4月14日是本月新股发行数量最多的一天，共有广生堂、派思股份、大豪科技等15只新股进行网上申购。根据这些公司发布的发行价计算，顶格申购这些新股共需资金297.79万元。
广生堂申购指南 顶格申购需15.03万元
广生堂(300436)
广生堂此次发行总数为1750
相关公司股票走势
【基本信息】股票代码 300436 股票简称 广生堂申购代码 300436 上市地点 深圳证券交易所[微博]发行价格(元/股) 21.47 发行市盈率 18.67市盈率参考行业 医药制造业 参考行业市盈率 52.14发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.01网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 7，000，000 网下配售数量(股) 10，500，000.00老股转让数量(股) 3，500，000.00 回拨数量(股)申购数量上限(股) 7000.00 总发行数量(股) 17，500，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
从事核苷类抗乙肝病毒药物研发、生产与销售。
【机构研究】
海通证券：广生堂合理估值区间为44.25-51.62元
1。收入利润保持高速增长
广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定(阿德福韦酯)、贺甘定(拉米夫定)和恩甘定(恩替卡韦)是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。
公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速
广生堂是有李国平、叶理青夫妇及李国栋控制的公司，他们3人直接和间接控制公司发行前股本80%的股份；
昆吾九鼎为专业股权投资管理机构；
柘荣奥泰是有李国平和公司核心员工持股的机构，公司董事长李国平、总经理李国栋、副总经理李援黎、营销中心拓展事业部总经理、财务总监兼董秘陈迎等均持有持有柘荣奥泰的股份。
2。恩甘定(恩替卡韦)是公司三大品种增长最快的
广生堂的收入99.52%来自于恩替卡韦、阿德福韦酯、拉米夫定三大产品，其中恩替卡韦占比为47.27%，阿德福韦酯占比为34.74%，拉米夫定占比为17.51%；
恩甘定(恩替卡韦)在已经上市核苷类抗乙肝病毒药物中，恩替卡韦抑制病毒复制的活性最强，2011-2013年恩替卡韦在抗病毒药物中的市场份额逐年上升，2013年达到35.35%，已经成为最大的一类抗病毒药物。目前国内有11家恩替卡韦生产企业，恩甘定为胶囊剂型，同剂型企业有5家。
广生堂的恩甘定在2011年签约获得注册批件，2012年上市，全国市场占有率5.37%，居国内第4位，前3位为上海施贵宝、正大天晴、青峰药业。恩甘定在2012-2014年复合增长率达到了135.7%，处于高速增长状态，预计未来几年仍将维持快速增长。
阿甘定(阿德福韦酯)是广生堂最早上市的核苷类抗乙肝病毒产品，2007年就已经拿到生产批文，目前有阿德福韦酯生产批文的已经达到20家。该产品因为上市时间早，整体占抗病毒乙肝用药份额呈现逐年下降态势，2013年阿德福韦酯占抗病毒类乙肝用药份额下降到22.34%。
广生堂的阿德福韦酯在国内市场份额联塑5年居第三位，2013年市场占有率为13.46%，正大天晴和葛兰素史克的市场份额高于广生堂。
预计未来阿甘定(阿德福韦酯)的增速仍将维持在低速状态。
贺甘定(拉米夫定)公司的产品在2011年拿到生产批文，国内目前有10家企业有生产批文，拉米夫定占抗病毒乙肝用药市场份额为13.91%。公司拉米夫定2013年市场占有率为9.84%，连续3年居国内第2位。
预计未来贺甘定(拉米夫定)将处于稳定增长过程。
3。募投项目主要在产能扩张、研发、营销等方面
广生堂本次拟发行不超过1870万股，募集资金25883.30万元，用于核苷类抗病毒产品GMP生产技术改造、研发中心等项目。
4。合理价值区间：44.25-51.62元
我们预计公司2015-2017年EPS(按发行前股本)分别为1.97、2.56、3.18元，如果考虑IPO发行1870万股，发行后2015-17年EPS为1.47、1.92和2.39元。
对比同类化药制剂公司，2015年平均PE29.17倍，广生堂因当前利润增速较快，我们倾向于其估值高于平均水平，低于创新药研发企业恒瑞医药，按2015年30-35倍，合理估值区间44.25-51.62元。
齐鲁证券：广生堂合理估值区间为40-45倍PE
快速成长的核苷类抗乙肝病毒药物生产企业。公司是目前唯一拥有三大一线抗乙肝病毒药物的生产企业，2014年营业收入2.54亿元，同比增长43%。其中，恩替卡韦收入和毛利占比分别为47.3%、48.6%，是公司业绩的主要驱动产品。公司恩替卡韦2012.3上市，2012-2014年，恩替卡韦销售占比从17.2%提高到47.3%，毛利占比从17.4%提高到48.6%，成为公司业绩快速增长主要来源。
刚性需求驱动下，2017年国内乙肝用药市场有望达到660亿元，2014-17年CAGR17.6%。1)乙肝大国，2000万慢性乙肝患者刚性需求创造660亿大市场。WHO统计，全球约有2.4亿患慢性(长期)肝脏感染性疾病，每年约78万人死于急性或慢性乙肝。我国肝脏疾病中患病率最高的是病毒性肝炎，其中以乙型肝炎的患病率最高，全国1-59岁人群乙肝携带比例7%，总人数达1亿元(占全球乙肝病毒携带者人数的1/3)，其中慢性乙肝2000多万人，乙肝用药市场需求较大。南方所数据显示，我国乙肝用药市场2014-17年有望保持CAGR17.57%，到2017年市场规模大660.71亿元左右。2)抗病毒类药物市场132亿元，占乙肝用药市场份额的38%。2011-13年，我国抗病毒类乙肝用药保持CAGR 19.9%，2013年市场规模达到132.24亿元，占据乙肝用药市场38.17%。其中阿德福韦酯、恩替卡韦、拉米夫定等核苷类抗病毒药物占据70%左右的市场份额。
最丰富的产品线+灵活的营销模式，打造核心竞争力。1)最完善的核苷类抗HBV药物：随着2011、2012年公司拉米夫定、恩替卡韦的获批，公司成为目前国内唯一同时拥有三大主流核苷(酸)类抗HBV药物的药企，另外，核苷酸类抗HBV重磅药物替诺福韦酯，公司也在申请注册中，目前已经完成临床试验，正在申请生产中，该品种获批后，将成为核苷类品种超级重磅品种，打造完成最强的乙肝药物平台。2)公司采用灵活的营销模式，经营性现金流增速>净利润：经销(64%)+直销(36%)，上市筹备期间，公司适当增加直销占比，在市场比较成熟的福建，以及核心专家资源丰富的北京、上海、浙江尝试开展直销模式，我们认为在产品线逐步丰富的同时，采用这种灵活的营销模式，有效提升对客户的管理。
