公司治理离不开稳定的管理团队,然而,A股上市公司的高管们却“来去匆匆”。
统计显示,今年以来,有超过1300位董监高辞职,他们有的是因为年龄较大退居二线;有的是因为企业重组、大股东变更而离任;也有人是为了追求个人发展而跳槽;更有甚者,辞职仅是为了早日
减持套现兑现账面财富。
然而,仍有一部分企业始终保持着较为稳定的管理团队,成为公司业绩改善和股价持续走强的重要保证,比如福耀玻璃、上海家化等。
上市公司高管大换血
受“8·16”事件影响,光大证券多人被停职或离职,其中包括总裁徐浩明。
表面上看,徐浩明等人是因“乌龙指“事件引咎辞职。但若联系今年4月份光大证券副总裁刘剑的辞职来看,光大证券管理团队的问题恐怕才是深层次原因。
4月24日,刘剑辞职离开光大证券。有媒体随后撰文指出,刘剑曾是力挽光大证券投行业务危局的国内投行领袖,并带领光大证券在2011年度实现投行业务大幅增长,跃居全国第六。然而,2012年曝出的巨亏、2013年初出现的天丰节能涉嫌财务违规被调查,以及恒基光伏破产等事件均让刘剑如坐针毡,进而辞职。刘剑辞职后光大证券的“北京一部、上海二部、国际融资部、并购融资部、资本市场部部门经理层面全线挂冠而去”。
从较长时间来看,光大证券的管理团队明显存在一些问题。要不然也不会在今年接二连三地出现投行问题、自营乌龙交易问题、债券乌龙交易问题等。
据同花顺统计数据显示,今年以来,上市公司共发布约1300次的董监高辞职公告。由于部分公告中涉及不只一位高管辞职,所以今年以来董监高的辞职数量已经超过1300位。
然而,对于A股市场而言,“引咎辞职”仅是上市公司董监高辞职原因中极小的一部分。在问责机制还不健全的A股市场,并没有多少高管会因为企业管理不善、决策失误、业绩不佳等原因而辞职。那么,上述1300多位的董监高的辞职主要是出于哪些原因和目的呢?
新希望 新老更替
记者注意到,不少企业高管辞职的原因是“年龄大了”,企业需要新老更替。
2013年5月22日,在新希望六和股份有限公司召开的2012年度股东大会上,公司董事长刘永好宣布,在第五届董事会届满后将不再担任董事长,其女刘畅当选为董事长,陈春花为联席董事长。
“新一届董事会将更年轻、更专业、更有创新意识、更具活力。”刘永好称。
根据新希望的说法,刘永好让位刘畅属于企业管理层必然的新老更替行为。
除了新希望,兴源过滤在8月6日发布公告称,张景辞去总经理一职,但继续担任公司董事、董事会战略委员会委员、副总经理、总工程师职务,并聘任44岁的环明祥担任总经理。兴源过滤表示,此举是为了优化高级管理人员结构,进一步提高经营管理层年轻化、专业化水平,促进公司持续发展。
高管因为年龄原因而辞职,会给企业带来新鲜血液,也会带来挑战。
比如业绩不佳的*ST远洋董事长魏家福、粤水电董事长李奎炎,以及光迅科技总经理刘水华均因年龄原因辞职,市场会认为年轻的就任者能够带领企业扭转颓势。
而北京银行原行长严晓燕因年龄原因提请辞职,由原党委副书记、副行长张东宁接任的时候,市场则出现如此人事安排遭外资股东强烈反对的传闻。
蓝鼎控股重组换人
除新老更替原因外,部分企业则是因为重组或大股东变更而出现管理人员辞职。
2012年6月,丝宝集团将ST迈亚(后改名蓝鼎控股)卖给了安徽蓝鼎集团。随后,ST迈亚的人士大换血就悄然展开了。
2012年8月1日,ST迈亚董事郑明强、蔡颖恒、杨勇、张文成以及监事梁荣盛集体递交辞职申请,随后蓝鼎集团的人员进入董事会和监事会。
8月2日,欧阳光华也辞去ST迈亚副总经理职务。2013年8月14日,金成发和周雪云又辞去了公司董事,蓝鼎集团的人员继续进入董事会。
类似蓝鼎控股这样的管理层换人情况,在每个大股东变更的公司中都存在。
比如2013年3月29日,*ST东热停牌,随后公司董事、总经理王建平辞职。虽然公司否认王建平辞职与公司正在进行的资产重组有关,但市场显然有其他解读。
再比如2013年6月17日,盛运股份副总经理、董事会秘书刘玉斌辞职。与此同时,在证监会上市公司并购重组行政许可申请基本信息及审核进度表中,盛运股份重组审核进度一栏中的 “实地核查”业已消失,市场认为盛运股份的重组有望加快推进。
记者注意到,上市公司的部分董事实际上是公司大股东意志的传达者,当股权变更或重组,原股东的人离开,新股东的进入是理所当然。值得注意的是,有些公司在有传言但并无实际重组动作的情况下,也会出现管理层大幅变更,这往往也被市场解读为重组的信号之一。
