一年前,任汇川接替“外脑”之称的张子欣,出任平安集团总经理一职。这位年仅42岁的少帅睡前喜欢阅读桥牌书。
玩过桥牌的人都知道,一局牌打得顺不顺,开打前的叫牌博弈是关键。而一个企业是否能走得长远,则要看规划。两者同样讲究战略布局。
收购深发展后的平
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安集团,已非当初那个单一的保险公司,而逐渐成为拥有保险、证券、银行的全牌照金融集团。
按照任汇川的说法,综合金融平台起到了分散风险,“东方不亮西方亮”的作用。
虽然战略布局基本完成,但“三驾马车”之一的证券却不断捅出娄子。去年
胜景山河上市造假事件,导致作为保荐机构的平安证券被证监会出示警示函。福无双降,祸不单行。今年年初,又陆续传出“平安证券投行团队出走和研究团队裁员”的消息。
究竟如何驾驭,才能令“三驾马车”发挥出最大功效?究竟是单兵作战,还是发挥协同效应?
多放几个篮子
学校里,教科书中,关于风险控制的名言始终是这么一句话:“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”
在谈到全牌照金融的时候,任汇川先问了一个问题:如果要去买一辆汽车,你是否会买一个只有发动机没有刹车的汽车,或者只有刹车没有发动机的汽车?事实是,你不会选择这样的汽车,你所选择的应该是两者都具备的。
“其实平安的综合金融战略,主要就是面向中国个人和企业客户群,提供一站式综合金融服务。所以,平安集团需要提供发动机,也需要提供制动系统,更需要提供舒适的驾驶环境,这要求它是一个全产品线的金融服务。”任汇川告诉本刊记者。
结合具体业务,任汇川借用2011年年报业绩来阐述全牌照金融战略的效果:“例如2011年业绩中,寿险业务增速放缓,但财险业务的增速提升了;资产管理业务的收益下降,但银行业务的收益上升。换而言之,综合金融平台起到了分散风险、"东方不亮西方亮"的作用。”
但银行、保险、证券这三驾马车应当如何取舍,究竟该独自发展,还是引起更强烈的协同效应?任汇川用短板理论解答了这个问题:“常识告诉我们的短板原理是,决定一桶水容积的,肯定是最短的板。所以一桶水想装满,是不可能有一个短板的。我们也这样要求着平安每一条产品线,它需要先做到行业的最佳、行业的标杆。所以平安战略应该这样讲,就是叫做一个品牌,专业化经营,综合金融。”
任汇川告诉记者,这个口号具体化来说就是,“一个品牌指的是统一落在平安的品牌之下。专业化经营就是要求每个子公司都在行业里面能够做到标杆……然后我们再谈协同。所以综合金融战略其实是分两个阶段。”
大手笔资本运作
去年年底,
中国平安宣布其董事会审议通过了资本规划的相关议案,拟发行可转换为公司A股股票的可转换公司债券,发行总额不超过人民币260亿元,该次发行的可转债期限为发行之日起六年,可转债票面利率不超过3%。
任汇川表示,目前该项工作仍在审批过程中。“平安集团上市后,只进行过两次股市再融资,A股和H股各一次,去年H股的再融资是为补充因收购深发展而带来的偿付能力下降的问题。”他透露,260亿元可转债的发行,将来是用于非银行业务的资本金补充,按照目前的发展速度来看,可以满足未来两到三年内的需求,集团层面也不需要新的融资规划。
在谈及近来动静颇大的“平安证券投行团队出走和研究团队裁员”的话题,任汇川表示,相比较银行、保险等行业来说,证券行业的人员流动率还是偏高的,“虽然投行团队出现了比较大的变动,但是就项目储备来说,还是比较多的。与此同时,也开始加强了对投行业务的内审力度,应该来说,对投行业务的投入不会减少,反而会增加。”
和平安集团发布年报同一天,
交通银行也公布了其非公开发行A股股票的结果。平安资产以平安人寿所委托资产认购数量为7.05亿股,每股价格约为人民币4.55元,动用资金共计超过人民币32亿元。在出手收购深发展之后,又“染指”交通银行,平安集团是否对收购银行股权开始“上瘾”了?
任汇川对本刊记者表示,事实上,对于平安集团来说,目前只有收购深发展这一项银行股权属于是“战略投资”,而无论是之前参与四大行的定向增发也好,还是对台州银行的投资及这次参与交行的定向增发也好,均只是属于“财务投资”的范畴。
对交通银行这笔投资,任汇川认为,一方面,寿险资金需要找到期限比较长、收益相对比较高的资产作为配置,另一方面,对于交通银行为代表的国有大行的发展前景,还是相当看好的,这一判断的前提是,看好中国经济仍能快速增长。
目前在所收购股权的银行当中,平安集团参与经营的只有深圳商业银行和深发展,“深发展在整个平安集团中的战略位置是非常明确的,它要成为综合经营战略的一部分。但离把深发展打造成为最佳银行的目标还有一段距离。比较欣慰的是,从深发展的年报来看,经营并未因两行的整合而受到影响,业绩反而因综合金融、交叉销售等因素有所增长。”
任汇川对于深发展的未来相当乐观:“平安集团已经明确了两大策略,一是发展深发展原本就擅长的贸易融资业务,二是发展个人信用卡及理财增值服务。在开始阶段,平安集团将帮助深发展提高客户群、IT技术、销售能力、品牌等;未来,深发展作为客户黏合度最高的平台,反过来帮助平安集团。”
谈到投资,任汇川认为震荡市将持续。根据年报披露,截至2011年12月31日,平安资产管理公司投资管理的资产规模为人民币8097.97亿元,较2010年底增长15.1%;全年保险资金实现净投资收益人民币331.48亿元,较2010年的人民币253.43亿元增长30.8%。
据了解,平安资管的亮眼表现,主要是因为把握住了国内债券市场投资机会,加大固息资产投资力度,取得了稳定的投资收益。
“保险业在整个金融业资产中的占比仍然比较低。今年的资本市场表现应该会比去年好,债券收益可能不如去年高,但长期来看,仍处于高位。我们之前在协议存款、高收益债券方面加大了配置,这会在将来为我们增加额外收益。”任汇川说,另类投资的占比在目前来看,也不是很高,但是增速会比较快,“PE投资的前期现金回报情况不会很好,但之后就会慢慢有所体现,也会对保险资金的久期匹配产生积极影响。”
具体到
上海家化和一号店这两个项目,任汇川表示,这两桩均属财务投资。
“看中上海家化的原因是,一方面看好中国日用化
工行业,另一方面也看中了原经营团队比较专业和品牌影响力。”在他看来,参与国有企业改制,需要从具体项目实际出发,并不能盲目认为“这活好干,或者不好干”,“对于所处行业的选择,平安集团倾向于消费类、金融类、创新技术类及互联网等。”
作者:陈天翔 张云来源《
陆家嘴》)
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