募投情况：本次公司拟公开发行股票不超过1870万股(含老股转让)，其中老股转让不超过350万股，募投项目主要针对现有核苷类抗乙肝病毒产品进行产能升级、建设高校研发中心、建设独立的中小试制剂车间、完善营销网络及补充营运资金等。
盈利预测：我们预测公司2015-2016年的营业收入分别为3.62亿元、4.85亿元和6.31亿元，同比分别增长42.1%、34.2%和30.0%；归属母公司净利润分别为1.22亿元、1.66亿元和2.12亿元，同比分别增长45.5%、36.2%和27.7%。不考虑老股转让，以新股发行上限计算，对应摊薄后EPS 1.63、2.22、2.84元。按照细分领域聚焦的A股上市企业的平均PE水平，即66×15PE，考虑公司增速水平，及目前公司行业地位，我们认为公司2015年合理估值区间在40-45倍，对应合理市值区间48.8-54.9亿元。
发行价测算：根据公司募集资金、发行股份及老股转让上限考虑，我们对公司发行价进行了测算，预计发行价16.4-21.9元
风险提示：竞争产品进入市场带来的业绩波动，新产品获批低于预期，招标不顺风险。
(证券时报网快讯中心)
老百姓14日申购指南 顶格申购需42.67万元
老百姓(603883)
老百姓此次发行总数为6700万股，网上发行2680万股，发行市盈率22.52倍，申购代码：732883，申购价格：16.41元，单一帐户申购上限26000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需42.67万元。
【基本信息】股票代码 603883 股票简称 老百姓申购代码 732883 上市地点 上海证券交易所[微博](财苑)发行价格(元/股) 16.41 发行市盈率 22.52市盈率参考行业 零售业 参考行业市盈率 40.45发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 10.99网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 26，800，000 网下配售数量(股) 40，200，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 26000.00 总发行数量(股) 67，000，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
药品及其他健康相关商品的销售。
【机构研究】
国泰君安：老百姓合理估值区间为45-50倍PE
预计公司 2015-2017 年净利润为 2.53、 3.10、 3.69 亿元，对应 EPS为 0.95/1.16/1.38 元(按发行 6700 万股计算)。参考 A 股同类可比公司平均估值 2015PE52X，给予公司 2015 年 45-50 倍 PE，对应合理价格区间 42.7-47.5 元。本次发行不超过 6700 万股(无老股转让)，且不超募，假设公司发行 6700 万股，建议询价价格 16.41 元。
市场领先的连锁药店企业。 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至 2014 年 9 月底， 公司门店总数为 963 家， 在湖南、 陕西、浙江、 广西、 天津、 湖北和安徽 7 个省级市场占据市场领先地位。 公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。 2014 年公司营业总收入 37.66 亿元、 归母净利润 1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为 15.31%、 23.54%，增长稳定。
强大物流系统支撑， 电商平台试水中 . 公司采用直接向供应商采购药品的商业模式。 通过“统采”模式采购单品销量较大的品种， 实现规模化采购效益。 通过“地采”模式采购区域性品种， 充分利用各地区药品生产、批发优势，拓宽公司采购渠道和丰富商品品种。 公司拥有强大的物流系统支持采购模式， 增强公司运营效率， 有效降低成本。此外公司已开始尝试电商业务，目前公司官网商城已开始运营，随电商政策放开，公司可能会在 O2O 市场中获得新机会。
募投项目分析： 公司本次计划发行不超过 6700 万股， 预计募集资金10.99 亿元， 用于新店建设，老店改造，物流配送中心建设，信息平台搭建及股权收购项目。通过收购安徽百姓缘 80.01%股权，进入安徽市场。另外补充流动资金 4.5 亿元，增强公司抗风险能力。
风险提示： 零售药店行业市场竞争风险，门店扩张推进风险。
(证券时报网快讯中心)
证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
美康生物14日申购指南 顶格申购需27.51万元
美康生物(300439)
美康生物此次发行总数为2834万股，网上发行1034万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：300439，申购价格：27.51元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍，顶格申购需27.51万元。
【基本信息】股票代码 300439 股票简称 美康生物申购代码 300439 上市地点 深圳证券交易所[微博]发行价格(元/股) 27.51 发行市盈率 22.98市盈率参考行业 医药制造业 参考行业市盈率 52.14发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 7.80网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 10，340，000 网下配售数量(股) 18，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 10000.00 总发行数量(股) 28，340，000顶格申购需配市值(万元) 10.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
