短线反弹窗口正在开启
沪深股市本周三继续表现疲弱,沪综指盘中创出阶段新低,指数收盘重新回到“1时代”。不过,从强势股大面积补跌以及短期市场较大的下跌幅度看,短线企稳反弹的条件逐渐成熟。
沪综指昨日以1996.24点跳空低开,此后虽然一度重新站上2000点,无奈市场做多热情非常有限,沪指盘中一度创出1974.38点阶段新低,尾市收报1997.69点。与此同时,深成指和创业板指数则出现小幅反弹,收盘分别上涨0.06%和0.25%。从大盘指数表现看,周三市场仍然处于低迷的状态中。
不过,积极的信号也开始逐渐增多。
首先,强势股明显补跌。统计显示,昨日全部A股的平均跌幅为0.09%;与之相比,2月20日调整以来保持强势、涨幅最大的50只股票的平均跌幅则为1.72%,其中,新国都、中京电子、华昌化工、同济科技等一大批逆市走强的股票昨日收报跌停,强势股补跌的特征十分明显。从市场经验看,在一轮调整过程中,强势股补跌往往发生在调整的尾声阶段,可以视为市场短期止跌企稳的重要信号之一。
其次,个股杀跌力度减弱。从申万行业指数表现看,尽管昨日仍然呈现涨少跌多的格局,但跌幅居前的行业指数,如计算机、商业贸易等,收盘下跌幅度均未超过1.5%,多数下跌行业指数的跌幅都在1%以内,显示行业板块层面的杀跌动能已经比较有限。
最后,大盘短期下跌幅度已经足够。从近一年的行情走势看,无论创业板指数还是沪综指等主板指数,基本都在调整10%附近的位置时会出现阶段止跌。目前看,沪综指自2月20日以来的最大跌幅已经达到9.35%,而创业板指数期间的最大跌幅更是达到12.25%,短期市场存在技术性修复的动力。
根据上述三大信号,分析人士认为,短期市场有望企稳反弹,近期弥漫股市的恐慌情绪也有望得到阶段性缓解。
中线格局不佳反弹是减仓良机
尽管短期企稳反弹的概率非常大,但市场中期趋势很难因此重回乐观。毕竟,对中期市场方向影响最重要的两个因素—宏观经济和流动性,目前都处于比较不利的状态,这也意味着大盘短期即便出现反弹,也并不具备很强的基本面支撑。
一方面,经济增速重回低迷状态。从已经发布的2月份PMI、CPI和PPI同比增速以及贸易数据看,宏观经济增速在一季度重归低迷的可能性很大,对短期市场情绪会产生一定抑制作用。中期来看,今年经济增长7.5%的目标已经被进一步确认,这意味着经济转型仍将以渐进的方式展开,暗示经济中期见底的时间将被延后,股市在未来一段较长时间内可能都无法获得经济的支持,这无疑会抑制投资者对系统性机会的预期。
另一方面,流动性最宽松阶段逐渐过去。按中信证券的观点,3月将是偏松宏观流动性的尾声。其一,EPFR全球基金流持续流出中国与NDF隐含人民币升贬值预期方向的反转,均显示热钱将流出的趋势愈发明显;其二,随着通胀上行,预计货币政策收紧的力度将加大;其三,超日债违约事件虽然有利于降低中长期无风险利率,但短期如果类似事件在二季度间歇性发生,可能造成银行资产结构动态调整,对于短中期宏观流动性不利。此外,就股市自身流动性而言,有分析人士指出,IPO在3月重启的可能性很大,且预计今年新股发行规模会超过5000亿元,达到历史最高年度水平。
由于中期趋势不佳,分析人士认为沪综指在2000点位置尽管可能出现反弹,但就此实现中线企稳的概率并不大。从投资策略上看,规避风险仍是最重要的工作。
指标股博弈2000点
昨日,银行、地产股全面启动推动股指上行,沪指盘中一度收复2000点,但中石油、中国石化、券商股等权重股走弱,充当了打压指数的角色。
随着A股快速调整,市场对地产银行代表的大蓝筹股的看法也开始出现明显分歧。从地产看,这次全国两会对房地产调控的表述明显淡化,近年来首次未提遏制房价上涨。住建部表示,房地产将采取双向调控政策。此前,大多数券商策略分析师不看好A股未来表现,尤其是看空地产、银行。他们认为新一轮的调整已经确立。而作为公募基金、险资则是权重蓝筹资产重仓者,险资、QFII甚至在去年第四季度增持。如海富通基金认为,房地产行业发展周期还在继续,存在上升空间。深圳一家基金公司投研人士则表示,目前房地产板块的股价反映了大部分的悲观预期,震荡确认底部是大概率事件。多数基金经理的共识是,蓝筹股的机会主要来自国企改革。
有观点认为,打压两桶油者并不是对油改和国企改革不看好,恰恰相反,是想在未来介入中分一杯羹。目前,国资控股上市公司市值占A股整体市值比重逾60%,要谈经济转型升级和深化改革,那么国企改革居于首要地位。国企改革将带来蓝筹股的春天。
据外媒报道,中国证监会最快或将于本周末推出优先股试点,四大国有银行的优先股竞标工作已开始。事实上,两会期间中国证监会已经表示,目前优先股试点管理办法及有关配套文件制定工作已基本完成,将于近期择机发布实施。关于蓝筹股先实行T+0交易、税收政策支持QFII和RQFII投资的呼声也很高。二级市场上,基金重仓指数连续2日逆势收阳。来源一财网综合)
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