煤炭地产领涨 大盘股行情重启？

　　上周五下午，大盘在煤炭地产等的突然启动下，迅速拉升，当天上证指数大涨31点。

　　但是大盘股能否重启一波行情，市场仍存在不同看法。赢隆资产投资总监周兵对《第一财经日报》记者称，在创业板大幅上涨后，从估值的角度和IPO发行的需要，大盘股上涨概率偏大。但另有 私募认为，大盘股上涨需要良好的宏观经济和庞大的资金，但这两者目前都不具备。

　　煤炭地产领涨引大盘股博弈

　　上周五权重板块的煤炭股和地产股集体大涨。其中煤炭行业个股全线上涨，整个煤炭板块大涨3.91%，其中安源煤业(600397.SH)、靖远煤电(000552.SZ)和恒源煤电(600971.SH)涨停领涨。地产股则是在上周四已经开始上涨，上周五当天整个上涨幅度高达2.64%，其中中房股份（600890.SH）、阳光城（000671.SZ）、北辰实业（601588.SH）和万方发展（000638.SZ）涨停。

　　对此周兵认为，煤炭股大涨是因为近期据说要对煤炭进口做出某些限制，至于地产股的上涨，主要是因为有几家地产股的融资获得成功，证监会有对地产股融资放开的趋势，同时城镇化规划没有按时推出，市场对城镇化有了新的预期，形成对地产的利好。

　　北京一家券商资管负责人称，从全球的角度看，几乎只有A股未涨，我们的邻居日本，在货币贬值后，股指已经几乎翻番。他认为，如果要重启IPO，必然需要大盘股的上涨。亦有市场人士称，IPO要重启必须拉高指数，其中第一步先推高创业板，为将来创业板IPO重启打好高价发行基础；第二步拉动大盘股从而股指大涨，然后重启IPO。

　　然而也有许多的不同意见，上海一家私募认为，从宏观环境看，钢铁、机械、水泥、纺织等行业都出现过剩，从近期PPI下降看，目前企业的库存依然不低，这种情况下，大盘股很难启动。除了券商和保险股，其他行业目前尚缺乏安全的屏障，创业板虽然估值高，但是目前创业板大涨的个股，一般都是细分行业的龙头，而且这些公司基本都属于TMT行业中的消费电子行业，这个行业的特点就是，外需都是来自境外，而且消费电子更新换代太快，一般不会出现过剩。

　　“大盘股即使有机会也有限。”上海一家私募投资总监对记者称，中国目前在强调转型，也就是意味着传统产业很难有大的机会，而目前国内的传统产业，煤炭、钢铁、房产等，基本集中在大盘股，只有投资新兴产业，才有获得超额收益的机会。

　　另有券商自营人士认为，大盘股上涨需要庞大的资金参与，市场不是没有资金，但是这些资金在缺乏安全的情况下，一般不会大肆杀入市场。他称，在国外纷纷降息的情况下，央行一直按兵不动，目前大的资金购买信托或者委托贷款，收益都在10个点左右，这个时候，难有参与股市的欲望。“任何一波牛市需要良好的宏观环境配合和宽松的货币政策。”但他同时称，公司近期在逐步卖出一些创业板的股票，毕竟股指太高了，同时在买入防御性的股票，白酒龙头和保险银行等，但是又不认为这些股票有大的行情，“买入纯粹是未来避险，不会有大的空间。”

　　资金供给在增加

　　尽管对大盘股能否“王者归来”存在不同的看法，不过在资金面方面，分析人士多认为目前供给正在增加。

　　近期的一次内部研讨会上，国外一知名投资人士称，2013年当前大量资本流入内地，其中绝大部分是由中资企业所主导的套利资本流入，预计目前中资企业海外美元债务总规模已经超过1万亿美元，其中2013年一季度增加量在2000亿~3000亿美元。这部分债务增加既有融资目的，也有套利目的。

　　年初以来，人民币升值接近5%，而同时期日本央行选择大幅贬值20%。日本股指接近翻番，与之相比的只有A股的创业板指数，而这轮从2012年12月初开始的行情中，上证指数涨幅却不到15%。

　　沪上一分析师认为，大盘股冲一波，小股票逐步回落的走势有利于即将推出的新股发行改革。近期国内经济数据低于投资者的预期，主要是在各国央行纷纷降息的情况下，人民币升值压力在加大，但升值对国内经济有长期的不利因素。未来一旦货币政策有放松的预期，相信大盘股的春天就会来到。

　　一家基金公司分析师对记者称，其实海外的宏观经济也没多大的好转，但是股指一个劲地上涨，主要就是钱多，如果放出更多的资金，A股市场大盘股或许有机会。

　　作者：刘宝强来源第一财经日报)