第二、三类6840体外诊断试剂的制造、加工(在许可证有效期内经营)生物酶及试剂的技术开发、研究？医药生物技术咨询？医疗器械的维修？自营或代理货物和技术的进出口？但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外。
【机构研究】
兴业证券：美康生物合理估值区间为35-40倍PE
宁波美康生物科技有限公司成立于2003 年，是一家集体外诊断产品的研发、生产和销售于一体，并提供第三方医学诊断服务的专业的体外诊断产业上下游一体化公司。
IVD 领域市场空间广阔，生化市场稳定增长概率高：近年来中国体外诊断市场规模增速将显著高于全球水平，年复合增长率将保持在16%左右，其中生化试剂的年复合增长率也在15%左右的水平，生化市场未来保持平稳增长概率较高。
生化试剂品种齐全，仪器+临检业务助理发展：公司是我国生化诊断试剂领域品种最齐全的生产厂商之一，近年来通过合理的价格设定和市场策略不断扩大市场份额。同时公司经销网络的覆盖密度快速提高，已建立了基本覆盖国内市场的营销网络。此外，公司已取得3 项全自动生化分析仪器的产品注册证书，并通过独立医学诊断服务，与试剂业务形成了良性互补。
盈利预测：我们假设发行2834 万新股，按发行后股本17，834 万股计算，预计募集资金总额为7.7964 亿元，按照本次新股的发行方式发行价格约为27.51 元，我们预计公司2015 年至2017 年EPS 分别为：1.60、2.06 和2.49 元，考虑到可比公司的PE 水平、行业政策、公司的盈利增长情况及?a href="https://q.stock.sohu.com/cn/601988/index.shtml" target=_blank>中行鹿煞⑿兄贫认碌氖谐》从Γ韫?15 年35-40 倍PE，我们认为公司的合理价格在56-64 元左右。
风险提示：生化试剂业务比例较高、新产品研发和技术替代风险、经销商管理风险
(证券时报网快讯中心)
证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
曲美股份14日申购指南 顶格申购需21.55万元
曲美股份(603818)
曲美股份此次发行总数为6052万股，网上发行2412万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：732818，申购价格：8.98元，单一帐户申购上限24000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需21.55万元。
【基本信息】股票代码 603818 股票简称 曲美股份申购代码 732818 上市地点 上海证券交易所[微博](财苑)发行价格(元/股) 8.98 发行市盈率 22.99市盈率参考行业 家具制造业 参考行业市盈率 45.97发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 5.43网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 24，120，000 网下配售数量(股) 36，400，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 24000.00 总发行数量(股) 60，520，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
制造家具；普通货物运输。家庭装饰装璜；销售百货、五金交电、化工原料、民用建材、工艺美术品、家具；企业经营本企业和本企业成员企业自身产品及相关技术的出口业务；经营本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅料？机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(国家限定公司经营或禁止进口的商品除外)；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。
【机构研究】
申万宏源：曲美股份合理价格区间为14.24-16.61元
高档木质家居先进企业。公司主要产品为木质家具(包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型)，在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案。2014 全年实现营业收入10.94 亿元，同比增长7.54%；归属于母公司股东的净利润为1 亿元，同比下降-11.58%。
木制家具是主要收入和利润贡献，原创、个性化产品带来盈利附加值。公司木制家具产品收入占比约占九成，毛利贡献超过90%。营业收入、净利11-13 年呈稳定增长，14 年由于木材等原材料价格上涨以及环保水性漆的使用导致公司利润有所下滑。公司通过差异化的目标市场和经营模式，坚持原创、引领时尚潮流，获得较高盈利水平，毛利率水平高于面向外销市场的宜华木业浙江永强，与经销商模式为主的索菲亚相当，低于直营为主的美克家居(15.97, 0.42, 2.70%)。
未来，公司有望凭借个性化、环保的家具产品提升附加值，带来毛利率的进一步提升空间。
经销商为主、直营店为辅，自主建设曲美在线商城及笔八家居商城，并与天猫[微博]商城、京东商城[微博]、苏宁易购[微博]等第三方销售平台合作，推进网络销售渠道。公司以经销商开设专卖店为主要销售方式，面向内销市场，近几年渠道不断扩张，现有经销商专卖店624 家，经销商305家，直营门店8 家(其中独立店6 家，店中店2 家)；销售以内销为主，华北(占比约40%)、华东、华中和东北地区为主要销售区域。随着行业竞争加剧以及电子商务模式的兴起，O2O模式成为行业发展新亮点，公司自09 年起推行线上多渠道导流销售模式，自主开发建设了曲美在线商城、笔八家居商城，并与天猫商城、京东商城、苏宁易购等第三方销售平台合作，推进网络销售渠道发展，并最终形成以线下经销为主、直营为辅+线上销售多渠道模式。
募集资金将用于扩大公司现有产能并完善公司销售网络布局，以丰富公司产品系列，提升公司品牌影响力。本次公司拟募集资金50779.96 万元(已扣除发行费用)，将先后投入东区生产基地项目(96.2%)以及曲美家具品牌推广项目(3.8%)。
核心假设风险：1)市场竞争家具导致的利润下滑风险。2)因投资收益变化，公司一季度预计同比下滑45%-30%。3)上市后部分募投费用将用于营销推广，短期销售费用上升。4)原材料成本上升可能对公司成本产生负面影响。
