周四中阳线是否逆转了弱势格局？20日均线可以说是重要的转折线，2月21日大盘收出中阴线，宣告中期市场走弱，近期指数一直保持震荡下行节奏，虽然有短期反弹，但是反弹空间有限，反弹之后再度陷入跌势。

　　周四大盘再度站上20日均线，显示技术上突破走强信号，不过从均线系统的走势看出，10、20等中期均线系统都是空头排列，唯有5日均线拐头向上，显示了短期反弹，中期依然还是跌势。且智多盈决策终端自2月21日发出“跌”信号之后，市场一直处于下跌趋势中，周四中阳线没有能扭转弱势格局。盘面上，证券、银行、保险三大金融权重集体发飙，推动指数大幅度拉升。权重股的起舞带动了市场人气，量能也出现一定放大。但是笔者多年经验证明，权重股在弱势中往往会起到杠杆的作用，四两拨千斤，但是能真正持续走强还需要政策的配合。显然市场在周四的大反弹，没有多少利好消息的提振，只是在年线附近得到了中长期资金的护盘，引发了市场共振。

　　昨日笔者提示市场迎来了变盘点，很明显的是自2444以来，昨日是第22个交易日，变盘向上，周四的大涨也体现了技术变盘的魅力。目前，已有数十家排队企业向证监会递交了自查报告，而更多的项目正在向北京聚集，本周下半周开始，IPO自查报告将扎堆递交。同时，撤单大潮有望来袭，在42家公司确认终止审查背后，还有更多的企业计划在截止日前正式撤单。IPO何时再度启动，是牵绊市场人气的一大因素，投资者要密切注意。

　　技术上大盘周四大涨逾50个指数点，且站上了2300一线以及重回20日均线上方，另外也突破了下降管道的上轨压力。可以说周四的大涨在技术上是一个完美的表现，笔者要提醒投资者的是，下跌走势中，急跌之后有反弹，急涨之后又回落，把握市场的主要基调才是重要的。指数虽然出现突破行情，但是能否站稳20日均线，依然需要观察，若再度回到20日均线之下，警惕市场再度杀跌的来袭。

　　华讯投资：权重股走势坚挺 高位十字星蕴介入良机

　　宏观经济，汇丰中国制造业PMI初值录得51.7（2月为50.4），创两个月以来最高。3月份PMI显示制造业运行小幅改善。新业务与生产的较快增长带动三月汇丰中国采购经理人指数的初值反弹至51.7。这表明中国经济仍然保持了温和复苏的态势。同时通胀压力不大，为决策层延续相对宽松的政策支持经济复苏创造了空间。另外数据显示，嘉实、易方达和华夏三家基金公司香港子公司分别获得1亿美元QFII额度，至此，QFII累计获批额度突破了400亿美元关口，达到408.35亿美元。基金、券商香港子公司QFII资格陆续获批后，其引入境外资金投资A股市场的功能将有助于为A股市场引入新的资金活水，利好A股。

　　展望后市：周四股指早盘微幅高开，盘中维持窄幅震荡上涨走势，日K线呈现小阳线为主，成交量出现微幅萎缩，涨幅百分比明显缩小，主要受昨日领涨权重股回调影响。整体上看，股指维持20日均线上方震荡上行，后市注意观察50日均线得失，如能成功站稳50日均线则短期有望确认进入反弹区间。

　　操作上，不用急于追高，等待市场反弹信号确认。（华讯投资）

　　山东神光：短期指标指标支持反弹 中期走势依然看好

　　从技术面来看，周四沪深股指均以窄幅震荡的小阳十字星报收，短线面临一定的方向选择机会。从时间周期来看，周五(3月22日)既是测量周期的转折日，又是2012年10月22日的局部高点2138点以来整5个月的时间，也对应一定的转折机会。目前来看，上下皆有可能。向上，承接近期的反弹动能；向下，继连续上涨后回调整固，都很正常。对于中线，我们维持坚定看好的思路，短线调整应是补仓良机。具体到空间，2340点附近有较强阻力：蛇年以来沪指从2444点跌至2232点，共跌去212个点，反弹半分位在2238点；30日线目前位于2340点；3月7日反弹高点位于2352点。下方可关注60日线的支撑，周三周四沪深股指连续2个交易日站稳在60日线上，周五如能继续站稳在60日线上，可确认本次突破有效，未来中线可继续看高，反之，如跌破60日线，也无甚大碍，可能短期调整后重新酝酿突破机会。周四沪指在生命线(2273点)之上运行，未来3个交易日的生命线依次位于2269、2296、2289点，位置都比较低，支持短线继续反弹。

　　从盘面看：大盘没有周三表现强烈，主要体现在上涨缩小、下跌股票家数增多、午后指数回落幅度增大等等。权重股整体回落，创业板维持强势，沪市成交量萎缩一成，深市成交量不减反增，如果后市大盘指数维持平稳，深市成交量可能再次超越沪市。周三领涨大盘的房地产、保险、工程建设、券商信托等权重板块跌幅居前，银行股小幅上涨。公用事业、航天航空、电子信息行业涨幅居前。王石在万科 股东大会上表示，疯涨的房价对于房地产行业和国民经济将构成危害，万科A小幅下跌带动房地产板块走低，但后市下跌空间不大。环保水务板块可以确定是2013年度的热点板块，盘中资金流入排名前十个股为：创业环保、首创股份、兴蓉投资、中恒集团、兴发集团、广汇能源、黔轮胎A、青鸟华光、中信证券和招商银行。可以看出，主要是水务环保板块，后市继续看好。 （山东神光）

　　巨丰投顾：短期巨幅震荡概率大增 切莫盲目追涨

　　从汽车、银行、输变电本周的巨幅震荡行情可以看出，主力资金借助于消息，借助于资金优势，运作越来越纯熟。从操作手法来看，不排除是为未来T+0打开做预演。主力资金的运作越来越随心所欲，翻手为云覆手为雨。

　　从主力资金逢低坚决介入，充分利用利空后市场的暴力情绪宣泄，快速抄底等行为看，A股的巨大投资价值依然凸显。

　　巨丰投顾认为，随着市场的逐步变化，A股越来越向机构投资者倾斜，以机构投资者的资金规模而言，围猎中小盘的概率已经越来越低。从近期热炒汽车、银行、电力设备这些大盘权重股可见端倪。

　　市场连续3天的上涨，似乎一夜间春回大地，似乎3000点就在眼前；但别忘了北京、广州刚刚遭遇了暴雪冰雹的袭击，机会有时候就在眼前，关键时刻你能否管住自己的手。

　　建议投资者把握好B浪反弹逢高减仓之良机，切莫盲目追涨。（巨丰投顾）

　　东吴证券：大盘反弹有望继续演绎 控制仓位谨慎操作

　　首先，从技术指标来看，上证指数3月19日与2与26日KD指标呈现明显的底背离态势，值得注意的是，最近出现类似的底背离情形是在去年11月底与12月初，因此，技术性反弹动力比较充足；其次，从时间周期来看，自2月中旬以来，两市大盘呈现明显的调整态势，结合此次反弹的时间周期属性，我们认为短期内调整到位；第三，地方版国五条细则的出台低于市场此前预期的一刀切的情形，以北京为例，对于第一套住房购买二手房的，如果出售房产是5年唯一住房，政策仍和以前一样，免征个税，由此也有利于降低投资者此前过度恐慌的情形。

　　综上所述，笔者认为大盘仍将上攻。建议稳健型投资者在控制仓位的前提下，逢低适当关注环保股，激进型投资者可重点关注高送转概念股。（东吴证券）