水井坊 “洋掌门”跳槽
上述两种董监高辞职都有客观原因左右,而大多数上市公司董监高的辞职,其理由多是“个人原因”,更多的是跳槽。
今年初,水井坊发布公告称,中国白酒上市公司首位“洋掌门”柯明思因为个人工作变动,已递交辞去公司董事、副董事长、战略与执行委员会委员、薪酬与考核委员会委员职务的报告。有消息称,柯明思的辞职原因是他接受了其他公司的职位,他将出任洲际酒店集团大中华区CEO。
同样在今年初,“打工皇帝”唐骏正式从新华都集团辞职。据唐骏透露,其辞职后将专注于港澳资讯业务。
记者注意到,在上市公司董监高的辞职潮中,有一类人的辞职备受关注,那就是上市公司的董秘。
往往企业一上市,一批职业董秘就会辞职跳槽。
比如,华昌化工2008年9月25日登陆中小板后,2009年7月31日便发布董秘辞职公告;永安药业2010年3月5日登陆中小板后,2010年4月13日便发布董秘辞职公告;麦迪电气2012年7月26日上市后,8月17日便发布董事会秘书、财务总监辞职的公告;东诚生化2012年5月25日上市后,当年8月6日董秘便辞职;丹邦科技2011年9月20日上市后,不足一个月时间,10月14日即公告董秘辞职;丰林集团2011年9月29日上市后,10月11日即公告董秘辞职。
跳槽虽然是个人职业选择的结果,但对于上市公司而言,高管的辞职却与大股东或公司机制密切相关。工作不顺心,不受大股东、董事长重用,工资太低、没有股权激励……这些都会成为高管跳槽的原因。而高管跳槽,多多少少会给企业带来负面影响。
掌趣科技 高管辞职前减持
如果说有些高管跳槽是为了职业生涯再攀高峰,一批中小企业高管辞职的背后,则是赤裸裸的为了减持套现。毕竟,当几十万股、几百万股、甚至几千万股遇上了几十倍的PE,巨额的财富足够他们后半生无忧。
比如,掌趣科技原副总经理杨?于今年5月21日辞职,在辞职前杨?累计减持套现4291.07万元;原乾照光电董秘叶孙义曾多次减持,随后便辞职。三五互联前任董秘陆宏在公司上市正好半年时辞职,随后大举减持,套现上千万元。
根据相关法规,高管“离职半年内不得减持”。所以,不少高管为了能够最快套现,往往会在限售股解禁前半年辞职,一旦股票解禁,便能够尽早减持。
在今年7月份离职的高管中,长盈精密副总经理杨振宇、世纪鼎利副总经理朱王庚、史丹利副总经理高文靠等均持有上市公司股份。
值得注意的是,中小板、创业板公司高管辞职数量远大于主板公司。对此,分析人士指出,中小企业的高管是给私人老板打工的,要么对企业缺乏认可度,要么是老板给的工资不高,在中小板、创业板公司拥有高估值的情况下,一旦高管持有股份,其套现的冲动会更大。
稳定的团队 股价的保证
优秀的管理团队往往由一家公司最顶尖的人才组成,他们在成本控制、市场营销、并购扩张等关键领域有着举足轻重的作用,是公司不断前进的核心动力。对于上市公司而言,优秀的管理团队则是业绩和股价的保证。
而无论是出于哪种原因,高管辞职都会给企业的经营、股价的走势带来一定影响。
在“2013中国上市公司口碑榜”中,有投资者就将“最佳管理团队”上市公司这一票投给了福耀玻璃、上海家化等企业。他们的共同点就是管理团队相对稳定,能够持续给股东创造价值。
比如福耀玻璃,其最近一次董监高换人是陈向明于2012年10月开始担任董秘。当然,2003年至今他一直在福耀玻璃担任董事、财务总监职务。而除了董秘,董事长曹德旺任职起始于1999年,总经理曹晖任职起始于2006年,都是相当稳定的。
稳定的管理团队有助于企业的持续平稳发展。正是在此背景下,作为汽车玻璃的龙头企业,福耀玻璃的业绩一直稳定增长。
再比如上海家化,不久前的人事“地震”给公司带来了一些负面影响。但是,在去年底改选之前,上海家化的管理层也是十分稳定的,董事长、董秘都是从2001年就开始任职了。这或许能够解释,为什么上海家化的股价从2009年以来,5年时间翻了5倍。
在“2013中国上市公司口碑榜”中,投资者选出了50家“最佳管理团队”上市公司,这些企业往往具有勤勉尽责、诚实守信,有突出的领导才能,能极大提升工作效率,人格魅力为业界所称道的企业领导人;具有完善的激励约束机制、成熟的管理制度;具有前瞻性和开拓精神,积极探索新领域;经营绩效显著,持续为股东创造价值等优良特质。
(来源:中国经济网)来源中国网)
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