计葵生：P2P平台上趴满散户投资者是中国特色

　　搜狐财经讯 3月26日到29日“博鳌亚洲论坛2015年会”在海南博鳌举行。在26日的“互联网金融：自律与监管”分论坛上，陆金所董事长兼CEO 计葵生表示做P2P要保护投资人的利益分两端，做好风险模型，还是要把风险再分散开。

　　计葵生在回答怎样利用互联网金融的技术特点来做好信息透明和保护投资者利益的问题时讲到，这是关于P2P最核心的问题。因为任何P2P平台一定要保护好投资人的利益，是第一位的。

　　计葵生说，中国的P2P也有一个特色，在美国很多的P2P平台投资方有很大比例是机构投资人，有专业度。而中国的P2P平台100%是散户投资人，所以怎么保护散户投资人是非常关键的。P2P一个核心的地方，其实是大数法则。最近大家谈到第三方大数据的概念，重要性是慢慢在提高。其实是要把很多的大数据整合在一起，再看借款人还款的能力，或者还款意愿的可能性是多大。 当把一千个人、一万个人、二十万个人一起动态管理，慢慢就大概知道一些趋势，可以做出判断的。

　　关于怎么去核实信息的真实性，计葵生说在中国最大的风险，不是信用风险，而是欺诈风险，比如所有申请的资料是假的，电话号码、身份证、银行流水是假的，人民银行提供的报告也是假的。核实确实是有难度的，美国那么多银行，那么完善的征信体系，大概也是十几家把信用卡业务经营好了。这对分析能力要求很高。这是一个过程， 我可以跟大家报告，陆金所现在八年平均的坏账率大概是5%到6%，这已经有八年时间，100万笔贷款证明这在中国其实是可以用的。在中国把征信报告拿进来，把第三方、客户行为拿进来。我觉得你要做到差不多5万笔贷款，经营大概两三年的时间，你也可以来判断你的模型有没有办法有预估能力。我们平台到今天贷出去的有20万笔。如果欺诈，借两年的钱坏账是到第12个月、13恩个月有困难还不了就停止。在中国如果是欺诈，什么时候变成呆帐呢？第三个月。

　　计葵生说，在中国很好玩的地方，客户的行为在每一个城市、每一个地区是很不一样的。在东边有一些地方，包括温州、台州，这些地方小贷公司特别多、银行特别多，其他P2P公司特别多，这里的坏账绝对是比较高。但如果到西边、北边很多地方去看，传统金融业不是那么发达，坏账率是低很多的。

　　中国还有一个特点，在美国是客户线上找你风险比较高，在中国则是线下找你风险比较高。为什么？碰到人都有勾结的问题，如果线下的销售团队很大，这个销售团队要赚钱，是可以做很多事情，今天我借给这个客户，第二天给第三个、第四个。

　　这是变成P2P的第一条线，保护投资人的利益到底是什么样的客户可以进到这样的平台。陆金所到今天通过率大概是38%。就是有62%的客户做的模型以及所谓的分析，挡掉了60%。这就是很重要的一点，这是第一端。

　　第二端，不管风险模型多好，还是要把风险再分散。所以先做了严格的筛选，然后把剩下来的拆分。如果有一百个人借钱，有五个人还不了，可是你不知道是哪五个。每一个投资人投到这一百个人的时候，一定有五个还不了，可是剩下95个人还的利息能够覆盖5%，这整个的逻辑就变成大数法则的概念。第二个是分散概率的问题，这是很好玩的地方。

　　计葵生说，互联网的意义是什么？银行是做什么？分中分，中间承担风险。P2P的模式是分对分的概念。第一靠大数法则，第二靠分散逻辑。现在我看到了一个趋势，这个趋势是好还是坏？大家可以来讨论。最近保险在中国开始出信用保险机制。可是又扩大了，本来是可以保银行，现在可以保小贷公司，未来可以保个人。我自己感觉P2P未来的发展，其实会变成端对端、分到分，可能会结合一些第三方的信用保险的力量结合在一起。未来两三年会把不同的混合，然后会有优劣，最后的风险是机构投资人承担，比较低风险的是散户会承担。