据测算，曲美股份发行价格为8.98 元，合理价格区间为14.24-16.61 元。公司发行后总股本为24206 万股，据测算，发行价格为8.98 元，对应发行后总市值21.73亿元。我们预计公司2014-2016 年摊薄后每股收益分别为0.42、0.47 及0.55 元(发行价对应2015 年18.9 倍市盈率)，参考同行业其它公司估值水平，给予公司2015年30-35 倍市盈率，合理价格区间为14.24-16.61 元。
特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现，而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。
(证券时报网快讯中心)
证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
歌力思14日申购指南 顶格申购需30.66万元
歌力思(603808)
歌力思此次发行总数为4000万股，网上发行1600万股，发行市盈率22.81倍，申购代码：732808，申购价格：19.16元，单一帐户申购上限16000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需30.66万元。
【基本信息】股票代码 603808 股票简称 歌力思申购代码 732808 上市地点 上海证券交易所(财苑)发行价格(元/股) 19.16 发行市盈率 22.81市盈率参考行业 纺织服装、服饰业 参考行业市盈率 38.84发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 7.66网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 16，000，000 网下配售数量(股) 24，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 16000.00 总发行数量(股) 40，000，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日
【公司简介】
品牌女装的设计研发、生产和销售。
【机构研究】
安信证券：歌力思合理估值区间为25.75-36.05元
高端女装行业领先企业，收入复合增速较高：2013 年公司排名全国高端女装行业市占率第五名，旗下包括三大产品系列“ELLASSAYFIRST”、“ELLASSAY”、“ELLASSAY WEEKEND”，以及电商年轻女装品牌“唯颂”(WITH SONG).2011 年至2013 年公司营业收入和净利润复合增速分别为19.3%和18.9%，2013 年收入7.1 亿元，净利润1.37 亿元，毛利率74%。截止至2014 上半年，公司门店数量364 家(其中直营店160 家)。
高端女装行业受益国民收入增长，集中度持续提升：受益于人均消费能力的提升服装行业规模将保持较高速增长，我们测算未来五年女装市场复合增长率8.5%，至2018年销售额达1.26万亿。国内高端女装品牌具备错位竞争优势，随着行业内上市公司资本力量增强，未来高端女装行业集中度将持续提升。
品牌、供应链实力稳健，发力直营、O2O:公司品牌力逐步提升，三大产品线+电商品牌的布局为公司提供业绩增长动力。公司在设计研发、生产、销售端均有较强配置，对供应链各环节控制力强。未来公司的业绩增长主要来自直营渠道的建设。此外配合生活馆和电商方面的发展，公司在探索O2O模式上具备禀赋上的优势。
募投项目将强化渠道和设计研发实力：营运管理中心扩建项目将新增或升级179 家直营门店，直营渠道大大增强，有助于提升品牌力，提高盈利水平。另外公司以募集资金中的3.5 亿元补充与主营业务相关的营运资金，解决渠道扩张和培育品牌的资金需求。
盈利预测与估值：我们预计公司2014-2016净利润增长率分别为15.5%/4.4%/5.2%，对应摊薄后EPS 分别为0.99元/1.03元/1.08元。对比A/H股可比中高端服装企业估值，建议询价区间为18.54-23.69元，对应2015年预测市盈率18-23倍，定价区间为25.75-36.05元，对应2015年预测市盈率25-35倍。
风险提示：1)中高端消费低迷；2)渠道扩张不及预期；3)库存风险
光大证券：歌力思合理估值区间为25-30倍PE
歌力思定位于高端女装，旗下包括正装(ELLASSAY)、休闲(ELLASSAYWEEKEND)和高级(ELLASSAY FIRST)三大系列，以及线上品牌唯颂(WITH SONG)；产品主要定位于一二线城市，渠道以高端商场为主，截至14Q3 共361 家门店，其中直营与加盟分别占比43%和57%，商场和专卖店分别占比77%和33%；行业地位突出，2013 年市占率2.27%，位列高端女装第6 名；2014 年收入和净利分别为7.44 和1.39 亿元，11-14 年收入和净利3 年CAGR 为14.2%和12.7%。
高端女装行业：现处于调整期，未来空间仍大，国内企业占据优势
2013 年国内高端女装市场955 亿，在女装中占比由11 年的12%提升至13 年的18%，未来有望达到20%以上，女装市场的扩大、在女装中占比的提升使得高端女装市场容量仍有增长空间；受宏观经济及消费低迷影响，高端女装目前处于调整期，反腐加大了行业调整力度；行业集中度较低，前十名占有率为25.21%，国内企业竞争占优，前十名全部为国内品牌。
费用率低，店效仍有提升空间，竞争优势体现在企划、VIP 和响应能力
公司收入规模较小，业绩增速、渠道规模处于行业中等水平，店效仍有提升空间；毛利率处于业内较高水平，基本稳定，近年略有提升，主要受益于提价政策及成本控制；品牌架构精简、直营和加盟均衡的运营策略使得费用得到控制，销售费用率28%远低于行业37%的平均水平。
公司竞争优势主要体现在：重视设计、企划部门独立，在产品设计与市场接受度之间寻求较好的平衡；客群定位使得购物卡影响有限，品牌忠诚度较高，VIP 占比50%贡献较大；快速响应能力强，存货周转率较高。
盈利预测及估值
公司拟发行4000 万股，募集资金7.28 亿，募投项目主要为新建直营店136 家、升级直营店43 家，以及设计研发中心建设、补充营运资金〖虑发行费用，预计发行价格19.16 元，对应14 年PE 22 倍。
预计公司15-17 年摊薄后EPS 分别为0.97、1.12 和1.33 元。目前A股高端女装公司平均估值水平为15 年45 倍、16 年39 倍、3 年CAGR 在13-20%、PEG 在1.5-4.4；港股公司为15 年9 倍、16 年8 倍、2 年CAGR在11-12%、PEG 在0.5-1；综合考虑公司3 年CAGR16%、未来存在并购可能性、高端女装享受A 股稀缺性溢价，结合相对估值与绝对估值，给予15 年25-30 倍PE，对应合理价值区间24.25-29.1 元。
