882份基金二季报： 防御资金转向大金融医药

　　基金二季报进入披露季。截至7月18日，共有882只公募基金发布了二季报，约占总数的1/3。

　　已公布的二季报显露两个迹象：基金“团购”创业板的潮流仍在继续，卫宁软件、万达信、网宿科技等创业板股票受到青睐，其间被众多基金增持。同时，一些前期迷恋成长股的基金

相关公司股票走势

• 卫宁软件
• 网宿科技
• 中国平安
• 招商银行
• 民生银行

　　国泰基金权益投资事业部总经理黄焱早在6月份时接受本报采访时指出，创业板高估值、高股价是不可持续的，目前经济处于底部逐渐转暖阶段，蓝筹股估值修复是大概率事件。

　　事实证明，创业板高估值还是坍塌了，从6月15日发生股灾以来，创业板个股集体惨跌，整体估值从140倍回落至目前的100倍以下。

　　部分机构转向防御板块

　　从已公布的二季报来看，金融股和软件类股备受机构宠爱，基金所持上市公司流通股市值前十名被8只金融股和两只软件股垄断。

　　前五大基金重仓股分别被中国平安、招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行，6、7名为中信证券、海通证券两只券商股，8、9名为万达信息、恒生电子两只计算机软件类股票，第十名为交通银行。

　　二季度基金对银行股的偏好升温。尽管截至目前仅有1/3的公司披露二季报，但民生银行、交通银行、工商银行等基金持股无论是数量和市值都已超越了一季度。这意味着，当二季报全部公布之后，当季基金所持银行股的规模将远远超过一季度，即二季度公募基金大幅增持银行股。

　　据东方财富Choice统计，已披露的二季报显示，截至目前90只基金持有招商银行流通股7.96亿股，较一季度减少0.46亿股，但由于二季度股票市场整体向好，市值从131.09亿元增长至148.95亿元；142只基金所持民生银行流通股市值124.56亿元，较一季度增加20.54亿元；48只基金持有交通银行流通股市值54.84亿元，较一季度增加31.76亿元；40只基金持有工商银行流通股市值40.81亿元，较一季度增加23.73亿元。

　　“基金二季度增持银行股，主要因为二季度A股市场出现大幅波动，大盘先是大幅上涨超过5000点，后是急速下跌至3500点以下，基金即时调仓从涨幅过大的小盘股转换到估值较低的银行股。”南方首席策略分析师杨德龙对《第一财经日报》称，一方面可以保住净值，另一方面可以实现比较好的收益。从事后来看，这个调仓也是正确的，因为银行股在回调时跌幅是最小的。

　　此外，从基金数量来看，医药生物行业是基金持仓公司数量最多的领域。东方财富Choice数据显示，截至目前公募基金持有132家医药上市公司流通股。即便按照目前公布的1/3二季报的基金来衡量，已有32只基金重仓的医药股流通股市值较一季度出现了正增长，如达安基金截至目前有18只基金持有流通股6938.65万股，对应市值30.74亿元，较一季度增长10.2亿元，占流通股比重达到10.53%；18只基金持有通策医疗2831.31万股，对应市值9.82亿元，占流通股比重达到17.66%。

　　团炒创业板风潮仍在

　　相比一些基金的防御策略，另一些机构仍在加仓创业板。东方财富Choice数据显示，从已披露的二季报来看，基金增仓创业板金额（市值）最多的股票为光环新网：12只基金持有2714.87万股，较一季度全部基金持有的1290.58万股增加了1424.29万股，流通市值从14.25亿元增加到了26.35亿元，占流通股比重达到22.58%。

　　值得注意的是，光环新网的基金增量持股主要来自汇添富和中邮基金，其中汇添富基金旗下汇添富成长焦点、添富民营、汇添富社会责任、汇添富消费行业、汇添富蓝筹稳健五只基金累计增持819.4万股，持有流通股规模总计1613.85万股，对应市值15.66亿元，占流通股比重13.4237%。

　　从二季报来看，汇添富“团购”创业板力度不小，其对另一家创业板公司东方国信的操作模式与光环新网极为类似。据已披露的二季报显示，共有11只基金持有东方国信流通股5790.74万股，相比一季度增持1719.51万股，对应市值为20.8亿元。汇添富基金旗下汇添富消费行业、添富外延增长、汇添富民营活力、汇添富均衡增长四只基金持有东方国信4267.78万股，较第一度增长2301.925万股，对应的持流通股市值规模15.33亿元，占流通股比重达到8.8%。

　　另从基金数量来看，卫宁软件、万达信息等创业板也备受基金青睐。已披露的二季报显示，卫宁软件当季最受基金宠爱个股，34家基金持有该公司股票，所持流通股数量达到5842.83万股，较一季度增加1860.63万股；万达信息33只基金持仓，共持有1.3733亿股，较一季度持股增加3147.58万股，对应市值67.46亿元，占流通股比重13.93%；网宿科技32只基金持仓，共持有流通股数量5822.71万股，对应市值27.03亿元，占流通股比重8.34%。

　　国内一家基金公司权益投资部总监对《第一财经日报》称，公募基金体量庞大，不可能出现一致的投资策略。“成长派和乐观派为了追求高利润可能更倾向于创业板等成长股，但价值派与谨慎派的观点可能相反，他们在大盘居于相对高位的情况下，可能会选择一些防守策略。此时，这些人去增仓银行或者医药也是很正常的事情。”

　　作者：双名 (来源：第一财经日报)