美联储开启加息通道 高收益债QDII现配置良机(图)

　　随着12月17日凌晨美联储正式宣布加息，全球最大经济体结束了维持七年之久的大规模货币宽松和零利率政策，而正式踏入加息周期，这对大类资产的走势和配置格局有着深远的影响。

　　在人民币贬值的预期下，美元资产配置的市场需求与日俱增，但具体如何分享美元升值带来的 资产增值?大多数投资者表示不甚了解。

　　目前国内投资者配置美元资产的途径有限，而QDII基金由于起始投资门槛较低、没有锁定期限制、收益率显著高于银行外币理财，已成为个人投资者较为便捷的美元资产配置方式。

　　某业内人士指出，市场现有的QDII基金中既有被动跟踪的指数基金，也有股债混合型基金，也有纯债型基金，而投资标的主要包含了一些在美国上市的中概股的行业基金，和以全球为投资范围但实质重仓了A股和H股的QDII基金，有些投资于债券市场，少数基金以FOF的形势间接投资债券市场。其中，表现最为突出的主要是美股指数基金和高收益债券基金。根据东方财富choice金融终端，主要投资于美国市场的指数型或债券型QDII基金并不十分多。

　　(数据来源：东方财富choice金融终端)


　　从基金规模来看，这些QDII基金与某些投资于A股市场的指数基金相比而言都比较“迷你”，基本处于1亿元或2亿元左右。其中广发纳斯达克100指数(270042.OF)基金规模算比较大的，达到了2.19亿元规模。由此看来，此类高收益债QDII基金或美股指数基金仍处于市场边缘，并不在投资者主流配置品种的选择范围之内。

　　但随着美联储开启加息通道，境内投资者也对申购QDII基金呈现出了很大的热情。近几个月以来，不少基金公司旗下QDII基金额度十分紧俏。根据东方财富choice显示，已经有不少QDII基金暂停申购或暂停大额申购，比如华安纳斯达克100指数、广发纳斯达克100指数、鹏华全球高收益债(000290.OF)等。从今年三季报的申购赎回净额来看，国泰中国企业境外高收益债券(000103.OF)、鹏华全球高收益债(000290.OF)、华夏收益债券(001061.OF)、国泰美国房地产开发股票(000193.OF)、华夏收益债券(001063.OF)资金净流入明显，遭遇大量申购。

　　从市场表现来看，这类主投美股的QDII基金表现比投资于黄金、石油等大宗商品的QDII基金更佳。其中广发纳斯达克100指数今年以来上涨了19.30%，华安纳斯达克100指数今年以来上涨了14.71%，鹏华全球高收益债今年以来上涨了14.35%，值得注意的是，这个QDII基金主要投资美元债券，且投资于高收益债券的比例不低于非现金基金资产的80%，在债券型QDII基金中表现居前。事实上，债券型QDII表现普遍良好。再者，在国内近期持续的宽松货币政策的引导下市场利率持续走低，导致以此为基准利率进行定价的国内固定收益类理财产品收益大不如前，再加上美联储已确定进入加息周期，投资者可以对这一类的高收益债QDII多加关注，以此享受中长期美元升值的汇兑收益。

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