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在2014年，投资的成败仍然在于热点的介入与仓位的管控，至少在IPO启动的初期，机会可能还是有的；此时，稳健的操作顺序应当是“基本面第一；指数强弱第二；相信市场第三”——无量则轻仓，甚至放弃交易；守住一定的盈利，基本上不难。
近期市场下跌无量，上证始终无力摆脱“99行情”的技术束缚。严格地说，当前距离蛇年结束还有一段时间，市场何去何从，也许，只有量能方面，可以给我们一个真实的解释。
周末有时间去看了已经有些“显旧”的贺岁片《私人订制》，内容我不评论，但是那首歌，“时间都去哪儿了”，我必须承认我是第一次听到有一种“惊艳”的感觉——你必须承认咱有许多很好的东西，埋没了，消失了，直到有人把它“改头换面”，再次挖掘出来，比如影片中的那首歌。
文学的玩家是如此，市场的玩家们同样如此。
以下继续盘点蛇年的证券市场。
二十五、严管信息披露
证监会开通了官方微博。并且在“严管信息披露 维护‘三公’原则”为主题的微访谈活动中强调，任何机构和个人利用社交媒体实施内幕交易、操纵市场、证券欺诈等违法违规行为的，证监会将依法予以查处；证监会及证券交易所依法对社交媒体信息发布行为进行监督。
“同时，社交媒体发布、传播上市公司未公开信息导致股价异常波动的，证券交易所将依法核查是否涉嫌内幕交易或操纵市场，是否存在通过融资融券交易、股指期货交易等做空工具进行跨市场套利等情形。”
2014年，题材炒作令上市公司信息披露的问题频发，这个问题，本来年年都有，但是蛇年相对显得有些失控.......；有些媒体可以直接把电话打到上市公司，如果凑巧遇上了“大嘴巴”，那么相关报道，直接影响二级市场的股票价格；个股行情，越炒越乱。
二十六、债期重返证券市场。
债指的高低，是资本市场强与弱的主要指标。
严格地说，我们的资本市场自诞生之日开始，其波浪特征，就不是一般地清晰，而是非常清晰，清晰得有些过份了——机构决然不会简单地把债指的破位，仅仅解释为技术巧合，事实上，这是一个强大的政策力量的外在化的表现，是某种超越市场意志的行政意志的体现。
2013年9月6日，国债期货（债期）终于在18年后，重返资本市场（中金所）；几乎同一时间，央行通过逆回购以调控的市场实际利率的影响趋于“收敛”。
很显然，货币稳定偏空的预期，导致债期的成交活跃程度，远远低于此前的市场预期（除了“立冬”行情的破位，其市场特征主要是无量，且与银行间的利率波动几乎无关）。
主力对于债期，参与的程度、效率，一直处于低位；在新一年，债期的交易空间在哪里？在特定的价格空间之内，交易型的机构们，到底可以做点什么？
2013年年未，中金所将债期的保证金比率，从3%降至2%（压缩债期合约的总金额，对于一个上市时间很短的金融期货而言，本身就说明原合约的设计存在缺陷），显然。交易所加些杠杆，或减些杠杆，也许就能激活市场的多空交投，但是，真正的问题，还在债券现货市场。
有套保需求的机构，非常忌讳重仓介入“单一品种”，中金所还需要补充新的产品与新的价格工具，才能吸引现货多头进场。
二十七、重启IPO
11月30日，证监会发布的《意见》，决定于2014年1月重启IPO。
12月2日，创业板单日跌去8%，虽然大指数相对跌幅不深，然而当天在沪深市场，跌幅超过5%的股票，也有1400家之多。
2013年全年，每一间交易所，得盼望着全世界的公司能到自己这里上市；似乎只有A股市场等少数，因为希望IPO企业太多，多次呼吁：“大家可以去海外上市”。
这个现象说明了什么？是因为A股估值高，更容易融到更多的资金？还是因为A股的监管比较宽松，上市本身，根本没有任何风险？
伴随2013年的新股的发行规则（细则）逐渐披露，未来的市场（特别是大指数），是走强，还是走弱，目前已经成为市场最为关注的问题之一。
二十八、结算日砸盘事件
与“816事件”有些类似，12月20日，同为期指结算日，市场突发异动，诸多权重股票直奔跌停而去，典型的就是，盘中800万抛盘，就可以把建行打到跌停的价位——市场一片哗然。
