电子行业9月策略：关注新品密集发布带来的机会

　　消费电子进入新品发布季、低价版 iPhone 和智能手表有望成为近期最大热点，第三季度业绩确定的相关公司值得关注。

　　投资要点：

　　消费电子进入新品发布季、低价版iPhone 和智能手表有望成为近期最大热点：苹果将于9 月10 日举行发布会、预计同时发布iPhone5S及5C， 苹果产品线下沉进入中端市场。6 日-11 日，德国IFA 消费电子展、预计三星将发布Galaxy Gear 智能手表和新款Note 等产品，索尼、HTC 等也可能发布新产品。

　　从台积电和联发科Q3 展望看行业：智能手机和平板依然是景气度最确定子行业。1、台积电Q3 预估营收1610-1640 亿新台币(55 亿美元左右)、同比增15%、环比增4%左右，毛利率47-49%，业绩将创历史新高。2、联发科Q3 预估营收349-376 亿新台币(12 亿美元左右)，同比增23%、环比增9%，毛利率42.5-44.5%；智能手机芯片出货6000-6500 万套(全年目标2 亿套)，平板芯片全年出货量从1000-1500万调整到1500-2000 万套。3、台积电与联发科作为产业链的最上游、行业的先行指标之一，其业绩表现和对Q3 的展望具有重要的先导意义。台积电与联发科对Q3 的展望预示行业景气仍然比较乐观，只是在去年较高的基数下，同比增速可能有所降低。

　　下半年精选持续成长个股是关键。业绩可持续性与估值水平将成为下半年电子板块的主要矛盾，持续成长的个股才有望笑傲市场。

　　目前投资建议： 1、智能手机和平板领域：随着进入苹果新品发布季、三季度低价版iPhone 是最大看点，重点推荐：环旭电子、水晶光电、歌尔声学和德赛电池；2、穿戴设备(智能手表等)和体感控制设备(Leapmotion 等)，是智能手机和平板之后的最重要创新领域，重点推荐：环旭电子和水晶光电；建议关注：芯片设计厂商中颖电子。(其中：水晶光电虽然对第三季度的展望不达预期，但我们看好公司在光电领域长期潜力、调整后有望重返高增长，建议在合理价位积极配置)3、我们重点跟踪的其他公司：得润电子(PC 业务正在恢复、汽车连接器14 年有望见到效益)；沪电股份(受益4G 投资和新产能释放、业绩拐点正在形成，估值较低).

　　风险提示：行业竞争加剧、新品市场低于预期、技术风险、市场风险等。

　　(编辑:夏越)来源中投证券)

https://business.sohu.com/20130902/n385670924.shtml business.sohu.com false 第一财经网站 https://www.yicai.com/news/2013/09/2981928.html report 2486 消费电子进入新品发布季、低价版iPhone和智能手表有望成为近期最大热点，第三季度业绩确定的相关公司值得关注。投资要点：消费电子进入新品发布季、低价版iPhon