(证券时报网快讯中心)
证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
全信股份14日申购指 顶格申购需10.33万元
全信股份(300447)
全信股份此次发行总数为2025万股，网上发行805万股，发行市盈率22.30倍，申购代码：300447，申购价格：12.91元，单一帐户申购上限8000股，申购数量500股整数倍，顶格申购需10.33万元。
【基本信息】股票代码 300447 股票简称 全信股份申购代码 300447 上市地点 深圳证券交易所发行价格(元/股) 12.91 发行市盈率 22.30市盈率参考行业 电气机械和器材制造业 参考行业市盈率 39.01发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 2.61网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 8，050，000 网下配售数量(股) 12，200，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 8000.00 总发行数量(股) 20，250，000顶格申购需配市值(万元) 8.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
许可经营项目：一般经营项目：光电传输线及组件、部件、系统研发、生产、销售、转让、咨询、技术服务；光电器件、微波器件、仪器仪表检测、试验、研发、生产、销售；光电传输产品原辅材料、配套器材、电工器材、电子元器件生产、销售；自研产品的生产、销售。
【机构研究】
全信股份：定位军民领域高端产品的高性能传输产品供应商
公司定位高性能传输线缆等产品带来较高盈利能力。公司自成立以来主要从事国防军工用高性能传输线缆及线缆组件的研发、生产和销售，产品主要应用于航天、航空、舰船、军工电子和兵器五大军工领域，是一家具有自主知识产权、业务范围全面、产品结构完整的军工线缆生产企业。公司目前产品领域中航空和电子信息领域各占约35%，军用客户占比约达98%。公司还拓展了民用航空和船舶市场，通过了AS9100C-2009 航空航天质量管理体系认证，取得了中国船级社工厂认可证书，还开发了环保线缆、轨道交通用线缆等特种线缆，为公司打开更大的发展空间。
拟募集资金2.1 亿，用于高端产品扩产、研发中心建设及补充营运资金。公司拟公开发行2025 万新股，此次发行不安排老股发售，发行后股本为0.81 亿股。高可靠航天航空用传输生产线建设项目将为公司开拓其他新的市场领域提供保障，产品种类和应用范围进一步加大；高性能传输系统生产线建设项目主要是生产能够满足军用高性能应用场合的线缆组件产品，增强线缆组件生产能力；扩建研发中心项目主要就是提高公司的研发能力和技术水平，提高研发效率。
盈利预测与估值：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.68、0.77、0.90 元/股(按公司新发行股份2025 万股后摊薄)。国防信息化和装备升级带来军工各领域对军工电子产品巨大的需求和市场空间；包括军品采购制度和价格体系的改革对民企参军带来了政策利好，也带来国防工业的活力和创新改革动力。我们看好行业的发展前景以及公司作为军工民企受益于军工信息化、市场化趋势带来的成长空间。
风险提示：公司业绩可能会受到军品研发周期较长、定型生产和交付时间不确定性较大的影响；还可能受到军用产品成本、价格调整的影响；还可能受到军、民用市场竞争格局变化的影响；民用业务可能会受到民用航空及轨道交通市场进入壁垒较高、研发认证周期较长的影响。
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星光农机14日申购指南 顶格申购需22.46万元
星光农机(603789)
星光农机此次发行总数为5000万股，网上发行2000万股，发行市盈率21.19倍，申购代码：732789，申购价格：11.23元，单一帐户申购上限20000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需22.46万元。
【基本信息】股票代码 603789 股票简称 星光农机申购代码 732789 上市地点 上海证券交易所(财苑)发行价格(元/股) 11.23 发行市盈率 21.19市盈率参考行业 专用设备制造业 参考行业市盈率 51.58发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 5.62网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 20，000，000 网下配售数量(股) 30，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 20000.00 总发行数量(股) 50，000，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
公司主要产品为星光系列联合收割机，可用于小麦、水稻及油菜等农作物的收获。下游包括流通渠道提供商和终端的农机使用者。
【机构研究】
兴业证券：星光农机合理估值区间为30-40倍PE
公司主要产品为星光系列联合收割机，可用于小麦、水稻及油菜等农作物的收获。下游包括流通渠道提供商和终端的农机使用者。公司属技术密集型和资本密集型产业。近年来，公司品牌影响力不断提升，客户基础持续巩固，已建立起良好的品牌知名度和客户基础；2012 年在联合收割机领域的市场占有率为1.01%。
2011~2014 年，公司营收和净利润出现一定波动。2011 年公司实现营业收入5.05 亿元，实现归属于母公司净利润1.08 亿元，至2014 年公司实现营业收入5.76 亿元，归属于母公司净利润1.26 亿元。其中，2012 年公司营收和净利润分别实现50%和63%的大幅增长，而2013 年和2014 年公司营收和净利润分别出现一定的下滑。
公司产品未来需求或平稳发展。我国目前收获机械行业的市场需求主要来自于新增需求和更新换代需求。根据工信部的需求预测，2011 至2015 年，联合收割机总需求量约80 万台，平均每年15 万台以上。同时，我国联合收割机2012 年保有量达到127.88 万台，已形成了持续的更新换代需求。
