土地流转主题第一波：炒得凶，跌得猛

　　继上海自贸区概念引爆其他区域的自贸区促成一轮甚嚣尘上的“炒地图”之后，土地流转概念股成为最热门的主题概念板块。南都记者分别致电采访了福建金森、亚盛集团等具有大量储备农业用地的公司，这些公司均表示土地流转改革政策如果实施，确实会对公司的农业用地具有利

相关公司股票走势

• 福建金森
• 亚盛集团
• 青山纸业
• 中福实业
• 福建南纸

　　从近期资金数据来看，昨日，福建板块大单资金净流入居前的个股是土地流转概念股，包括青山纸业、中福实业、福建南纸、永安林业、福建金森等土地流转概念股。

　　“因为前几天网上传闻一份事关农村土地改革进程的重要文件已下发至河北、辽宁、吉林等18个省市。受到这个影响，所以股票上涨。”北大荒董秘办负责人向南都记者解释称。亚盛集团董秘符继军也表示，土地流转加快土地改革，对公司确实有影响。福建省委省政府下发通知指出，要稳妥推进农村土地流转，福建金森近几天股价也大涨。该公司董秘办负责人解释称，公司有一些林业是属于农业用地，如果进行购买或者流转的话对公司都是利好。

　　土地流转的现状和模式

　　“土地流转的逻辑很简单，就是土地资源升值。”上述农业研究员表示，这些个股上涨就是基于两个预期，一是11月份召开的中共中央十八届三中全会有可能涉及有关土地流转改革政策预期；二是28个试点市县农村集体经营性建设用地使用权流转试点于9月启动。

　　“虽然有很多阻力，但农村土地流转制度改革必然会推进。”他十分确定地表示，因为此前银行等资产盘活后增值的空间很大。从有关试点情况看，突破点或选择农村集体经营性建设用地和农户宅基地。

　　“农业上市公司除了土地资源价值有望提升，同时土地外延扩张可能性增强。”申银万国首席分析师赵金厚进一步分析称，目前集体土地征收中涉及补偿的费用为三类：土地补偿费、地上附着物补偿费和青苗补偿费。土地补偿费归村集体经济组织所有，后两者归所有者所有。由于《土地管理法修正草案》中删除了“土地补偿费和安置补助综合不少过土地被征收前三年平均产值的30倍”的内容，预计未来补偿标准有望提高，从而带动土地资源价值的提升。此外，随着土地流转改革的推进，将有利于农业集约化、规模化和机械化发展，促使大规模整合土地和优化耕地成为可能，也为相关公司土地外延式扩张提供条件。

　　农林公司和大地产公司受益

　　不过，土地流转概念股才火爆了几天，就在9月5日国土资源部正式否认下发农地流转试点指导意见后，大幅拉升后遭遇回调。

　　“确实是因为这个原因导致公司股价跌落的。”北大荒董秘办负责人表示，我们现在可以看到的只是土地流转会给公司带来股票上涨，其他的受益之处要等细则。

　　“这是个长期改革过程，会分步走。”广州证券一名不便具名的房地产行业研究员向南都记者表示，会先做土地确权(目前基本完成)，再动承包地自由经营流动权，再放宅基地抵押权，而宅基地转性国有建设用地放开的难度很大。

　　对于受益的上市公司，南都记者采访的券商人士和上市公司均认为，农林公司受益明显，对房地产来说，要取决于采取哪种模式。

　　上述北京券商研究员认为，北大荒、亚盛集团、海南橡胶、新农开发、新中基、新赛股份、永安林业等有大批土地资源的上市公司都会受益。比如，北大荒有69 .5万公顷总耕地面积，亚盛集团有96万亩耕地面积和宜农未垦地，公司正通过土地流转增加储备，永安林业有95 .72亩林地，182万亩可控林，海南橡胶有1178万亩土地。

　　而股价今年一直名不见经传的晨鸣纸业资本运营部人士也向南都记者表示，公司现在有200多万亩林地，如果土地流转的话，公司的用地受到资产重估。

　　对于房地产公司，上述广州证券研究员认为，在目前还没出台细则的情况下，可以推算对房地产公司影响较小，对大地产公司有正面影响。

　　土地流转已经有多种试点模式，主要有四种地票(重庆、成都)、换房(天津、嘉兴)、入股(广东)以及合作经营(山东)。

　　他分析称，如果土地流转放开，拆迁将变得容易，则地价会受到平抑，周转型、资金实力强的开发商相对受益，但整体上开发商利润率也将摊薄。

　　如果走地票/宅基地换房模式，地方政府获得大量土地指标以及可出让储备，而开发商则先要买地票，再进入招拍挂，开发商获得的收益仅是勾地权，但政府土地出让多，同业竞争加剧，长期对行业难言利好，不会形成集中度很高的开发商。

　　如果走城中村模式，那么地价是会被平抑，开发商盈利能力提升，小开发商因为资金实力不够被挤出，但供地也会很大，好的方面就是房价也会被抑制，政策不用压制了，可以提升资金实力雄厚的上市开发商估值。

　　股价飞上天，公司蒙查查

　　值得注意的是，不少相关上市公司的主营业务并不出色。上述北京券商研究员称，农林类上市公司主营业务难有利好，估值也较高；根据以往的主题概念，资本市场的炒作会分几个阶段，而现在是第一阶段，特征一般是炒得凶，跌得猛。

　　而南都记者采访了6家相关上市公司，有两家公司表示并不清楚“土地流转”是什么概念，所有的公司都不能回复公司的业绩和受益程度。

　　对于公司是否有土地流转的计划，只有亚盛集团表示之前就有类似的计划，而北大荒、亚盛集团、晨鸣纸业、新嘉联、罗牛山均表示暂时没有类似计划。

　　而王先春表示，这个主题肯定要关注，并且会成为下半年和明年上半年持续的热点，但目前大盘有点危险，等调下来再考虑；此外，目前细则未出台，资金的炒作有点找不到方向。“我的策略是第一波放弃，第二波介入。”他表示，要等到三中全会的细则出台后再考虑。

　　资金炒作主题概念

　　本周刚刚启动的土地流转改革，引发了海南板块、农业板块、房地产板块的活跃，也推动指数不断上行。

　　遭到热炒的18只土地流转概念股平均涨幅业已达到14%左右。其中以辉隆股份涨幅最高，超过50%，其他土地流转概念股罗牛山、亚盛集团、北大荒的涨幅分别达到25.52%、21.63%、18.52%。

　　“市场是对的”，深圳市天力拓投资合伙企业(有限合伙)投资总监王先春向南都记者表示，现在中报公布完，主板已经没有多少想象空间，只有找有利好预期的板块，就像上半年炒手游股一样，而且，这些概念股都是超跌低价，符合游资喜好，自贸区和土地流转概念股火爆都是这个原因。