(晨会速递)大盘站上4000点大关，轻指数重个股正当时

　　大智慧阿思达克通讯社7月22日讯，大盘站上半年线及4000点，震荡盘升格局未变，建议淡化指数重视个股，切忌追高，逢低吸纳。

　　晨会纪要

　　方正证券指出，昨大盘站上4000点整数关口与半年线之上，其意义非常重大，它既确立了4000点价格中枢，也将在心理上缓解市场之 前的不安情绪，市场赚钱效应将重返，为后市运行创造良好环境。后市不仅关注指数，更应关注可持续持有、有赚钱效应的中长线个股，未来择股远重于择势。操作上，淡化指数，重视个股，切忌追高，中线关注国企改革、一带一路，短线逢低关注医药、及下跌无量、底部放量的个股交易性机会，回避高价有补跌要求股。

　　周二市场低开高走，指数最终站在了半年线和4000点上方，这是本次反弹以来指数首次站上这两个位置。但是从午后盘面来看，出现了较为明显的回落，这说明半年线和4000点关口还是存在压力的，4000点上方或是震荡区间的中上部位置，因此4000点之后需要控制仓位。从降杠杆的角度来分析近期市场的运行轨迹，如果市场快速上行，存在杠杆资金卷土重来的风险，这与降杠杆的初衷相违背，因此对市场的上行高度不宜寄太高的期望；而如果市场快速下行，这将再次冲击市场信心，市场难以实现充分换手，因此出现这种走势的可能性也不太大。震荡才是近期市场运行的主旋律，4000点上方或是震荡区间的中上部位置。

　　策略观点

　　安信证券投资策略题报告指出，地方版养老金三万多亿集中到中央，理论上可入市资金一万亿。证金公司给到基金和券商的4600亿，等着花出去，至少花一部分吧。上市公司从净减持方忽然转为增持，被动增持加上主动增持近2000亿。整个私募行业仓位巨低，草根调研的估算，总规模3.89万亿的私募仓位极低，极端悲观的情绪回归正常过程中，有望带来近万亿的增量资金。公募可以降仓位，但是过去两年的经验看，公募做相对收益为主，他们早已习惯不去大幅调整仓位。国家队可以卖出，香港97年经验是国家队锁定筹码长达两年，咱们至少能稳半年吧。半年内如果出现大幅卖出，相信一定是指数已经上穿4500，甚至突破5000以后的事儿。

　　行业配置两条主线：首先在“去伪存真”和“业绩为王”的下半年中，景气度回升和业绩具有安全边际的板块将受到市场追捧，关注电子板块和以畜禽养殖为代表的农业板块。其次此前月报和周报中反复强调的超跌反弹板块，即计算机和军工（反弹幅度超过50%），预计这两个板块在后续催化剂不断（比如大数据、军演等）的情况下仍将获得持续收益，但需要精选具有安全边际的子版块。

　　数据探秘

　　数据显示，伴随沪综指站上半年线及4000点，昨日两市共计获得22.23亿元资金净流入，其中以建筑装饰、机械设备、交通运输等为代表的二线蓝筹成为“吸金力”最强领域。从资金流向上看，场内热点有望从国防军工向优质二线蓝筹股迁移。

　　应该说，前期“中字头”以及国防军工品种相继发力，对指数筑底后反攻4000点意义重大，不过随着行情持续向好，继续拉升对增量资金考验也愈加严峻，作为前期跟涨品种，以建筑装饰、交通运输为代表的二线蓝筹开始进入资金视野。这一现象其实在上周五就已经有所显现，当天融资客大举介入此类股票，致使板块融资净流入金额从行业垫底集体跃居排名前列。

　　昨日行业资金净流入最大的板块分别是公用事业(3434.373, 58.30, 1.73%)、建筑装饰、机械设备、交通运输和农林牧渔，具体金额为25.58亿元、19.55亿元、12.85亿元、12.07亿元和10.67亿元；与之相对，国防军工、计算机、银行、房地产板块则分别遭遇26.35亿元、21.09亿元、18.05亿元和9.69亿元资金净流出，传媒、非银金融板块尾随其后，净流出金额均在4亿元之上。

　　发稿：姚辉/何巨骉 审校：林桢

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