新三板全国扩容 PE/VC迎来退出新渠道

　　大智慧阿思达克通讯社12月16日讯，国务院周末发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板扩容至全国，且不再受园区限制。对此，分析称新三板扩容给PE/VC提供了一个新的退出渠道，同时，有相关保荐券商已经在积极接触PE，做好项目开发。

　　中山证 券某分析师称，新三板是资本市场的重要组成部分，新三板可以引导企业到场外融资，避免“千军万马过IPO这根独木桥”。《决定》的最大受益人无疑是企业本身，但同时，保荐券商和PE/VC也能够从中获益。同时，他认为，新三板扩容之后，一定程度上会分流市场资金，但是影响程度将远低于市场预期。

　　“事实上，新三板是给PE/VC一个新的退出机制。”上述分析师坦言。他表示，虽然PE/VC从新三板获益远低于Pre-Ipo，但是全国几万家PE/VC的项目不可能全部登陆IPO，毕竟A股的承受能力有限。

　　中信证券相关人士透露，新三板为资本进入和退出提供了一个新的渠道。PE投资基金投资了很多企业，在这些企业中，有的企业没有办法在主板退出，有的离退出时间尚远，而新三板正是为这些企业提供了很好的选择。他解释道，“那些没有办法在主板退出的，新三板是现实不错的选择；想以后在主板退出但暂不具备条件的，可暂在新三板挂牌，条件成熟之后再转板，也很有必要。”

　　同时，他还透露，目前中信相关部门的各个分支机构鼓励拜访PE，做好项目开发。

　　此外，据平安证券最新研报预计，新三板业务收入将进入快速增长期，预计2014~2017年的新三板业务收入有望达到14 亿、31亿、52亿和76亿，新三板业务收入将实现高速增长。预计新三板业务步入稳定期后，总收入能够稳定在140亿左右，占到2013年行业全年的业务收入比重的9%左右。

　　发稿：李雪/古美仪 审校：胡庆/曾学成

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