盈利预测与投资建议：我们预测公司2015 年EPS 为0.74 元。参照可比公司新研股份(41.280, -0.83, -1.97%)、江淮动力(11.42, 0.16, 1.42%)和一拖股份(14.89, 0.40, 2.76%)的估值，考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力，及当前新股受追捧的投资风格，我们认为给予公司2015年30~40 倍较为合理，合理股价为22.2~29.6 元。
风险提示：产品结构单一的风险；市场占有率较低、市场控制能力较弱的风险；政策变化风险；生产经营季节性波动的风险。
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珍宝岛14日申购指南 顶格申购需42.48万元
珍宝岛(603567)
珍宝岛此次发行总数为6458万股，网上发行1858万股，发行市盈率22.91倍，申购代码：732567，申购价格：23.60元，单一帐户申购上限18000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需42.48万元。
【基本信息】股票代码 603567 股票简称 珍宝岛申购代码 732567 上市地点 上海证券交易所(财苑)发行价格(元/股) 23.60 发行市盈率 22.91市盈率参考行业 医药制造业 参考行业市盈率 52.14发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 15.24网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 18，580，000 网下配售数量(股) 46，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 18000.00 总发行数量(股) 64，580，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
冻干粉针剂、口服液、口服溶液剂、合剂、糖浆剂(含中药提取)、小容量注射剂(药品生产许可证有效期至2015年12月31日)。原料药(穿琥宁、七叶皂苷钠、埃索美拉唑镁、埃索美拉唑钠、盐酸莫西沙星)、无菌原料药(炎琥宁)、煎膏剂、浸膏剂、中药提取(仅限分支机构经营)。
【机构研究】
兴业证券：珍宝岛合理估值为25.6-38.4元
“珍宝岛”以中药注射剂的研发、生产、销售为主，产品涵盖心脑血管、感冒、骨质疏松和抗病毒等用药领域。
心脑血管用药为公司规模第一的品类：其2014 年的收入规模为12.52 亿，收入贡献比约为79%，其中三大核心产品(注射用血塞通、舒血宁注射液、血栓通胶囊)占比超过70%。公司心脑血管用药历史复合增速为11%、未来有望延续平稳增长。
注射用骨肽是公司规模第二的产品：其2014 年的收入规模为1.85 亿、收入贡献比为12%，未来有望在小基数之上延续较快增长。
心脑血管用药规模大、增速快、中成药份额不断提升：心脑血管用药整体规模已经超过1500 亿、复合增速为19%(数据来源于招股书)，中成药增速接近25%、份额不断提升至30%；中成药注射剂剂型占据半壁江山、三七皂苷类及银杏叶类份额分别为20%及12%。
估值及投资建议。我们预测公司2015-2017 年的EPS(按发行后总股本42458 万股计算)分别为1.28、1.46 及1.68 元，预计公司未来在核心品种保持稳定增长、基数较小产品快速增长的带动下、业绩有望保持稳定增长。
综合考虑公司发行股本与募集资金情况、预计发行价约23.6 元/股，参考可比公司的估值水平、我们认为可给予公司2015 年20-30 倍PE，预计每股的合理价值在25.6-38.4 元、建议在此区间申购。
风险提示。1)、公司主要中药材价格上升；2)、主打产品增长低于预期；3)、主打产品降价超预期；4)、中药注射剂存在潜在的用药安全风险。
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大豪科技14日申购指南 顶格需16.76万元
大豪科技(603025)
大豪科技此次发行总数为5100万股，网上发行1530万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：732025，申购价格：11.17元，单一帐户申购上限15000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需16.76万元。
【基本信息】股票代码 603025 股票简称 大豪科技申购代码 732025 上市地点 上海证券交易所(财苑)发行价格(元/股) 11.17 发行市盈率 22.98市盈率参考行业 计算机、通信和其他电子设备制造业 参考行业市盈率 66.04发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 5.70网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 15，300，000 网下配售数量(股) 35，700，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 15000.00 总发行数量(股) 51，000，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
北京大豪科技股份有限公司是专业从事各类缝制及针织设备电脑控制系统研发、生产和销售的高新技术企业，公司生产的电脑控制系统是缝制及针织设备的核心零部件。此次募投资金净额拟投向生产基地建设项目、研发体系建设项目、营销网络建设项目和补充流动资金项目，资金需求共5.18亿元，拟全部用募集资金投入。
结合今年春节前销售淡季有所延长，以及3月份未完成订单数量以及前期营业收入增值税退税等因素，公司预计
2015年1季度的净利润同比变动幅度为-20%至-40%。
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航新科技14日申购指南 顶格申购需15.18万元
航新科技(300424)
航新科技此次发行总数为3327万股，网上发行1327万股，发行市盈率22.90 倍，申购代码：300424，申购价格：11.68 元，单一帐户申购上限13000股，申购数量500股整数倍，顶格申购需15.18万元。
