减持新规虽出 股东套现没停

　　金证股份股东的减持方并不是单一大股东，而是前四大股东人人有份。金证股份前四大股东“化零为整”，一起凑足了6%的股份，过了交易所规定的5%红线，并成功找到下家进行了协议转让。

　　据金证股份公告披露，该公司接到深圳前海联礼阳投资有限责任公司、赵剑、杜宣、李 结义和徐岷波通知，联礼阳和赵剑、杜宣、李结义、徐岷波于2016年1月8日签署《股份转让协议》，赵剑、杜宣、李结义和徐岷波将其持有的该公司股票合计4983万股（占该公司总股本的6.00%）转让给联礼阳，转让价格为每股33.00元。根据公告内容，金证股份上述四股东合计通过协议减持套现16.44亿元。

　　金证股份于去年12月31日停牌，当日收盘价为49.19元，相较于减持价33元，折扣高达67.09%，相当于金证股份复牌后三个跌停板的价格。

　　此后金证股份董事会也紧急发布公告进行解释，称此次股份转让是公司与中国平安战略合作的重要部分，目的是为上市公司引入战略投资者，不是以股东减持套现为目的，并且有36个月的锁定期。另外，《股份转让协议》签署于2016年1月8日，不适用《关于落实〈上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定〉相关事项的通知》的相关规定。

　　目前为止，虽然大部分公司在减持计划中都表示二级市场竞价交易、大宗交易、协议转让三种减持方式均在考虑范围之内，但金证股份是减持新规出台后唯一一家以协议转让方式成功减持股份的上市公司。

　　“平仓减持”不受限制

　　与金证股份相比，更令人意想不到的减持方式当数慧球科技和金洲管道。这两家略显“悲情”的上市公司由于大股东持股的质押比例较高，在公司股价下跌的过程中遭遇了爆仓危机，所持有的股份遭到银行强制平仓。

　　其中慧球科技公司董事长、控股股东顾国平是减持新规实施以来遭遇强行平仓的第一个上市公司大股东。1月18日，顾国平接到德邦创新的通知，其于2015年12月通过德邦慧金1号增持的公司股票841.52万股（占公司总股本的比例为2.13%）低于平仓线，德邦创新接到优先级份额委托人浦发银行上海分行通知，已提前结束德邦慧金1号资管计划，并根据资产管理合同约定将顾国平持有的全部本计划份额净值清零，顾国平在本计划项下的所有财产权益全部归上海浦东发展银行上海分行所有。这一背景下，德邦创新于1月18日卖出公司股份50万股，交易均价17.551元/股。

　　至于为何上市公司不进行补仓以“自救”，据知情人士透露，1月18日上午公司大股东接到通知，并安排了当天下午与银行洽商解决措施，但银行在当天下午就实施了强平。银行“直接清零”的措施，实际上是将顾国平方面作为违约客户来处理。

　　虽然是“被动”地进行了减持，但按照证监会减持新规的规定，大股东3个月之内通过二级市场减持比例累计不得超过总股份数的1%，慧球科技和金洲管道的行为无疑违反了减持新规，但另一方面，相关资管计划中银行资金为优先级、大股东收益为劣后级，上市公司大股东还必须要遵守资管计划的合同约定，这就引发了矛盾。

　　就近期慧球科技、金洲管道大股东增持资管计划平仓一事，证监会新闻发言人张晓军1月22日回应称，在股市波动期间，上市公司大股东通过资管计划、基金定向等购入的股份，不受三个月之内减持不得超过1%的限制。

　　如此一来，上述公司就免去了违规的顾虑，但也因此有声音称，借银行之手强制平仓可能会成为大股东的减持“新方式”。

　　对此，张晓军强调，上市公司大股东减持股份，不得违反《证券法》关于短线交易的禁止性规定。

　　减持公告“人人喊打”

　　不只减持手法五花八门，上市公司股东的减持理由也五花八门。其中最奇葩的两则当数中文在线股东王秋虎的“改善生活”和游久游戏股东刘亮、代琳的“结婚减持”。

　　中文在线股东王秋虎于1月18日公告将减持不超过201.27万股，套现金额超过2亿元，其理由是“改善生活”。游久游戏则在1月11日公告称公司第二大股东刘亮和第三大股东代琳于2016年1月登记结婚，并构成一致行动人关系，为保证实际控制人不变更将“择机适量减持所持有的公司股份”。

　　但无论是何种原因，在2016年A股遭遇一波下跌的背景下，大股东减持的利空作用还是被市场放大了，相关股票也遭到投资者“用脚投票”。

　　例如中文在线1月18日早盘低开后企稳回升，股价还曾一度翻红上涨1.4%，但中文在线在午间公告减持计划后，该股午后开盘便大幅逆市下挫，全天跌幅接近6%，跑输大盘。

　　类似案例并不少，1月11日晚，兆日科技发布公告称，控股股东新疆晁骏股权投资因资金需求计划自2016年1月13日至7月12日通过大宗交易或协议转让方式减持不超过3360万股，不超过公司股份总数的10%。该公告一出，其股价连续三个交易日报收跌停板。两次遭遇股东减持公告砸盘的慈星股份股价也不断下挫，1月13日大跌近6%，1月15日跌8.10%。

　　在减持公告“人人喊打”的负面影响下，两市首现股东撤回减持计划案例。商业城发布公告称，公司于2016年1月21日收到公司股东深圳市琪创能贸易有限公司发来《关于撤回〈减持计划书〉的通知》。通知称，鉴于目前市场状态，为维护市场稳定，琪创能决定撤回于2016年1月12日发出并于2016年1月13日公告的《减持计划书》。

　　在这些减持行为中，主动将个人持股比例降至低于5%，以免去公告义务的股东大有人在。如1月12日，明家科技公告称股东周建禄拟通过大宗交易减持其持有的全部公司股份，占公司总股本的6.59%。而仅一日后，周建禄随即修正为仅减持不超过总股本的1.89%。表面看缩小了减持幅度，但周建禄若减持1.89%后，持股比例将低于5%，如此一来后续减持就无需再发布公告了。

　　这一切都反映了当前市场环境下，上市公司大股东的套现欲望空前强烈，而在减持新规的“高压”之下，大股东与监管层的“斗智斗勇”仍将继续。

https://business.sohu.com/20160125/n435694447.shtml business.sohu.com false 新金融观察报 https://epaper.tianjinwe.com/xjrgcb/xjrgcb/2016-01/25/content_7407948.htm report 4095 金证股份股东的减持方并不是单一大股东，而是前四大股东人人有份。金证股份前四大股东“化零为整”，一起凑足了6%的股份，过了交易所规定的5%红线，并成功找到下家进行