医药：长期稳定增长趋势不变 荐9股

　　报告摘要:

　　一周动态点评。

　　本周政策面主要涉及2方面内容,一是三大医保的改革,即城镇职工医疗保险(简称职工医保)、城镇居民基本医疗保险(简称居民医保)和新型农村合作医疗保险(简称新农合)的职责的统一。国务院要求6月底前完成整合。二是全国完善国家基本药物制 度相关政策座谈会消息显示未来将从严控制增补数量,而招标基本思路或变化不大。

　　行业价格数据。

　　本周大盘整体下跌,上证A股跌幅为3.75%。医药生物板块下跌1.90%。医药各子版块大部分下跌,除医疗器械上涨1.30%外,其他子行业均不同程度下跌,医药跌幅最大,为2.89%。

　　与上周相比,本周维生素类价格有小幅变动。维生素 A1的国产价由120下降到118元,维生素E的国产价由112降到107,氯化胆碱的国产价由5.1元下降到4.9元,维生素B1的国产价格由120涨到130,维生素K3国产价格由80元下降到78元。其他品种价格不变。

　　投资策略。

　　医药行业长期稳定增长趋势不变。短期来说医药板块估值不低,但是部分优质药企将在新的一轮竞争中得到更大的市场份额,整体来看,个股分化将继续。我们推荐:1)受益基药扩容,特别是处方药中独家品种和中药注射剂,我们推荐:天士力、昆明制药、康缘药业、云南白药、贵州百灵。2)此次基药增加了肿瘤、血液病、精神疾病的较多品种,同时也在推行大病医保,我们推荐:恩华药业、华仁药业。3)将企业通过新版GMP认证作为质量评价的重要指标,推进行业整合;优先采购达到国际水平的仿制药。我们推荐:信立泰、科伦药业。（宏源证券）