【基本信息】股票代码 300424 股票简称 航新科技申购代码 300424 上市地点 深圳证券交易所发行价格(元/股) 11.68 发行市盈率 22.90市盈率参考行业 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 参考行业市盈率 65.09发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.89网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 13，270，000 网下配售数量(股) 20，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 13000.00 总发行数量(股) 33，270，000顶格申购需配市值(万元) 13.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
航空机载设备研制、机载设备检测设备研制、以及机载设备维修等机载设备综合保障业务。
【机构研究】
航新科技：打造机载设备综合运营保障服务商
公司为一家“民参军”型机载设备综合运营保障服务商。公司是一家集航空机载设备研制、机载设备检测设备研制、机载设备维修服务于一体的机载设备综合运营保障服务商，也是民营性质的具有二级保密资质的军用机载设备供应商。公司是国内首批获得中国民航总局维修许可证的民营第三方维修企业，截止 2014 年 9 月 30 日公司合计获得 CAAC 维修许可项目近 3000 项，FAA 和 EASA 维修许可项目近 800 项；在军用航空方面，公司为国内飞机制造商提供配套的机载设备主要为飞行参数记录系统、机载设备检测设备及机载设备加改装业务。
拟募集资金 3.35 亿，用于现有机载设备维修产能扩建、研发中心建设及补充营运资金。 公司拟公开发行 3327 万股新股，此次发行原股东不公开发售股份，发行后总股份不超过 1.33 亿股。公司拟通过此次公开发行股票募集资金扩大机载设备的维修能力，增强对新机型、新设备的研发力度，提高服务水平，进一步扩大市场份额，保持公司在机载设备维修领域的行业领先地位；研发中心建设主要是增加对新机型、新技术的研究，开发出新机型机载设备的维修方案，研发新型的大型自动检测设备和机载设备，从而实现公司可持续发展战略。
盈利预测与估值：预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 0.66、0.74、0.77 元(按公司新发行股份 3327 万股摊薄后计算)。国内民用运输航空运输量稳步增长、民用运输航空机队规模不断增加；通用航空市场正处于政策扶持期，航空器市场规模增长空间巨大；军用航空随着国防装备不断更新升级，航空机载设备研制、检测、维修服务需求也不断增长。因此，我们看好行业和公司的长期发展前景。
风险提示：公司业绩可能会受到军用航空机载设备及检测设备研发周期较长、定型生产和交付时间不确定性较大；可能受到军用产品成本、价格调整的影响；还可能受到民用航空机载设备维修市场竞争格局变化的影响。(广发证券(29.99, -0.62, -2.03%))
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派思股份14日申购指南 顶格需7.82万元
派思股份(603318)
派思股份此次发行总数为3010万股，网上发行1200万股，发行市盈率22.97倍，申购代码：732318，申购价格：6.52元，单一帐户申购上限12000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需7.82万元。
【基本信息】股票代码 603318 股票简称 派思股份申购代码 732318 上市地点 上海证券交易所(财苑)发行价格(元/股) 6.52 发行市盈率 22.97市盈率参考行业 专用设备制造业 参考行业市盈率 51.58发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 1.96网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 12，000，000 网下配售数量(股) 18，100，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 12000.00 总发行数量(股) 30，100，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
大连派思燃气系统股份有限公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。此次募投资金净额拟投向生产基地项目和研发中心项目，总投资额4.76亿元，使用募集资金1.55亿元。
公司预计 2015年度第一季度营业收入在4000万元至4800万元之间，预计较上年同期增长约0%-20%；预计2015年度第一季度实现净利润在-470万元至-380万元之间，预计较上年同期减少亏损约0%-20%。目前公司生产经营状况良好，公司业绩无明显的下滑迹象。
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证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
金雷风电14日申购指南 顶格申购需17.57万元
金雷风电(300443)
金雷风电将于4月14日在创业板上市申购，股票代码：300443，申购代码：300443，网上发行557万股，发行价格：31.94元，发行市盈率19.66倍，顶格申购所需资金17.57万元。
【基本信息】股票代码 300443 股票简称 金雷风电申购代码 300443 上市地点 深圳证券交易所发行价格(元/股) 31.94 发行市盈率 19.66市盈率参考行业 专用设备制造业 参考行业市盈率 51.58发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.60网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 5，570，000 网下配售数量(股) 8，500，000.00老股转让数量(股) 2，810，000.00 回拨数量(股)申购数量上限(股) 5500.00 总发行数量(股) 14，070，000顶格申购需配市值(万元) 5.50 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