当天股指期货结算日收盘价为2289.20点，跌53.20点，成交8.4万手；以当期盘中的次高点2500点计算，空头账面盈利达到200点，空头获利率为60%。
据权威部门“关于12月20日A股市场尾市异动的情况通报”，经证监会和交易所初步排查和分析，发现当日A股尾盘异动主要是瑞银、花旗、汇丰、马丁可利这四家合格境外机构投资者（QFII）对部分股票集中操作所致。“尾市3分钟，以上4家QFII合计买入1.2亿元，卖出6.8亿元。”
证监会认为，“明显偏离正常市场价格集中买卖股票，对市场秩序具有破坏性。对于12月20日的A股市场尾市异动，证监会及相关交易所将进一步调查，一旦发现违法违规行为，将严肃查处。”
二十九、试水“浙能电力”
12月19日，“无涨跌幅限制”的浙能电力正式挂牌；浙能此前是B股，本次转为A股，12月19日，开盘集合竞价的成交价达8.50元/股，较发行价5.53元高出近54%；开盘1分钟，涨幅10%，被上交所临停；上午10点复牌后，浙能电力在短暂上攻后，逐渐震荡回落；最终报收8.88元/股，当日涨幅60.58%；次日跌停；上周收盘价7.28元；目前走势不明。
三十、个股期权，开通模拟
2013年12月26日，业界盼望已久的期权模拟盘正式开启；当天的趋势基本追随“正股”，其中，认购期权（购权）走低，认沽期权（沽权）走高；全市场成交合约20万张；
尽管当天蓝筹（比如银行、地产）一直阴跌，然而专业机构，仍然大为兴奋；试想，如果未来能够按相关计划，逐步推出期权，也算得上是一种成本更为低廉、方向更为鲜明的套保工具；其中，对于大股票而言，实属利多......
三十一、“新三板扩容+保护投资者”
前者是说，证监会发布《非上市公司公众监督管理办法》以及“7项配套规则”，此举标志着新三板正式推广至全国，“符合条件的公司均可通过主办券商推荐至新三板，不再受地域限制”。
后者是说，国务院发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，提出“健全投资者适当性制度、优化投资回报机制、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育、完善投资者保护组织体系等”，一共九条意见。
两项“大政”出台，市场将如何反应？
外围市场，近期可是强得不行了；同期，欧美主要股指皆创历史新高；日本股市走出6年新高；中国股市呢？
三十二、冷暖两重天
总结2013年的股票市场，也应了《私人订制》的角色结构，各路角色，他们从“最低端”，演到“最高端”，凉得凉，热的热，冰火两重天；基本上，有题材就好，除个别交易日，市场尚能维持最基本的形态；
比如说，市场真的不能说没有热点；虽然大指数，确实走得弱；但是小指数，比如创业板和中小板，以及二线蓝筹，各有各的精彩；涨升数倍的个股，不在少数；总之一句话，还行吧！
这与其他交易市场也有相似之处；比如说楼市，北上广深等大城市，楼价持续攀升，目前超过预期；商品交易市场，大牛的品种，也很明显；
值得一提的还有货币市场，人民币年内升幅，对于美元，+3%；对于日元，+18%；对于欧元，-1%；但这属于正常，还是不正常？
新年将至，温故知新，未来一段时间，不论哪个品种，要形成一定的趋势性的行情，可能都不容易；
我个人的意见，在2014年，投资的成败仍然在于热点的介入与仓位的管控，至少在IPO启动的初期，机会可能还是有的；此时，稳健的操作顺序应当是“基本面第一；指数强弱第二；相信市场第三”——无量则轻仓，甚至放弃交易；守住一定的盈利，基本上不难。
然而更重要的是，由于上证是在低位，在这个位置和这个时间段内，积极参与新股，也是不错的选择，绝对风险小，相对收益大。
（作者系资深市场人士，万科周刊论坛笑谈股筋版主）
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