潜伏壳资源股并获得高收益的牛散才是真牛散

　　被九鼎投资借壳的中江地产（600053.SH），在复牌连续14个涨停并于12月2日触及第15个涨停后开板，最终收盘上涨7.81%。而提前潜伏其中的投资者15个交易日内至少获得逾3倍的账面投资收益。

　　提前精准潜伏壳资源股的牛散才是真牛散。尽管错过了今年二季度的大涨，但也躲 过了随后的大跌，并最终获得了更稳定的超额收益。

　　根据中江地产复牌前的前十大流通股股东名单，持有101.38万股中江地产的王学成是在公司3月23日停牌前当季进入名单的，另外，持有90.79万股的曹洪涛和持有83.08万股的朱洪生则均在2014年四季度开始潜伏。即使按照停牌前最高价13.20元计算，这三人的账面收益也已分别高达约4100万元、约3700万元和约3400万元，合计超亿元。

　　而近期借壳牛股中涨幅更高的世纪游轮（002558.SZ），截止目前已出现连续16个涨停，股价由停牌前31.65元大涨至145.44元。在去年四季度停牌前仅13个交易日内，自然人刘赛花和任志瑾分别以15.88万股和10.10万股跻身前十大流通股股东之列。尽管持股比例并不算高，但潜伏一年后，两位自然人的账面收益也已分别高达1800万元和1150万元。

　　包括分众传媒借壳七喜控股（002027.SZ）一个月内买入百万股以上的华玉婷、陈碧雯等均在壳资源股上获得不菲收益。

　　有分析人士认为，近年来，在A股市场中收益最高的一种投资方式就是投资壳资源股，而这种情况至少在注册制推出之前还将继续。

　　据监管层近期一份权威统计数据，借壳类并购重组在重组后每股收益增长率高达868.82%。那么，上述牛散是如何能够精准潜伏这类可以获得超额收益的壳资源股的呢？

　　实际上，买入逾百万股中江地产的王学成似乎一直在关注中江地产的重组。2014年一季度，王学成便已开始买入中江地产。当时，中江地产国有控股股东江西中江集团有限责任公司（下称“中江集团”）已开始被挂牌转让，当时因意向受让人资格问题而搁浅。同年11月份，中江集团再次被挂牌，但12月份，又因有重大事项需要论证而暂停挂牌转让。此时，曹洪涛等牛散开始介入。

　　进入2015年1月，中江集团再次被挂牌，但至2月份，因无意向受让人而再次停止挂牌。连续的挂牌转让已令中江地产重组预期愈发强烈。此时，王学成也再次买入中江地产。而3月份，中江地产再次停牌等待中江集团挂牌转让消息后，终于等来好消息。

　　同样提前潜伏中江地产的曹洪涛的名字，还曾在今年上半年出现在并非借壳，而是因拟定增控股华夏人寿而停牌前的华资实业（600191.SH）前十大流通股股东名单中。但较为奇怪的是，华资实业3月6日就已经停牌，直到9月21日复牌，而在公布的截止3月末前十大流通股股东名单中并没有出现曹洪涛的名字，反而在没有交易的二季度末，曹洪涛替代王玉明成为第十大流通股股东。

　　从曹洪涛的操作来看，进入的精准，退出也毫不犹豫。在华资实业复牌连续四个涨停后，曹洪涛就已从前十大流通股股东名单中退出。

　　而从上述壳资源股此前的财报情况看，世纪游轮和七喜控股业绩波动幅度较大，近期同样因借壳而连续涨停的鞍重股份（002667.SZ）业绩则持续下降。不过，中江地产尽管今年前三季度业绩出现下滑，但2013年和2014年均有较大幅度增长。

　　对于壳资源股，财富证券此前分析认为，从主动“买壳”角度看，交易成本乃是首要的因素。从收购成本上看，市值规模（含股价、股本规模）为最重要的因素。另外如对其集中收购而降低收购成本；从新股东借壳上市后的经营看，“壳资源”是否“干净”、是否还要考虑债务转嫁成本等也是重要的因素。市值小、业务转型前景不明的公司是较好的壳资源。

　　作者：谷东来源一财网)

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