公司主要从事风电主轴、自由锻件的研发、生产和销售，拥有“锻压、热处理、机械加工、涂装”较为完整的生产工艺流程，2013年在全球风电主轴市占率达10.35%，主要客户对象为西门子、歌美飒、苏司兰、国电联合等。
【机构观点】
财富证券：合理估值区间为25.95-34.6元
给予15-20倍PE估值区间为25.95-34.6元。我国新能源(35.42, -0.27, -0.76%)装机正处于10%占比加速发展的临界点，风电因装机潜力大、可平价上网以及技术进步的优点正得到全球的认可，预计我国陆上风电将迎来平稳发展阶段，海上风电即将迎来加速，因此看好公司风电主轴募投产能前景。按公开发行1500万新股摊薄预计公司2015-2016年每股收益分别为1.73元、1.96元，行业平均PE估值范围在15-20倍，给予公司2015年业绩15-20倍PE估值区间为25.95-34.6元。若按照公司拟募集资金额计算，恰好足额募集的发行定价约为29.52元/股。
风险提示：风电装机进度不及预期。
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证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
盛洋科技14日申购指南 顶格申购需10.19万元
盛洋科技(603703)
盛洋科技此次发行总数为2300万股，网上发行920万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：732703，申购价格：11.32元，单一帐户申购上限9000股，申购数量1000股整数倍，顶格申购需10.19万元。
【基本信息】股票代码 603703 股票简称 盛洋科技申购代码 732703 上市地点 上海证券交易所(财苑)发行价格(元/股) 11.32 发行市盈率 22.98市盈率参考行业 电气机械和器材制造业 参考行业市盈率 39.01发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 2.60网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-13、4-14网上发行数量(股) 9，200，000 网下配售数量(股) 13，800，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 9000.00 总发行数量(股) 23，000，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
浙江盛洋科技股份有限公司主要从事研发、生产、销售电线、电缆、连接线、网络设备、电子开关；加工销售金属材料；货物进出口等经营业务。公司的主营业务为通信同轴电缆、网络线及配件的研发、生产、销售，且是国内同轴电缆的主要研发、生产和供应基地之一。
公司十分注重产品研发，紧紧围绕依靠科技、振兴企业的方针，积极拓宽创新机制，并承担多项国家火炬计划项目，是高新技术企业、浙江省工业产品出口一类管理企业、绍兴市工业行业龙头骨干企业、绍兴市外向型优胜企业；同轴电缆产品列入2006年《中国高新技术产品出口目录》。企业先后获绍兴市大企业发展奖、绍兴市文明单位等荣誉称号，连年被评为绍兴市、区外向型十优、工业综合十强、科技十强企业。
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证券时报网(www.stcn.com)04月13日讯
康斯特14日申购指南 顶格申购需7.25万元
康斯特(300445)
康斯特(300445)将于4月14日在创业板上市申购，股票代码：300445，申购代码：300445，网上发行408万股，发行价格：18.12元，发行市盈率22.98倍，顶格申购所需资金7.25万元。
【基本信息】股票代码 300445 股票简称 康斯特申购代码 300445 上市地点 深圳证券交易所发行价格(元/股) 18.12 发行市盈率 22.98市盈率参考行业 仪器仪表制造业 参考行业市盈率 71.31发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 1.85网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 4，080，000 网下配售数量(股) 6，120，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 4000.00 总发行数量(股) 10，200，000顶格申购需配市值(万元) 4.00 市值确认日 T-2日(T:网上申
【公司简介】
许可经营项目：制造仪器仪表。一般经营项目：技术开发；技术推广；技术咨询；技术服务；仪器仪表、软件、计算机技术培训；销售仪器仪表、软件、计算机；货物进出口；技术进出口；代理进出口；出租办公用房。
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昇兴股份14日申购指南 顶格申购需10.33万元
昇兴股份(002752)
昇兴股份此次发行总数为6000万股，网上发行1800万股，发行市盈率22.96倍，申购代码：002752，申购价格：5.74元，单一帐户申购上限18000股，申购数量500股整数倍，顶格申购需10.33万元。
【基本信息】股票代码 002752 股票简称 昇兴股份申购代码 002752 上市地点 深圳证券交易所发行价格(元/股) 5.74 发行市盈率 22.96市盈率参考行业 金属制品业 参考行业市盈率 50.65发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.44网上发行日期 2015-04-14 (周二) 网下配售日期 2015-4-14网上发行数量(股) 18，000，000 网下配售数量(股) 42，000，000.00老股转让数量(股)回拨数量(股)申购数量上限(股) 18000.00 总发行数量(股) 60，000，000顶格申购需配市值(万元)市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
从事用于食品、饮料等包装所使用的金属容器的生产和销售。
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