金融监管：实体经济部门也应有发言权

　　8月20日，国务院正式批复同意建立由中国人民银行牵头的“金融监管协调部际联席会议制度”，这意味着中国金融混业监管有了实质性动作。

　　按照国务院的要求，部际联席会议制度的主要职责和任务包括：货币政策与金融监管政策之间的协调；金融监管政策、法律法规之间的协调；维护金融稳定和防范化解区域性系统性金融风险的协调；交叉性金融产品、跨市场金融创新的协调；金融信息共享和金融业综合统计体系的协调；国务院交办的其他事项。

　　从中，我们可以看到“金融监管部门行为充分协调的重要性”。比如，在货币政策与金融监管之间的协调方面，就出过大问题。2010年年中，中国开始退出经济刺激计划，开始正式实施积极的财政政策和稳健的货币政策。那时，货币政策开始大力度收缩，按说这已经足以使经济“降温”，但是，在货币紧缩的过程中，银监会以加强金融监管的名义实施“监管指标大跃进”。通过不断提高银行业监管标准，试图在世界范围内提前实现巴塞尔协议Ⅲ。一时间，央行使用各种手段紧缩货币，另一方面银监会不断提高资本充足率、存贷比、拨备覆盖率等银行监管指标，大幅压低银行货币乘数。

　　央行、银监会“你一拳、我一脚”共同作用的结果是什么？货币政策超调。这是谁的错？银监会有它的道理，央行也有自己的道理，好像谁都没错，但合在一起就有问题了。不是吗？那时候，信贷成本快速上升，大量实业资本脱离实业变成炒作资金，蒜你狠、姜你军、豆你玩等现象此起彼伏，东部沿海地区的“高利贷风波”也屡有发生。

　　为什么会出现“货币政策超调”的情况？关键就是央行和银监会之间缺乏充分的协调。这样的情况是否还应当持续？当然不行。

　　还有一些情况也是不可持续的。比如，尽管货币政策委员会的组成成员来自各个部门，但货币政策是否适宜？应当把握怎样的“执行程度”？基本是央行说了算。我们希望改变这样的情况，因为货币政策涉及所有经济领域，所以必须充分尊重所有经济部门的意见。至少应当将货币政策委员会当中各种不同的意见加以表达，而不是现在这样一个简单的、只代表中央银行看法的公告。

　　部际联席会议也一样。此次由央行牵头的“部际联席会议”中没有明确实业经济部门的参与。虽然国务院也表示：部际联席会议的成员单位包括银监会、证监会、保监会、外汇局，“必要时可邀请发改委、财政部等有关部门参加”，但发改委等有关部门有必要经常性参与，而且还需要商务部的参与。因为，金融监管同样牵涉金融服务对象的行为方式改变。

　　金融监管、货币政策这类“事关实体经济行为重大转变”的问题，不能没有实体经济的发言权。任何一项金融制度安排都应该让实业界参与，这是中国金融和实业水乳交融的重要手段。