万福生科案还在发酵。 5月10日,万福生科案处罚公布,罚没平安证券7600万元,暂停保荐资格3个月。同日,平安证券宣布成立了3亿元补偿基金。5月17日,证监会新闻发言人回应称,对平安证券的处罚是“自有保荐制度以来最严厉的罚单”。
证监会新闻发言人还表示,“
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对平安证券的处罚将成为一个标杆。”
同日,证监会新闻发言人表示,民生证券、南京证券两家券商因保荐业务涉嫌违法违规,已被证监会正式立案调查。而一旦进入调查,证监会发行部门将停止受理其报送的材料。
而国信证券和
光大证券则暂时因未在保荐业务中被发现有未勤勉尽责行为的证据,均未被立案。证监会称,正在抓紧调查,一旦发现证据会尽快立案。由平安证券引发的券商保荐业务核查风暴,能否对证券公司产生新一轮的洗牌?
投行的“核查风暴” 万福生科于2011年在创业板上市,公司发行1700万股,发行价格25元/股,募集资金4.25亿元,募集资金就达到净额3.95亿元。万福生科造假案事发,保荐机构平安证券拿出3亿元补偿基金。
本刊统计,2011年、2012年平安证券承销收入分别为20.83亿元和11.08亿元。3亿元的补偿基金,占比约为15%和27%。不过,由于自2012年下半年以来,随着IPO的暂停,平安证券承销保荐收入急剧下滑,2013年以来,公司仅承销了26只债券。受上述多重因素影响,平安证券承销收入全年或难言乐观。
平安证券的另一保荐项目
海联讯也因财务问题被证监会核查。海联讯在自查报告中承认,2011年公司实际净利润为3994.35万元,报告虚增2278.88万元,虚增57.05%。海联讯表示,虚增利润的原因为会计差错,目前公司高管均已遭到处分。
万福生科案发后,平安证券的先偿后追方案让海联讯的投资者看到了希望,不少投资者认为,海联讯的行为已经构成IPO造假上市,只是目前证监会还在调查中,相信证监会一定会如同万福生科案一样,给海联讯的投资者一个公正、公平的交待。他们更希望平安证券作为一家负责任的中介机构,能够一如万福生科案的处理办法,给海联讯投资者一个公平的补偿。
证监会对平安证券处以暂停保荐资格3个月的处罚,在IPO暂停期间,这样的处罚并无力度。天能科技因涉嫌造假上市,其保荐机构民生证券或将被证监会同样处以“暂停保荐资格”的处罚。天能科技是证监会2012年进行的“预披露新政”(即提前一个月公开预披露招股书措施)后,首家适用该新政的拟IPO公司。
天能科技IPO过程中被媒体曝光,虚增收入数千万元,其中净利润12459万元和经营活动现金流11731万元存在误差;主材总采购金额17838万元,相比成本消耗23918万元,减少了6080万元;存货原材料科目余额从2010年年末的3719万元,大幅增加到了第三季度末的6791万元,净增加金额高达3071万元。
据天能科技IPO招股说明书显示,募集资金用途分别是:山西省晶都太阳能电力“年产50MW太阳能单晶硅片及电池片项目”,募集资金投入22286万元;山西省光伏材料与器件工程技术研究中心,募集资金投入6014万元。两项目募集资金投入共计28300万元。
事实上,民生证券保荐的项目遭到发审委否决的不在少数,自2009年新股市场化以来,民生证券保荐的项目有6项被否。
民生证券保荐的上市公司普遍存在高价发行的情况,但是,这并未给市场带来更多的高成长股。相反,民生证券保荐的上市公司频频爆出业绩地雷,
星河生物、
通达股份、
北京利尔等,随着时间的推移、业绩的检验,股价即转入漫长调整期甚至破发。
在2011年6月8日,
八菱科技与主承销商民生证券联合宣布中止IPO发行,原因是在机构询价中提供有效报价的只有19家,不符合最少有20家有效询价机构的规定。八菱科技因此成为中国证券市场首家发行失败的新股,而作为主承销商的民生证券,不仅损失了巨额的承销费用,其保荐能力也因此受到多方质疑,声誉受到严重打击。
平安证券惩处在前,民生证券岂能轻易过关?
平安证券设立的3亿元补偿基金的标准,民生证券面临补偿基金的问题,民生证券2011年、2012年财务报告显示,2011年、2012年净利润分别是7781万元、4082万元,这个数字或远不够赔付的。
据民生证券年度财报,2011年、2012年营业收入分别是115088万元、107675万元。其中,2011年、2012年证券承销业务收入分别是51172万元、40371万元;保荐收入分别是11265万元、7355万元,呈下降趋势。
2013年年初至今,民生证券仅承销8只债券,募集资金530561万元,承销及保荐费用1500万元。目前,民生证券保荐项目中仍有19个正在排队的公司。民生证券的创新业务收入在营业收入里比重较小。
民生证券内部人士表示,“近半年民生证券IPO一直处于暂停状态,本来就没有什么利润收入。近几年不止是民生,几乎整个券商行业利润都是在下滑,更严重的还有亏损的。”
民生证券一直在谋求上市,甚至提出过最近两三年内的上市计划。按IPO连续盈利的要求,保荐业务的核查将直接影响到民生证券的上市进程。
此次证监会核查的另一保荐机构是南京证券。南京证券保荐的新大地于2012年在创业板上市,公司发行1268万股,共募集资金10500万元。新大地财务造假被媒体曝光,2010年和2011年期间,少计成本807.65万元,虚增收入1238.89万元。
南京证券2011年、2012年承销收入分别为11327万元和7174万元。保荐业务收入分别是500万元和200万元。证券承销业务净利润11050万元和6876万元。保荐业务净利润500万元和200万元。
此外,本次证监会通报核查的还有光大证券,其保荐的河南天丰涉嫌财务违规,证监会介入调查,银行流水与销售收入无法匹配。光大证券2011年、2012年证券承销业务收入分别是73298万元、27469万元,证券承销业务净收入分别是69836万元、24173万元。
作者:证券市场周刊来源证券市场周刊)
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